ענף הקמעונאות הבריטי מתמודד עם לחץ אינפלציוני מחודש, כאשר עלויות האנרגיה הגבוהות הקשורות לעימות במזרח התיכון מתחילות לחלחל עמוק יותר למחירי הצרכן.

לפי סקר עדכני של איגוד הקמעונאות הבריטי (British Retail Consortium), אינפלציית מחירי החנויות עלתה במאי לקצב שנתי של 1.2%, לעומת 1.0% באפריל. הנתונים מחזקים את החששות כי זעזוע האנרגיה האחרון עלול לפגוע בהתקדמות שנרשמה בחודשים האחרונים בבלימת האינפלציה בבריטניה.

עלויות האנרגיה והשילוח דוחפות את מחירי הקמעונאות כלפי מעלה

העלייה האחרונה באינפלציית מחירי החנויות משקפת את ההשפעה הגוברת של התייקרות בעלויות התחבורה, חומרי הגלם והאנרגיה ברחבי הכלכלה הבריטית.

קמעונאים מתקשים לספוג את העלייה בהוצאות התפעוליות, כאשר חוסר היציבות במזרח התיכון ממשיך לשבש את שוקי האנרגיה ונתיבי הסחר הימיים בעולם.

בין הקטגוריות שרשמו את העליות החדות ביותר נמצאים מוצרי ריהוט, בריאות וטיפוח — מגזרים החשופים במיוחד לעלויות יבוא וללחצי שרשרת האספקה.

קמעונאים ציינו כי התייקרות חומרי הגלם ועלויות ההובלה הימית היו בין הגורמים המרכזיים לעליות המחירים האחרונות.

למרות העלייה הכוללת באינפלציה, אינפלציית מחירי המזון דווקא התמתנה ל-2.7% לעומת 3.1% באפריל — הרמה הנמוכה ביותר זה שנה.

הירידה סיפקה הקלה מסוימת למשקי הבית, שכבר מתמודדים עם יוקר מחיה גבוה, אך הסיכונים האינפלציוניים הרחבים עדיין נותרו משמעותיים.

הנתונים האחרונים מצביעים על כך שהשפעת מחירי האנרגיה הגבוהים מתפשטת בהדרגה מעבר לשוקי הדלק גם לענפי הצריכה, דבר שעלול להקשות על מאמצי קובעי המדיניות לייצב את כוח הקנייה של הציבור.

הקמעונאים מגבירים לחץ על הממשלה להקלות בעלויות

איגוד הקמעונאות הבריטי ניצל את פרסום הנתונים כדי להגביר את הלחץ על ממשלת בריטניה, בטענה שעליה לפעול באופן משמעותי יותר כדי למנוע מהעלויות הגבוהות להמשיך ולהזין את האינפלציה.

מנכ”לית ה-BRC, הלן דיקינסון, אמרה כי היטלים, מיסים ותשלומים שאינם קשורים ישירות למחירי הסחורות מהווים כיום יותר משני שלישים מחשבונות האנרגיה של עסקים.

לדבריה, הדבר מכביד על קמעונאים הפועלים גם כך בסביבה כלכלית מאתגרת.

הקמעונאים דורשים גם הפחתה ברגולציה ובעלויות אדמיניסטרטיביות, ומזהירים כי המשך הלחץ על שולי הרווח עלול לחייב עסקים לגלגל חלק גדול יותר מהעלויות ישירות לצרכנים.

הממשלה הבריטית ניצבת בתקופה האחרונה תחת ביקורת גוברת סביב מדיניותה בניהול האינפלציה.

מוקדם יותר החודש דווח כי גורמים רשמיים בחנו אפשרות לעודד או ללחוץ על רשתות השיווק לצמצם עליות מחירים, כולל דיונים על תקרות מחירים זמניות למוצרים מסוימים.

עם זאת, בכירים בענף טוענים כי הגורמים המרכזיים לאינפלציה הם עלויות מבניות — במיוחד אנרגיה ומיסוי — ולא מדיניות התמחור של הקמעונאים עצמם.

תחזית האינפלציה נותרת סיכון מרכזי לכלכלה הבריטית

ההאצה באינפלציית מחירי החנויות מגיעה למרות שאינפלציית הצרכן הכוללת בבריטניה ירדה ל-2.8% באפריל.

עם זאת, כלכלנים מעריכים כי האינפלציה עשויה לחזור לרמות של כ-4% בהמשך השנה, ככל שעלויות האנרגיה הגבוהות ימשיכו לחלחל לכלכלה.

עבור הבנק המרכזי של אנגליה, הלחצים האינפלציוניים המחודשים יוצרים סביבת מדיניות מורכבת יותר.

מצד אחד, הצמיחה הכלכלית נחלשה ואמון הצרכנים נותר שברירי. מצד שני, מחירי האנרגיה הגבוהים עלולים לחייב את הבנק המרכזי לשמור על מדיניות מוניטרית מצמצמת למשך זמן ארוך יותר מכפי שהשווקים העריכו בתחילת השנה.

גם סנטימנט המשקיעים כלפי הכלכלה הבריטית נותר רגיש במיוחד לנתוני האינפלציה, כאשר עלויות המימון הגבוהות ואי-הוודאות הפוליטית ממשיכות ללחוץ על משקי הבית ועל ההשקעות העסקיות.

הַשׁקָפָה

בהמשך, השווקים צפויים לעקוב מקרוב אחר נתוני האינפלציה הקרובים, תגובת הממשלה לדרישות הקמעונאים והתפתחויות בשוקי האנרגיה העולמיים.

כל עלייה ממושכת במחירי הנפט והשילוח עשויה להגביר עוד יותר את הלחץ על הצרכנים הבריטים, על הקמעונאים ועל קובעי המדיניות בחודשים הקרובים.