מחירי הנחושת המשיכו להתחזק ביום חמישי, והתקרבו לקצה העליון של טווח המסחר האחרון, כאשר מומנטום טכני שורי וסנטימנט משתפר בשוק המתכות התעשייתיות תמכו בביקוש. חוזה הנחושת המוביל HGH6 עלה ב-1.46% ל-5.4370 דולר לפאונד, ומשקף עניין קנייה יציב על רקע ציפיות שמגמות החשמול הגלובליות והוצאות על תשתיות ימשיכו לתמוך בצריכה.
המהלך מציב את הנחושת סמוך לרצועה העליונה של טווח ה-52 שבועות שלה, שבין 4.0050 ל-5.9585 דולר, ומחזק את ההערכה כי השוק מתבסס ברמות גבוהות ולא נסוג באופן מהותי לאחר העליות החזקות שנרשמו מוקדם יותר השנה.

חוזק רחב היקף לאורך אופקי זמן שונים

הראלי של יום חמישי נתמך ברקע טכני חזק במיוחד. אינדיקטורים בטווחי זמן של שעה, חמש שעות, יומי, שבועי וחודשי מאותתים כולם על Strong Buy, מה שמדגיש מומנטום עולה מתמשך ולא קפיצה קצרה וחולפת. הממוצעים הנעים ממשיכים לנטות כלפי מעלה, ומאשרים מגמה שורית מבוססת היטב שנותרה בעינה גם בתקופות האחרונות של תנודתיות בשווקים.
הנחושת עלתה כעת ב-1.65% במהלך השבוע האחרון, ב-6.99% בחודש האחרון וב-17.49% בשלושת החודשים האחרונים, בעוד שהעלייה השנתית עומדת על כמעט 32%. ביצועים אלו מדגישים את מעמדה של הנחושת כאחת המתכות התעשייתיות הגדולות בעלות הביצועים החזקים ביותר בשנת 2025.

רוחות גב פונדמנטליות ממשיכות לתמוך

מעבר לגורמים הטכניים, הנחושת ממשיכה ליהנות ממנועי ביקוש מבניים הקשורים למעבר האנרגטי הגלובלי. השקעות מתרחבות ברכבים חשמליים, רשתות חשמל מתחדשות, מרכזי נתונים ואחסון אנרגיה תומכות בצמיחה ארוכת טווח בצריכה, גם כאשר אינדיקטורים רחבים יותר של ייצור נותרים לא אחידים בין אזורים שונים.
במקביל, מגבלות בצד ההיצע נמשכות. ירידה באיכות עפרות, עיכובים בפרויקטים ולחצים רגולטוריים במדינות ייצור מרכזיות הגבילו את הקצב שבו היצע חדש יכול להגיע לשוק. כתוצאה מכך, המלאים נותרו יחסית הדוקים, מה שמשאיר את השוק רגיש להפתעות בביקוש השולי.
בעוד שחששות סביב הצמיחה הגלובלית — במיוחד בסין — ממשיכים לעיתים לרסן את ההתלהבות, סוחרים נראים יותר ויותר מוכנים לצבור נחושת בירידות, תוך ראיית המתכת כנכס אסטרטגי הקשור לטרנספורמציה תעשייתית ארוכת טווח ולא למחזורי כלכלה קצרים.

מיצוב משקיעים ופסיכולוגיית השוק

משתתפי שוק מציינים כי העלייה ההדרגתית של הנחושת, ולא זינוק ספקולטיבי חד, סייעה לחזק את האמון בראלי. היעדר תנודתיות קיצונית מרמז כי המיצוב נותר ממושמע, כאשר גם מגדרים וגם משקיעים ארוכי טווח מגדילים בהדרגה חשיפה.
אנליסטים מציינים כי דפוס כזה של התנהגות מחירים מקדים לעיתים ניסיונות לאתגר רמות התנגדות גבוהות יותר, במיוחד כאשר הוא נתמך באותות טכניים מסונכרנים על פני מספר אופקי זמן.

מבט קדימה

הפוקוס כעת עובר לנתוני מאקרו קרובים, כולל אינדיקטורים תעשייתיים מסין, התפתחויות בהוצאות תשתית בארה״ב וקריאות PMI גלובליות, שכולם עשויים להשפיע על כיוון המחירים בטווח הקצר. פריצה מתמשכת מעל רמת 5.50 דולר צפויה לפתוח פתח לבחינה מחודשת של שיאי המחזור של הנחושת, בעוד שכל תיקון לעבר רמות תמיכה צפוי למשוך עניין קנייה מחודש.
לעת עתה, הנחושת נראית נתמכת היטב הן על ידי חוזק טכני והן על ידי יסודות מבניים, וממוקמת בעמדה חיובית לקראת כניסת השווקים לשנת 2026 המוקדמת.