מנהלת הנכסים הגלובלית Apollo השיקה פלטפורמת אשראי אירופית בהיקף של 10 מיליארד אירו, ובכך ממצבת את עצמה ללכידת הביקוש הגובר למימון פרטי בעוד אירופה מגדילה את ההשקעות בביטחון, אנרגיה ותשתיות. המהלך מצטרף להתרחבות המהירה של שוקי האשראי הפרטי, שבהם הון מוסדי מופנה יותר ויותר להזדמנויות הלוואה מחוץ לערוצי המימון הבנקאיים המסורתיים.

אפולו בונה פלטפורמת אשראי אירופית ייעודית

הפלטפורמה החדשה, הידועה בשם European Credit Company, תספק הלוואות תאגידיות והלוואות מגובות נכסים לחברות, למממנים פיננסיים (financial sponsors) ולבעלי נכסים ריאליים, על פי אפולו. המנדט שלה מעניק לפלטפורמה חשיפה למספר תחומים בכלכלה האירופית תוך תמיכה בעסקים הדורשים מימון מעבר לערוצים הבנקאיים המקובלים.

ל-ECC תהיה נוכחות בפרנקפורט, ג’רזי, לונדון, לוקסמבורג סיטי ומילאנו, ובכך היא תבסס רשת על פני מספר מרכזים פיננסיים אירופיים מרכזיים. הפלטפורמה תובל על ידי המנכ”ל ג’אקומו פטרובלי (Giacomo Petrobelli) והיו”ר כריסטיאן מייסנר (Christian Meissner), ותפעל לצד הפעילות הרחבה יותר של אפולו.

הפריסה הגיאוגרפית משקפת גם את היקף ההזדמנות שאפולו מזהה בתחום המימון הפרטי באירופה. ככל שממשלות ועסקים מגדילים את ההוצאות על תשתיות אסטרטגיות ועל פרויקטים ארוכי טווח אחרים, הביקוש למקורות הון גמישים עשוי להמשיך ולהתרחב.

האשראי הפרטי נכנס לשלב צמיחה משמעותי יותר

ההשקה מגיעה במהלך התרחבות רחבה יותר של תעשיית האשראי הפרטי. מודי’ס צופה כי הנכסים המנוהלים באשראי פרטי יעלו על 2 טריליון דולר ב-2026 ויתקרבו ל-4 טריליון דולר עד 2030, מה שממחיש את החשיבות הגוברת של סוג נכסים זה בתוך שוקי ההון הגלובליים.

האשראי הפרטי הפך לרלוונטי יותר ויותר בעוד חברות ובעלי נכסים מחפשים מימון המותאם לפרויקטים ספציפיים או לצרכים תאגידיים מוגדרים. עבור מנהלי נכסים, השוק מציע הזדמנות לפרוס הון מוסדי באסטרטגיות הלוואה תוך בניית מערכות יחסים ארוכות טווח עם לווים ועם נותני חסות פיננסיים.

עם זאת, התרחבות הענף מגבירה גם את חשיבותם של סטנדרטים קפדניים של חיתום וניהול סיכונים. ככל שיותר הון נכנס להלוואות פרטיות, היכולת לזהות הזדמנויות אשראי תוך ניהול הסיכונים הספציפיים ללווים ולנכסים תישאר מרכזית להשגת ביצועים לטווח ארוך.

גב מוסדי מחזק את הפלטפורמה

ECC נתמכת על ידי מספר משקיעים מוסדיים מרכזיים, ובהם Abu Dhabi Investment Council, Athora, Norinchukin, Standard Chartered ו-Aranda. השתתפות של הון ממקורות ממשלתיים ריבוניים, ביטוחיים ובנקאיים מעניקה לפלטפורמה בסיס מוסדי רחב שממנו תוכל לפתח את פעילות ההלוואות האירופית שלה.

התמיכה ממחישה גם את ההתכנסות הגוברת בין מוסדות פיננסיים מסורתיים לבין מנהלי שווקים פרטיים. בנקים ומשקיעים מוסדיים משתתפים יותר ויותר במבני אשראי פרטי ככל שצורכי המימון הופכים למגוונים יותר ושוקי ההון מתפתחים.

אג’נדת ההשקעות של אירופה מייצרת מבחן לטווח ארוך

אפולו תיארה את הקמת ECC כהזדמנות לגייס מאגרי הון גלובליים עבור יעדי הצמיחה ארוכי הטווח של אירופה. המיקוד בביטחון, אנרגיה ותשתיות מציב את הפלטפורמה בתוך מגזרים שבהם דרישות המימון עשויות להישאר משמעותיות ככל שאירופה מחזקת את הקיבולת ואת ההשקעות האסטרטגיות שלה.

במבט קדימה, האינדיקטורים המרכזיים יהיו המהירות שבה תפרוס ECC את פלטפורמת 10 מיליארד האירו שלה, סוגי הלווים והנכסים שתממן, והשאלה האם מחזור ההשקעות של אירופה ייצר ביקוש מתמשך להון פרטי. התפתחות הפלטפורמה תספק גם מדד שימושי לאופן שבו האשראי הפרטי ימשיך להתפתח כמרכיב גדול יותר במימון תאגידי ובמימון נכסים ריאליים באירופה.