האם Micron סיפקה שוב תוצאות חזקות בזכות ה-AI?

Micron Technology סיפקה רבעון חזק במיוחד נוסף, כאשר הביקוש לרכיבי זיכרון המשמשים בתשתיות בינה מלאכותית ממשיך לשנות את פני שוק המוליכים למחצה. החברה דיווחה על רווח מתואם של $33.42 למניה ברבעון הכספים הרביעי, מעל התחזית של $31.61, בעוד שההכנסות הגיעו ל-$54.23 מיליארד, לעומת תחזית קונצנזוס של $51.07 מיליארד.

ההכנסות כמעט פי ארבעה לעומת $11.32 מיליארד שנה קודם לכן, מה שממחיש את היקף ההתאוששות הנוכחית במחזור הזיכרונות. הרווח הנקי הגיע ל-$37.7 מיליארד, או $32.87 למניה, לעומת $3.2 מיליארד, או $2.83 למניה, ברבעון המקביל שנה קודם לכן.

מדוע החשיפה של Micron ל-AI חשובה כל כך?

Micron מחזיקה בעמדה אסטרטגית חשובה בשרשרת האספקה של חומרת ה-AI, בהיותה, לפי המקור שסופק, היצרנית היחידה שבסיסה בארה״ב של זיכרון ברוחב פס גבוה, או HBM. HBM מורכב משבבי DRAM המוערמים זה על גבי זה, והופך חשוב יותר ויותר עבור מעבדים מתקדמים המשמשים לאימון ולהפעלת מודלי AI.

הכנסות ה-DRAM של החברה זינקו ב-343% לעומת השנה הקודמת ל-$39.8 מיליארד ברבעון הרביעי, והיוו כ-73% מסך המכירות. הביקוש מצד מתכננות שבבים גדולות כמו Nvidia ו-AMD מגדיל את כמות ה-HBM הנדרשת לעומסי עבודה של AI, בעוד שספקיות התעשייה ממשיכות להתמודד עם קיבולת מוגבלת.

האם התחזית של Micron מצביעה על עלייה נוספת?

התחזית של Micron מצביעה על כך שההנהלה מצפה שסביבת הביקוש הנוכחית תישאר חזקה. עבור הרבעון הראשון של שנת הכספים, החברה צופה הכנסות של כ-$61.5 מיליארד ורווח מתואם של $38.15 למניה.

התחזיות היו גבוהות מתחזיות האנליסטים שצוינו בדוח, שעמדו על הכנסות של $57 מיליארד ורווח מתואם של $35.40 למניה. התחזית החזקה יותר מצביעה על כך ש-Micron מצפה שמחזור הביקוש לזיכרונות המונע על ידי AI ימשיך לתמוך הן במחירים והן בצמיחת המכירות.

כיצד Micron מגיבה למחסור בזיכרונות?

Micron מקצה הון משמעותי להרחבת כושר הייצור של HBM. החברה מתכננת להשקיע $250 מיליארד בשני קמפוסים חדשים לייצור, כולל מתקן מרכזי ב-Clay, ניו יורק, שבו עבודות הבנייה החלו בינואר. מתקן הייצור החדש הראשון של החברה ב-Boise, איידהו, צפוי להתחיל לפעול בשנה הבאה.

Micron אינה לבדה בהרחבת הקיבולת. SK Hynix מדרום קוריאה ו-Samsung מבצעות גם הן השקעות גדולות בייצור HBM. אף ש-Micron מחזיקה כיום בנתח השוק הקטן ביותר ב-HBM מבין שלוש החברות, שווי השוק שלה חצה את רף $1.2 טריליון על רקע ההתרחבות המהירה של שוק זיכרונות ה-AI.

האם Micron יכולה לשמר את ביצועי המניה החריגים?

מניית Micron עלתה ביותר מ-500% במהלך השנה האחרונה, על רקע האצת הרווחים של החברה והמחסור העולמי הרחב יותר בשבבי זיכרון. חוסר האיזון בין ההיצע לביקוש דחף את מחירי הזיכרונות כלפי מעלה והחל להשפיע על עלויות מוצרי אלקטרוניקה לצרכן, כולל מחשבים וטאבלטים.

עלייה כה חדה במניה מגדילה גם את החשיבות של ביצועי החברה בהמשך. המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם Micron תוכל להרחיב את קיבולת ה-HBM במהירות מספקת כדי לנצל את הביקוש, מבלי ליצור עודף היצע ככל שהמתחרות מגדילות גם הן את השקעותיהן.

מה צפוי בהמשך עבור Micron?

התוצאות האחרונות של Micron מחזקות את חשיבותו של הזיכרון כרכיב קריטי בהרחבת תשתיות ה-AI. השילוב בין תוצאות כספיות שוברות שיאים, תחזית חזקה יותר והשקעות משמעותיות בהרחבת הקיבולת מעניק לחברה חשיפה משמעותית להמשך ההוצאה על AI.

השלב הבא יהיה תלוי בשאלה אם הביקוש ל-HBM ימשיך להתרחב בקצב שיאפשר לספוג את הייצור החדש. תוספות הקיבולת של Micron, SK Hynix ו-Samsung, מחירי הזיכרונות, משלוחי מאיצי AI והביקוש מצד הלקוחות ימשיכו להיות אינדיקטורים מרכזיים לבחינת הקיימות של פריחת שוק הזיכרונות הנוכחית.