המסחר בוול סטריט התנהל ללא שינוי מהותי ביום שישי, אך המדדים המובילים נותרו בדרכם לסיים את השבוע בעליות נאות, כאשר המשקיעים ממשיכים להתמקד בתוצאות החברות ובעמידות הכלכלה האמריקאית יותר מאשר בהתפתחויות הגיאופוליטיות. מדד S&P 500 נסחר ביציבות, בעוד שמדד נאסד”ק רשם ירידה קלה בעקבות חולשה במניות המוליכים למחצה. למרות המתיחות המחודשת במזרח התיכון, הירידה במחירי הנפט והציפיות להמשך צמיחה ברווחי החברות חיזקו את ההערכה כי שוק המניות עשוי להמשיך במגמת העלייה.

ביצועי החברות ממשיכים לתמוך בשוק למרות רוטציה בין סקטורים

מדד S&P 500 ירד בכ-0.1% במהלך המסחר ביום שישי, בעוד שמדד נאסד”ק איבד כ-0.3%. גם מדד דאו ג’ונס נסחר בירידה מתונה. למרות הביצועים החלשים במהלך היום, S&P 500 נותר בדרך לעלייה שבועית של כ-1%, בעוד שנאסד”ק צפוי לסיים את השבוע בעלייה של יותר מ-1%. מנגד, דאו ג’ונס נותר בירידה קלה במונחים שבועיים.

עמידות השוק משקפת את נכונותם הגוברת של המשקיעים להבחין בין אי-ודאות גיאופוליטית לבין ביצועי החברות. אף שהחששות סביב היחסים בין ארצות הברית לאיראן שבו לעלות במהלך השבוע, הירידה במחירי הנפט הפחיתה את החששות מלחצי אינפלציה ומפגיעה רחבה יותר בפעילות הכלכלית. תגובת השוק המתונה מעידה כי מנהלי השקעות ממשיכים לייחס משקל רב יותר לתחזיות הרווח וליציבות המאקרו-כלכלית מאשר לאירועים גיאופוליטיים קצרי טווח.

מניות השבבים נחלשות, בעוד מניות הבינה המלאכותית ממשיכות לתמוך במגזר הטכנולוגיה

מגזר הטכנולוגיה הציג ביצועים מעורבים, כאשר מניות המוליכים למחצה נסחרו בלחץ לקראת תחילת המסחר בארצות הברית של יצרנית שבבי הזיכרון הדרום קוריאנית SK Hynix. חלק מהמשקיעים הביעו חשש כי הנפקת תעודות הפיקדון האמריקאיות (ADR) של החברה עשויה להסיט באופן זמני הון ממניות השבבים האמריקאיות המובילות.

מניית Micron Technology ירדה בכ-3%, בעוד שגם Intel, Marvell Technology ו-Lam Research רשמו ירידות בולטות. גם קרנות הסל העוקבות אחר ענף המוליכים למחצה שיקפו את החולשה, לאחר תקופה ממושכת של ביצועים חזקים שנתמכו בגל ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית.

מנגד, מניית Meta Platforms סיפקה תמיכה מחודשת למגזר הטכנולוגיה וזינקה בכ-6% לאחר ש-Bank of America חזר על המלצתו החיובית למניה. דיווחים שלפיהם החברה משפרת את היעילות הכלכלית של תשתיות הבינה המלאכותית שלה חיזקו את אמון המשקיעים ביכולתה להמשיך ולהגדיל את הרווחיות, לצד המשך השקעות משמעותיות בצמיחה עתידית.

השווקים הגלובליים ממשיכים להפגין חוסן

המגמה החיובית לא הוגבלה לשוק האמריקאי. מדד Kospi בדרום קוריאה זינק ב-2.5% והוביל את העליות באסיה, על רקע ביקושים מחודשים למניות טכנולוגיה. גם מדד Nikkei 225 ביפן עלה ב-1.2%, בתמיכת מניות של חברות מוטות יצוא. מנגד, מדד CSI 300 בסין ירד בכמעט 2%, לאחר שחולשה במגזרי הטכנולוגיה והתעשייה הכבידה על הסנטימנט.

באירופה נרשמה יציבות יחסית, כאשר מדד Stoxx 600 הכלל-אירופי רשם עליות מתונות. הפערים בין האזורים משקפים את המשך ההתמקדות של המשקיעים בתנאים הכלכליים המקומיים, לצד הציפיות למדיניות המוניטרית וההזדמנויות הייחודיות בכל מגזר.

במבט קדימה, תשומת הלב של המשקיעים צפויה להתמקד בפרסום דוחות כספיים, בנתוני האינפלציה ובהודעות הבנקים המרכזיים. אף שההתפתחויות הגיאופוליטיות ממשיכות להוות גורם סיכון לתנודתיות בשווקים, סביבת המסחר הנוכחית מצביעה על כך שהמשקיעים מעניקים משקל רב יותר לשאלה האם המשך הצמיחה ברווחי החברות וההשקעות בבינה מלאכותית יצדיקו את רמות התמחור הגבוהות של המניות ויתמכו בהמשך הראלי במחצית השנייה של השנה.