- ליאור מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 43 mins
נקודות מפתח
- מניית PayPal זינקה ב־9% לאחר דיווחים על עניין לרכישה בלתי יזומה.
- שווי השוק של החברה עומד על כ־38 מיליארד דולר לאחר דחיסת שווי משמעותית.
- רוכשים עשויים לבחון רכישה מלאה או רכישת נכסים סלקטיבית.
PayPal משכה על פי הדיווחים עניין לרכישה לאחר ירידה ממושכת במחיר המניה שמחקה כמעט מחצית משווי השוק שלה. לפי מקורות בשוק, חברת התשלומים הדיגיטליים קיימה שיחות עם בנקים לאחר שקיבלה פניות בלתי יזומות מרוכשים פוטנציאליים. כאשר המניה נסחרת הרחק משיאי המחזור הקודם והחברה מוערכת כיום בכ־38 מיליארד דולר, העניין האסטרטגי מרמז כי חלקים — או אף כלל הפעילות — נתפסים כנכסים בתמחור חסר בנוף פינטק מתכנס.
דחיסת שווי מציתה עניין אסטרטגי
הירידה במניית PayPal בשנה האחרונה שינתה מהותית את מיצובה באקו־סיסטם התשלומים. החברה, שבעבר נחשבה לברומטר צמיחה במסחר הדיגיטלי, מתמודדת עם האטה בקצב העסקאות, תחרות מתגברת ולחץ על מרווחים כאשר מתחרות פינטק ופלטפורמות תשלום משולבות צוברות תאוצה.
ההתכווצות החדה במכפילי השווי העבירה את הנרטיב מפרמיית צמיחה למועמדת פוטנציאלית לרכישה. המניה זינקה בכ־9% במסחר הבוקר המאוחר לאחר הדיווחים על שיחות לרכישה, מה שמעיד כי המשקיעים מכווננים מחדש את ציפיותיהם סביב אופציונליות אסטרטגית.
בשווי שוק של כ־38 מיליארד דולר, PayPal נסחרת ברמות שעשויות להיראות ברות השגה עבור שחקניות טכנולוגיה פיננסית גדולות או חברות תשתיות תשלומים המחפשות סקייל, מותג מוכר ורשת סוחרים מבוססת. לשם השוואה, שווי השיא של החברה בתקופת הזינוק שלאחר הקורונה היה גבוה משמעותית — עדות לאיפוס חד בסנטימנט המשקיעים.
רכישה מלאה או פיצול נכסים?
על פי הדיווחים, לפחות מתחרה גדולה אחת בוחנת הצעה לרכישת החברה כולה, בעוד שמועמדות אחרות עשויות להתמקד בפעילויות ספציפיות של PayPal. תיק הפעילויות המגוון של החברה — הכולל את מערכת התשלומים המרכזית של PayPal, Venmo, שירותי סוחרים ותשלומים חוצי גבולות — מציע מספר נקודות כניסה אסטרטגיות.
רכישה מלאה תהווה אחת העסקאות הגדולות בענף התשלומים בשנים האחרונות ועלולה לשנות את הדינמיקה התחרותית. לחלופין, עסקאות ברמת נכס עשויות לשחרר ערך אם חטיבות מסוימות ייתפסו כמותאמות יותר לאסטרטגיית הרוכשים.
העניין משקף מגמת קונסולידציה רחבה יותר בפינטק, שבה סקייל, מעורבות משתמשים ואינטגרציה אקוסיסטמית הופכים לגורמי רווחיות מרכזיים. ככל שהיקפי התשלומים הדיגיטליים מתמתנים לאחר שיאי הקורונה, שחקנים גדולים עשויים להעדיף רכישת רשתות מבוססות במקום בנייה אורגנית.
צומת אסטרטגי לפינטק
העניין המדווח מגיע בתקופה של מעבר בענף הפינטק. עליית הריביות הפעילה לחץ על מכפילי שווי בחברות טכנולוגיה מוטות צמיחה, בעוד המשקיעים דורשים מסלולים ברורים יותר לרווחיות מתמשכת.
עבור PayPal, הספקולציה סביב רכישה מדגישה הן פגיעות והן ערך מובנה. למרות רוחות נגד תחרותיות — כולל לחץ מארנקים דיגיטליים חלופיים, מערכות תשלום בזמן אמת ושחקניות Big Tech — החברה שומרת על הון מותג משמעותי ופריסה גלובלית רחבה.
במבט קדימה, המשקיעים יעקבו האם השיחות יתפתחו להצעות רשמיות או יישארו בשלב גישושי. בחינה רגולטורית, מורכבות אינטגרציה ותנאי מימון עשויים להשפיע על היתכנות העסקה. גם בהיעדר עסקה, עצם העניין לרכישה עשוי לעודד בחינה אסטרטגית מחודשת בהנהלת PayPal ולהאיץ מהלכי התייעלות או שינויי הקצאת הון.
בסקטור שבו סקייל ואפקטי רשת נותרים מכריעים, תמחור האיפוס של PayPal עשוי להתברר כשפל זמני — או כזרז לשינוי טרנספורמטיבי. החודשים הקרובים יקבעו האם חולשת השוק תהפוך להזדמנות קונסולידציה.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 1 min
SKN | השווקים יורדים לאחר העלאת המכסים ל־15% על ידי טראמפ שמציתה מחדש את הטלטלה המסחרית
מניות ארה״ב פתחו את השבוע תחת לחץ, כאשר המשקיעים מעכלים את החלטת הנשיא דונלד טראמפ להעלות את מכס הבסיס על
- לפני 1 min
- •
- 5 דק’ קריאה
מניות ארה״ב פתחו את השבוע תחת לחץ, כאשר המשקיעים מעכלים את החלטת הנשיא דונלד טראמפ להעלות את מכס הבסיס על
- אור שושן
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 4 שעה
SKN | סיכום מסחר בישראל היום, 23 בפברואר 2026: המניות הגדולות מחזיקות מעמד בעוד מניות הביניים נחלשות ושוק האג”ח מתרכך
שווקי ההון בישראל נסגרו היום, 23 בפברואר 2026, במגמה מעורבת במדדים המרכזיים. בעוד מניות החברות הגדולות הצליחו לרשום עליות מתונות,
- לפני 4 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
שווקי ההון בישראל נסגרו היום, 23 בפברואר 2026, במגמה מעורבת במדדים המרכזיים. בעוד מניות החברות הגדולות הצליחו לרשום עליות מתונות,
- שגיא חבסוב
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 חודשים
SKN | האם צו ההגנה החדש של טראמפ יעצב מחדש את האופן שבו יצרניות הנשק האמריקאיות מתגמלות בעלי מניות?
חברות הביטחון האמריקאיות ממהרות לקבל ייעוץ משפטי לאחר שהנשיא דונלד טראמפ חתם על צו נשיאותי הקושר רכישות עצמיות של מניות,
- לפני 2 חודשים
- •
- 7 דק’ קריאה
חברות הביטחון האמריקאיות ממהרות לקבל ייעוץ משפטי לאחר שהנשיא דונלד טראמפ חתם על צו נשיאותי הקושר רכישות עצמיות של מניות,
- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 חודשים
SKN | נתוני תעסוקה, מכסים וזינוק טסלה קובעים את הטון כאשר השווקים נערכים למסחר תנודתי
השווקים הגלובליים פותחים את יום המסחר ברגישות מוגברת, כאשר שילוב של נתוני מאקרו, אי־ודאות מדינית והתפתחויות סקטוריאליות מתחרות על תשומת
- לפני 2 חודשים
- •
- 6 דק’ קריאה
השווקים הגלובליים פותחים את יום המסחר ברגישות מוגברת, כאשר שילוב של נתוני מאקרו, אי־ודאות מדינית והתפתחויות סקטוריאליות מתחרות על תשומת
