Dell Technologies סיפקה עדות נוספת לכך שמחזור ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ממשיך לצבור תאוצה, לאחר שהעלתה את תחזיות ההכנסות והרווח שלה בעקבות ביקוש חזק לשרתי AI. התוצאות האחרונות של החברה מצביעות על כך שבעוד תשומת הלב בשוק ההון ממשיכה להתמקד ביצרניות שבבים כמו Nvidia, גם חברות המספקות את תשתיות החומרה הנדרשות לפריסת מערכות בינה מלאכותית נהנות מצמיחה משמעותית.

מניית Dell זינקה ביותר מ־10% במסחר המאוחר לאחר פרסום הדוחות, על רקע הערכת המשקיעים כי הוצאות החברות על תשתיות AI ממשיכות להתרחב למרות אתגרי שרשרת האספקה והחששות מרמות התמחור הגבוהות במגזר הטכנולוגיה.

התחזית המעודכנת מגיעה בתקופה שבה ענקיות טכנולוגיה, ובהן Amazon ו-Alphabet, מתכננות להשקיע יחד יותר מ־700 מיליארד דולר בתשתיות בינה מלאכותית במהלך השנה, מגמה היוצרת הזדמנויות משמעותיות עבור יצרניות שרתים וספקיות ציוד למרכזי נתונים.

הביקוש לשרתי AI מניע את הצמיחה

Dell צופה כעת הכנסות של כ־60 מיליארד דולר משרתי בינה מלאכותית בשנת הכספים 2027, לעומת תחזית קודמת של 50 מיליארד דולר. העדכון משקף את החשיבות הגוברת של עומסי עבודה מבוססי AI בסביבות מחשוב ארגוניות ובענן.

שרתים אלה מותאמים ליישומי בינה מלאכותית מתקדמים ומשלבים בדרך כלל שבבים עתירי ביצועים של Nvidia, מערכות זיכרון מתקדמות ויכולות תקשורת שנועדו להתמודד עם דרישות חישוביות גבוהות במיוחד.

החברה דיווחה על הכנסות של 43.84 מיליארד דולר ברבעון הראשון, עלייה של 88% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 35.43 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הגיע ל־4.86 דולר, לעומת תחזית קונצנזוס של 2.94 דולר.

התוצאות מעידות כי הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית נותר חזק משמעותית מההערכות המוקדמות של רבים מהאנליסטים בתחילת השנה.

חטיבת התשתיות הופכת למנוע הצמיחה המרכזי

חטיבת Infrastructure Solutions Group של Dell, הכוללת שרתים, מערכות אחסון, תוכנה ומוצרים ארגוניים נוספים, הייתה מנוע הצמיחה המרכזי ברבעון.

הכנסות החטיבה זינקו ב־181% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב־29 מיליארד דולר, על רקע השקעות נרחבות מצד חברות, ספקיות ענן ומפעילי מרכזי נתונים גדולים המבקשים להרחיב את יכולות הבינה המלאכותית שלהם.

לעומת זאת, חטיבת Client Solutions Group, הכוללת מחשבים אישיים ומוצרי קצה, רשמה הכנסות של 14.61 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת התקופה המקבילה.

הפער בין ביצועי שתי החטיבות ממחיש את השינוי המתחולל בענף הטכנולוגיה. בעוד שוק המחשבים האישיים ממשיך לצמוח בקצב מתון, השקעות בתשתיות AI הופכות למקור הצמיחה המרכזי עבור יצרניות חומרה גדולות.

Dell ציינה גם כי הצליחה להתמודד עם מגבלות באספקת שבבי זיכרון באמצעות התאמות תמחור ושיפור ניהול שרשרת האספקה, מה שסייע לשמור על רמות הרווחיות.

מחזור ההשקעות בתשתיות AI ממשיך להתרחב

התחזית המעודכנת של Dell מחזקת את ההערכה הרווחת בשוק כי מחזור ההשקעות בבינה מלאכותית עדיין נמצא בשלבים מוקדמים יחסית. ככל שחברות מאיצות את פריסת מערכות הבינה המלאכותית הגנרטיבית, שירותי הענן והפלטפורמות האוטונומיות, הביקוש לשרתים, מערכות אחסון, ציוד תקשורת וקיבולת מרכזי נתונים ממשיך לגדול.

בניגוד למחזורי טכנולוגיה קודמים שהתבססו בעיקר על אימוץ צרכני, גל הבינה המלאכותית הנוכחי נשען במידה רבה על השקעות ארגוניות ותשתיתיות, ומייצר הזדמנויות צמיחה לאורך שכבות רבות של שרשרת הערך הטכנולוגית.

בהמשך הדרך, המשקיעים יעקבו אחר היקף ההשקעות של ספקיות הענן הגדולות ואחר יכולתה של Dell להמשיך ולהמיר את הביקוש לבינה מלאכותית לצמיחה ארוכת טווח בהכנסות. אם מגמות ההשקעה הנוכחיות יימשכו, ספקיות התשתיות עשויות להמשיך ולהימנות עם המרוויחות המרכזיות מהתרחבותה של כלכלת הבינה המלאכותית העולמית.

הערת גילוי: כתבה זו מיועדת למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בשווקים הפיננסיים.