הכיסוי של Medicare מרחיב את שוק ה-GLP-1

Eli Lilly רואה ביקוש משמעותי בשלב מוקדם מצד מבוטחי Medicare בעקבות השקת הכיסוי המורחב לתרופות נגד השמנה ביולי. מנכ״ל החברה, Dave Ricks, אמר שכ-700 אלף קשישים חדשים החלו לקבל טיפולי GLP-1 מאז תחילת התוכנית, מה שמצביע על כך שהרחבת הגישה הביטוחית מכניסה מספר משמעותי של מטופלים חדשים לשוק.

הכיסוי פועל באמצעות תוכנית זמנית המכונה “Bridge”, המאפשרת למבוטחים זכאים לקבל תרופות נגד השמנה תמורת השתתפות עצמית חודשית של 50 דולר. Medicare משרתת כ-66 מיליון בני אדם, בהם אנשים בני 65 ומעלה ואנשים עם מוגבלויות, ובכך יוצרת שוק פוטנציאלי גדול לטיפולי הרזיה.

Lilly מושכת את רוב המטופלים החדשים

לדברי Ricks, כ-70% מהקשישים שהחלו לאחרונה לקבל טיפולי GLP-1 במסגרת התוכנית משתמשים בתרופות של Lilly. הנתון מספק אינדיקציה ראשונית לאופן שבו מוצרי החברה מתמודדים מול אלה של המתחרה המרכזית שלה, Novo.

Zepbound של Lilly נראית כאחת הנהנות המרכזיות מהרחבת הכיסוי. קשישים זכאים יכולים לקבל את התרופה בזריקה לצד גלולת Foundayo שהושקה לאחרונה על ידי Lilly, בעוד ש-Novo מציעה במסגרת אותה תוכנית את זריקת Wegovy ואת הגלולה המתחרה שלה.

Zepbound מכוונת למטופלים עם צרכים רפואיים משמעותיים יותר

Ricks אמר כי רופאים רבים ממשיכים להתמקד במטופלים עם משקל גוף גבוה יותר ועם סיבוכים רבים יותר הקשורים להשמנה, תחום שבו Lilly רואה ב-Zepbound תרופה בעלת תפקיד חשוב.

מיצוב זה עשוי להעניק ל-Zepbound תפקיד מרכזי ככל שכיסוי Medicare מתרחב. הרחבת הכיסוי עשויה לא רק להגדיל את מספר המרשמים, אלא גם לשנות אילו מטופלים יכולים להתחיל טיפול, בהתאם לצורך הרפואי ולשיקולי הרופאים.

Foundayo מוסיפה אפשרות טיפול דרך הפה

הגלולה החדשה יותר של Lilly, Foundayo, מכוונת לחלק מעט שונה בשוק טיפולי ההשמנה. Ricks אמר כי התרופה דרך הפה רלוונטית במיוחד למטופלים המחפשים אפשרות טיפול נוחה יותר ולמי שמעוניינים לרדת כ-25 עד 30 פאונד.

Foundayo הושקה באפריל, מספר חודשים לאחר הטיפול הפומי המתחרה של Novo. למרות כניסתה המאוחרת יותר לשוק, Ricks אמר כי הגלולה של Lilly מהווה כיום שליש מהמטופלים החדשים המשתמשים בתרופות GLP-1 דרך הפה.

השקת הכיסוי צוברת תאוצה

ההשקה הראשונית מספקת גם מבחן חשוב ליכולת של מערכת Medicare להרחיב בפועל את הגישה לתרופות נגד השמנה. Ricks אמר כי לא שמע על בעיות לוגיסטיות משמעותיות, וייחס זאת ל-Centers for Medicare and Medicaid Services, שפעלה להדרכת רופאים ולתיאום עם יצרניות התרופות ועם מערכת הביטוח.

עבור Lilly, נתוני ההצטרפות הראשוניים עשויים להפוך לחשובים יותר ככל שכיסוי Medicare מרחיב את מאגר המטופלים הפוטנציאליים. היכולת של החברה לשמור על חלקה במרשמים החדשים, במקביל לפיתוח טיפולים נוספים דרך הפה ובזריקות, תשפיע על מעמדה בשוק ה-GLP-1 הצומח במהירות.

מה המשקיעים עשויים לבחון בהמשך

השלב הבא יהיה תלוי בשאלה האם ההתרחבות הראשונית, שכללה 700 אלף מטופלים, תימשך והאם Lilly תוכל לשמור על נתח של 70% מהמטופלים החדשים ב-Medicare, כפי שדווח. המשקיעים עשויים לעקוב גם אחר האימוץ היחסי של Zepbound ו-Foundayo לעומת מוצרי Novo, אחר מגמות המרשמים בקרב קשישים ואחר התפתחותה של תוכנית הכיסוי הזמנית. היקף הגישה שמעניק Medicare עשוי להפוך את מדיניות הכיסוי לגורם חשוב יותר ויותר בתמונת התחרות בשוק תרופות ההשמנה.