הבורסה לניירות ערך בתל אביב נפתחה ב-3 בדצמבר 2025 עם עליות מתונות במדדים המרכזיים, כאשר המשקיעים שקלו את ביצועי השוק המקומי לעומת מגמות גלובליות רחבות יותר. המסחר המוקדם משקף אופטימיות זהירה, כאשר רוב המדדים מתקדם מעט בעוד ששוקי האג”ח נשארים יציבים. נראה שהמשקיעים ממוקדים בתנועות הדרגתיות במניות הבכירות לצד שינויים מתונים בביצועי המגזרים.

ביצועי שוק המניות

מדד ת”א-35 עלה באופן שוליי ב-0.01% ל-3,495.61 נקודות, עם 19 מניות בעלייה, 16 בירידה ואף מניה ללא שינוי. מדד ת”א-90 הוסיף 0.16% ל-3,709.87 נקודות, נתמך בעליות במניות Mid-Cap, בעוד שמדד ת”א-125 רשם עלייה מתונה של 0.04% ל-3,539.64 נקודות. מדד ת”א-90 והבנקים הרחב יותר עלו גם כן ב-0.07% ל-3,875.77 נקודות, מה שמצביע על עניין קנייה סלקטיבי אך יציב במניות בנק גדולות.

מחזור המסחר הכולל בשוק המניות הגיע ל-167,603,000 ש”ח, מה שמרמז על השתתפות מתונה מצד משקיעים מוסדיים וקמעונאיים. התנועה המתונה כלפי מעלה במדדים מצביעה על ביטחון ביציבות השוק, אם כי חוסר מומנטום חד מרמז על גישה זהירה לאור אי-ודאות מאקרו-כלכלית מתמשכת.

שוק האג”ח והתפתחויות הכנסות קבועות

מדדי האג”ח רשמו שינויים מוגבלים, מה שמשקף ביקוש יציב ותחושת סיכון מבוקרת בשוק. מדד הבונד הקצר עלה 0.01% ל-463.87 נקודות עם פעילות מינימלית, בעוד שמדד All-Bond הכללי הוסיף 0.02% ל-418.27 נקודות. בולט במיוחד עלייה של 0.25% במדד ת”א-125 ערך ל-3,937.36 נקודות, מה שמדגיש עניין סלקטיבי באג”ח ארוכי טווח או אג”ח צמודות למדד המחירים.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הסתכם ב-55,438,000 ש”ח, עם עסקאות מתונות בין כלי חוב קצרים וארוכי טווח. מדדי אג”ח צמודי מדד המחירים נשארו כמעט ללא שינוי, מה שמעיד שהמשקיעים מאזנים בין שמירת הון לבין השגת תשואה יציבה. הירידה הקלה במדד בונד צמודות A, של 0.01% בלבד, משקפת התאמות מינוריות במגזר ולא לחץ מערכתתי.

דינמיקה בשוק ומגמות מגזריות

דפוסי המסחר מצביעים על הקצאת הון מדודה במגזרים השונים. העליות במניות התרכזו מעט במניות פיננסיות ותעשייתיות, בעוד שהירידות הופיעו במניות אנרגיה ובמניות טכנולוגיה מסוימות. חלוקה זו מצביעה על העדפת יציבות ונזילות על פני סיכון תעשייתי אגרסיבי.

באופן דומה, פעילות שוק האג”ח משקפת עניין מתמשך בניהול סיכונים, עם כלי חוב קצרים וצמודי מדד המחירים שנשארים אטרקטיביים. התנועות המתונות במדדי ת”א-125 ובמדדי סקטור-באלאנס מצביעות על גישה מאוזנת, כאשר המשקיעים עוקבים אחר שיעורי ריבית ואותות מאקרו-כלכליים להכוונת החלטותיהם.

מבט קדימה ל-3 בדצמבר 2025

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יתמקדו בקפידה באותות כלכליים מקומיים וגלובליים שעשויים להשפיע על מומנטום השוק. גורמים מרכזיים כוללים אפשרויות לשינויים בשיעורי הריבית, פרסומי דוחות רווח חברותיים, והתרחשויות גיאופוליטיות או מסחריות מתמשכות שעשויות להשפיע על תחושת הביטחון. הביצועים הסלקטיביים במגזרים והמחזור המתון מרמזים על המשך גישה זהירה מצד משתתפי השוק, תוך שמירה על ניהול סיכונים מול הזדמנויות במניות ובאג”ח. מעקב אחר נזילות תוך-יומית וסיבוב מגזרי יהיה חיוני כדי לחזות את הצעדים הבאים, בעוד יציבות שוק האג”ח מספקת בסיס לביטחון המשקיעים בכלי פיננסיים מקומיים.