תוצאות רבעוניות חזקות אל מול צמיחה מאטה

נטפליקס סיכמה את שנת 2025 עם ביצועים מרשימים, כאשר ההכנסות והרווחים היו גבוהים מהצפי של וול סטריט. עם זאת, הדוחות הראו כי קצב הצטרפות המנויים החדשים נמצא במגמת האטה. החברה סיימה את השנה עם מעל 325 מיליון מנויים ברחבי העולם, עלייה של כ-23 מיליון מנויים לעומת השנה הקודמת, אך המשקיעים חוששים כי פוטנציאל הצמיחה האורגני מתקרב למיצוי.

הימור הכל-או-כלום על Warner Bros. Discovery

הסיפור המרכזי שמעסיק את השוק הוא הניסיון של נטפליקס להשתלט על Warner Bros. Discovery. המהלך נועד להכניס את ספריית התוכן העשירה של HBO Max ואת אולפני הקולנוע של וורנר תחת המעטפת של נטפליקס. השינוי במבנה העסקה – ממעבר של מזומן ומניות לעסקה במזומן בלבד – דורש מהחברה נזילות גבוהה מאוד. מאז שהוכרזה הכוונה לרכישה בדצמבר, איבדה מניית נטפליקס כ-20% מערכה בשל חששות המשקיעים מהעלות הגבוהה, החוב של וורנר ומכשולים רגולטוריים.

הקפאת הדיבידנד הסמוי והתחזית ל-2026

הודעת ההנהלה על עצירת רכישת המניות העצמית נתפסה כאכזבה גדולה עבור המשקיעים, שרגילים לקבל ערך דרך צמצום מספר המניות בשוק. יחד עם זאת, נטפליקס פרסמה תחזית אופטימית לשנת 2026, עם צפי להכנסות של בין 50.7 ל-51.7 מיליארד דולר, המייצג צמיחה של 12% עד 14%. חלק מהאנליסטים טוענים כי למרות הלחץ הנוכחי, המניה נסחרת כעת במכפיל תזרים מזומנים נמוך מהממוצע של חמש השנים האחרונות, מה שעשוי להוות הזדמנות קנייה.