FedEx נכנסת לשלב מכריע בתהליך הטרנספורמציה שלה, ומודיעה למשקיעים כי עונת משלוחים “יוצאת דופן” במהלך החגים צפויה להוביל להפתעת רווחים חיובית ברבעון השלישי, במקביל להצגת תוכנית רב-שנתית להגדלת ההכנסות והרווחיות באמצעות חדשנות דיגיטלית והתרחבות גלובלית. בעוד הביקוש הלוגיסטי העולמי מתייצב לאחר שנים של תנודתיות מונעת מגפה, ענקית השילוח מממפיס ממקמת את עצמה לצמיחה ממושמעת ומובלת טכנולוגיה.

מומנטום רווחים וחוזקה בעונת השיא

ההנהלה ציינה כי הרווח המתואם למניה ברבעון השלישי יעלה על תחזית הקונצנזוס של וול סטריט שעמדה על 3.99 דולר, וזאת הודות להיקפי משלוחים חזקים בעונת החגים ולשיפור ביעילות התפעולית. ההצהרה החיובית מספקת ביטחון לאחר תקופה של ביקוש מטען לא אחיד ולחצי עלויות בענף הלוגיסטיקה.

FedEx גם צופה הכנסות לשנת הכספים 2026 בהיקף של כ-93.5 מיליארד דולר, כולל חטיבת המטענים שלה, אשר צפויה להתפצל לחברה ציבורית נפרדת בחודש יוני. הפיצול המתוכנן נועד לשחרר ערך לבעלי המניות ולאפשר לשתי החברות לאמץ אסטרטגיות ממוקדות יותר. המשקיעים בשווקי התחבורה מקדישים תשומת לב גוברת למשמעת הונית, והפיצול עשוי לשפר את השקיפות סביב המרווחים ומסלולי הצמיחה.

התחזית ארוכת הטווח של החברה שאפתנית יותר. עד שנת הכספים 2029, FedEx מכוונת להכנסות מאוחדות של כ-98 מיליארד דולר, ללא חטיבת המטענים. מדובר בשיעור צמיחה שנתי ממוצע של 4% לאורך התקופה — צנוע בהשוואה לסטנדרטים טכנולוגיים, אך משמעותי עבור מפעילת לוגיסטיקה בוגרת הפועלת בסביבה מחזורית.

הרחבת מרווחים באמצעות טרנספורמציה דיגיטלית

בלב האסטרטגיה של FedEx עומד מודרניזציה תפעולית. ההנהלה צופה רווח תפעולי של 8 מיליארד דולר עד 2029 ומרווח תפעולי של 8%, כ-2 נקודות אחוז מעל רמות הצפויות לשנת הכספים 2026. השגת שיפור כזה במרווחים תסמן התקדמות משמעותית בשליטה בעלויות ובפרודוקטיביות.

המנכ”ל ראג’ סוברמניאם הדגיש אוטומציה ואינטליגנציה דיגיטלית כמבדלים תחרותיים. השקעות במערכות ניתוב מתקדמות, תחזיות מבוססות בינה מלאכותית ואוטומציה של מחסנים נועדו להפחית עלויות ליחידה תוך שיפור אמינות השירות. בענף שבו המרווחים בדרך כלל דקים ועלויות הדלק תנודתיות, שיפורי יעילות מצטברים יכולים להשפיע מהותית על הרווחים.

הפעילות הבינלאומית מהווה מנוף נוסף. FedEx מכוונת למרווח תפעולי של 8% בפעילות הבינלאומית שלה, כאשר אירופה מזוהה כהזדמנות מרכזית. ההסכם האחרון לרכישת חברת הלוגיסטיקה האירופית InPost במחיר של 15.60 אירו למניה מדגיש את כוונת החברה להעמיק את אחיזתה במסחר אלקטרוני חוצה גבולות וברשתות משלוח “המייל האחרון”. אירופה נותרת שוק מפוצל מבחינה מבנית בהשוואה לארה”ב, ומציעה פוטנציאל לקונסולידציה ולשיפור יעילות.

תזרים מזומנים חופשי והקצאת הון

אם FedEx תעמוד ביעדי 2029, ההנהלה מצפה לתזרים מזומנים חופשי של כ-6 מיליארד דולר. רמת יצירה כזו תספק גמישות לרכישות חוזרות של מניות, הפחתת חוב או רכישות אסטרטגיות נוספות. עבור משקיעים מוסדיים בארה”ב ובישראל כאחד, תזרים מזומנים צפוי מהווה מנוע הערכה מרכזי בסביבה של ריביות גבוהות יותר.

עם זאת, סיכונים נותרו בעינם. זרימות סחר גלובליות רגישות למתחים גיאופוליטיים, הביקוש הצרכני עלול להיחלש, ושילוב רכישות עשוי לכלול סיכוני ביצוע. בנוסף, פיצול חטיבת המטענים חייב להתבצע בזהירות כדי להימנע מהפרעה תפעולית.

במבט קדימה, הרבעונים הקרובים יבחינו האם המומנטום מעונת החגים יתורגם לצמיחה מתמשכת. משקיעים צריכים לעקוב אחר היקפי המטען, חיסכון בעלויות דיגיטליות ואבני דרך באינטגרציה האירופית. אם FedEx תצליח לממש את הטרנספורמציה שלה, היא עשויה לעבור מסיפור של התאוששות מחזורית למפעילה משופרת מבנית עם מרווחים חזקים יותר ויצירת מזומנים יציבה יותר.