השווקים הפיננסיים בתל אביב מתמודדים עם לחץ מכירות רחב, כאשר כל מדדי המניות המרכזיים יורדים ורוחב השוק שלילי מאוד. הירידה בולטת במיוחד במדדי ת״א-35 ות״א-125, בעוד שגם מניות הבינוניות, הבנקים, מניות הערך ומדדי הסקטורים נמצאים תחת לחץ. שווקי האג״ח מפגינים יציבות רבה יותר בהשוואה למניות, אך גם הם נסחרים בירידות ברוב המדדים המרכזיים.

ת״א-35 מוביל את ירידות השוק כאשר רוחב שוק המניות נחלש

מדד ת״א-35 ירד ב-1.25% לרמה של 4,122.13 נקודות, והפך למדד החלש ביותר מבין מדדי המניות המרכזיים. רוחב השוק שלילי במיוחד, כאשר רק ארבעה ניירות ערך עולים לעומת 32 ניירות ערך שיורדים וללא ניירות ערך ללא שינוי. הנתונים מצביעים על כך שלחץ המכירות רחב על פני מגזר החברות הגדולות, ולא מרוכז במספר מצומצם של חברות.

מדד ת״א-125 ירד ב-1.13% לרמה של 3,980.66 נקודות. המבנה הפנימי שלו מוטה אף יותר לכיוון הירידות, עם 25 ניירות ערך שעולים לעומת 99 ניירות ערך שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. הפער המשמעותי בין מספר ניירות הערך העולים והיורדים מצביע על חולשה רחבה בשוק המניות בתל אביב.

גם מניות הבינוניות נמצאות תחת לחץ. מדד ת״א-90 ירד ב-0.70% לרמה של 3,544.50 נקודות, עם 21 ניירות ערך שעולים לעומת 67 ניירות ערך שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק השלילי מצביע על כך שהחשיפה למניות הבינוניות מצטמצמת על פני מגוון רחב של חברות, ולא רק בקרב החברות הגדולות.

מדד ת״א-90 ובנקים ירד ב-0.68% לרמה של 3,789.06 נקודות. ההשתתפות הפנימית חלשה במיוחד, עם 21 ניירות ערך שעולים לעומת 72 שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. הנתונים מצביעים על כך שמניות הבנקים והחברות הפיננסיות משתתפות בירידה הרחבה בשוק, במקום לספק מקור תמיכה הגנתי.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-697 מיליון שקל, המשקף פעילות מסחר משמעותית כאשר המשקיעים משנים את פוזיציות ההשקעה שלהם. השילוב בין מחזור מסחר גבוה לבין רוחב שוק שלילי מאוד מצביע על צמצום פעיל של הסיכון בשוק המניות.

מניות הערך ומדדי הסקטורים מוסיפים ללחץ בשוק

מדד ת״א-125 ערך ירד ב-0.66% לרמה של 3,973.86 נקודות. רק 10 ניירות ערך עולים לעומת 45 ניירות ערך שיורדים ונייר ערך אחד ללא שינוי. רוחב השוק השלילי מצביע על כך שגם מניות הערך חוות לחץ מכירות משמעותי, ובכך מצטמצם מקור פוטנציאלי לחוסן בשוק הרחב.

מדד ת״א סקטור-באלאנס ירד ב-0.88% לרמה של 4,484.58 נקודות. ההשתתפות הפנימית שלילית מאוד, עם 22 ניירות ערך שעולים לעומת 78 ניירות ערך שיורדים וללא ניירות ערך ללא שינוי. נתוני רוחב השוק מצביעים על כך שהחולשה משפיעה על מגוון רחב של סקטורים ולא מתרכזת בתחום מסוים של השוק.

ההידרדרות הרחבה בת״א-35, ת״א-90, ת״א-125, מניות הערך ומדדי הסקטורים מציגה מבנה שוק שונה באופן מהותי ממסחר שבו המדדים המרכזיים יורדים אך תמונת רוחב השוק נותרת חיובית יחסית. במהלך הנוכחי, הן ביצועי המדדים והן ההשתתפות הפנימית מצביעים על אותה מגמה.

מבנה השוק הנוכחי משקף אפוא סביבת סיכון רחבה. המשקיעים מצמצמים חשיפה למניות גדולות, מניות בינוניות, חברות פיננסיות, מניות ערך ומניות הקשורות לסקטורים שונים. מחזור המסחר הגבוה ממשיך להצביע על כך שהירידה מלווה בהתאמות פעילות בתיקי ההשקעות ולא בחוסר השתתפות בשוק.

שווקי האג״ח יורדים גם הם כאשר הביקוש לנכסים הגנתיים נותר סלקטיבי

שווקי האג״ח נסחרים גם הם בירידות, אף שהירידות מתונות משמעותית מאלו שנרשמו במניות. מדד All-Bond כללי ירד ב-0.07% לרמה של 432.09 נקודות, עם 88 ניירות ערך שעולים לעומת 250 ניירות ערך שיורדים ו-218 ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק השלילי מצביע על כך שהחולשה משתרעת על חלק משמעותי משוק האג״ח הרחב.

מדד בונד קצר עד שנה נותר ללא שינוי ברמה של 477.84 נקודות. ההשתתפות הפנימית שלו מאוזנת יחסית, עם 21 ניירות ערך שעולים, 16 שיורדים ו-17 ללא שינוי. היציבות באג״ח לטווח קצר יותר עשויה להצביע על כך שחלק מהמשקיעים עדיין שומרים על חשיפה לנכסי חוב בעלי אופי הגנתי יחסית, למרות החולשה הרחבה יותר בשוק.

גם האג״ח הצמודות למדד נמצאות תחת לחץ. מדד תל בונד-צמודות A ירד ב-0.02% לרמה של 438.54 נקודות, עם 15 ניירות ערך שעולים לעומת 26 שיורדים ו-37 ללא שינוי. מדד תל בונד 60 צמודות ירד ב-0.04% לרמה של 428.02 נקודות, עם שמונה ניירות ערך בלבד שעולים לעומת 40 שיורדים ו-12 ללא שינוי.

מחזור המסחר באג״ח עומד על כ-442 מיליון שקל, המשקף פעילות משמעותית למרות הירידות המתונות יחסית במחירים. יחד עם מחזור המסחר במניות, שעומד על כ-697 מיליון שקל, היקף הפעילות הכולל מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים לבצע התאמות פעילות בתיקי ההשקעות שלהם בשני סוגי הנכסים.

תחזית: המשקיעים בוחנים האם לחץ המכירות הרחב יתייצב

בהמשך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר השאלה האם ההידרדרות החדה ברוחב השוק תתייצב או שלחץ המכירות יימשך גם במהלכי המסחר הבאים. התאוששות במספר ניירות הערך העולים, במיוחד במדדי ת״א-35 ות״א-125, עשויה לספק אינדיקציה מוקדמת לכך שלחץ המכירות נחלש, בעוד המשך החולשה עלול להגדיל את סיכוני הירידה במניות תל אביב. תנועות של משקיעים מוסדיים, כיוון שווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית, דוחות החברות והתפתחויות בשוק האג״ח ימשיכו להיות גורמים חשובים למעקב. גם היציבות היחסית באג״ח לטווח קצר עשויה להיות חשובה אם המשקיעים ימשיכו להעביר חשיפה לנכסים הגנתיים יותר. בשלב זה, השילוב בין ירידות משמעותיות במדדי תל אביב המרכזיים, רוחב שוק שלילי מאוד וחולשה ברוב מדדי האג״ח מצביע על סביבת שוק זהירה, שבה ניהול הסיכונים והיכולת לייצב את השוק ימשיכו להיות שיקולים מרכזיים.