השווקים הפיננסיים בתל אביב נסחרים בירידות מתונות כאשר המשקיעים מתמודדים עם יום מסחר המאופיין בתנאים מעורבים. למרות שמדדי ת”א-35, ת”א-90 ות”א-125 עברו לטריטוריה שלילית, רוחב השוק הפנימי נותר חיובי בחלקים נרחבים מהשוק. הפער בין ביצועי המדדים לבין מבנה המסחר מצביע על כך שהירידות נובעות בעיקר מחולשה במספר מצומצם של מניות בעלות שווי שוק גדול, בעוד שמניות רבות ממשיכות למשוך ביקושים. במקביל, שוקי האג”ח מפגינים יציבות ומחזקים את התמונה הכללית של יציבות בשווקים הפיננסיים בישראל.

חולשה במניות הגדולות מכבידה על המדדים המרכזיים

מדד ת”א-35 הוא החלש מבין מדדי המניות המרכזיים, עם ירידה של 0.24%. ההשתתפות הפנימית במדד נותרת מאוזנת יחסית, כאשר 17 מניות עולות, 17 מניות יורדות ומניה אחת ללא שינוי. החלוקה השווה מצביעה על כך שהירידה במדד נובעת בעיקר מחולשה במספר חברות בעלות משקל משמעותי ולא ממכירות רחבות בכל מרכיבי המדד.

מדד ת”א-125 הרחב יותר ירד ב-0.22%, אך המבנה הפנימי שלו נותר חזק יותר מכפי שמשקף ביצוע המדד עצמו. במדד נרשמו 67 מניות עולות לעומת 51 מניות יורדות, כאשר שבע מניות נותרו ללא שינוי. הפער בין ביצוע המדד לבין רוחב ההשתתפות מצביע על כך שעליות במספר רב של חברות מקוזזות על ידי ירידות בקרב רכיבים גדולים יותר במדד.

גם מניות הבינוניות נסחרות בירידה קלה. מדד ת”א-90 ירד ב-0.08%, למרות שרשם 50 מניות עולות לעומת 34 מניות יורדות. הנתונים מצביעים על כך שהעניין מצד המשקיעים בחלק ממניות השורה השנייה נותר חיובי, אף שהמדד עצמו נמצא מעט מתחת לרמת הפתיחה.

מדד ת”א-90 ובנקים ירד ב-0.03% בלבד. למרות הירידה המזערית, מספר המניות העולות עולה על מספר המניות היורדות, עם 54 מניות עולות לעומת 35 יורדות, דבר המעיד על עמידות יחסית של מניות הבנקים והסקטור הפיננסי.

מדד ת”א-125 ערך ירד ב-0.07% בלבד, והציג ביצוע עודף ביחס למדדי ת”א-35 ות”א-125 הרחבים. עם 34 מניות עולות לעומת 17 מניות יורדות, חברות בעלות מאפייני ערך ממשיכות למשוך עניין מצד המשקיעים למרות ההתכנסות הכללית בשוק.

רוחב שוק חיובי משקף רכישות סלקטיביות

אחד המאפיינים המרכזיים של יום המסחר הנוכחי הוא הפער בין ביצועי המדדים המרכזיים לבין השתתפות המשקיעים בפועל. למרות שמדדי המניות העיקריים נמצאים בירידה קלה, מספר המניות העולות עולה על מספר המניות היורדות במספר סגמנטים חשובים בשוק. נתון זה מצביע על כך שהמשקיעים מבצעים רכישות סלקטיביות במקום לצמצם באופן רחב את החשיפה למניות.

מדד ת”א סקטור-באלאנס ירד ב-0.15%, אך גם בו מספר המניות העולות גבוה ממספר המניות היורדות, עם 56 מניות עולות לעומת 38 יורדות ושש מניות ללא שינוי. דפוס זה מחזק את ההערכה כי החולשה מתמקדת בחברות מסוימות ולא מתפזרת באופן אחיד בין כלל הסקטורים.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-678 מיליון שקל, ומשקף המשך פעילות מצד משקיעים מוסדיים ומקצועיים. פעילות המסחר הגבוהה מצביעה על התאמות פעילות בתיקי השקעות תוך שמירה על תנאי מסחר מסודרים ונזילות מספקת.

השילוב בין ירידות מתונות במדדים המרכזיים לבין השתתפות פנימית חיובית יחסית מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים להיות פעילים בשוק המניות הישראלי, תוך בחינה סלקטיבית יותר של שווי חברות, חשיפה סקטוריאלית ופוטנציאל רווחיות.

שוקי האג”ח ממשיכים להפגין יציבות

שוק האג”ח בישראל ממשיך לספק יציבות בזמן ששוקי המניות עוברים תקופת התכנסות. מדד All-Bond עלה ב-0.05%, בתמיכת 165 ניירות ערך שעלו לעומת 126 שירדו. רוחב החיובי בשוק האג”ח משקף המשך ביקושים לאפיקים סולידיים.

ביצועי האג”ח הצמודות למדד המחירים מעורבים. מדד תל בונד-צמודות A ירד ב-0.03%, בעוד שמדד תל בונד 60 צמודות עלה ב-0.02%. במקביל, מדד בונד קצר עד שנה עלה ב-0.01%, דבר המעיד על יציבות באפיקים בעלי מח”מ קצר יותר.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הגיע לכ-481 מיליון שקל, ומשקף השתתפות מוסדית משמעותית ונזילות גבוהה. השילוב בין פעילות ערה בשוק האג”ח לבין מחזורי מסחר יציבים במניות מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים לבצע הקצאות מחדש בין אפיקי השקעה שונים במקום לצאת מהשווקים הפיננסיים.

תחזית: המשקיעים עוקבים האם רוחב השוק החיובי יתמוך במדדים המרכזיים

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה האם רוחב השוק החיובי יוכל להתבטא בהמשך בעליות במדדי המניות המרכזיים. המשך ביקושים במניות בינוניות, במניות ערך ובמדדי סקטורים שונים עשוי לסייע בקיזוז הלחץ מצד החברות הגדולות במדד, אם ההשתתפות בשוק תמשיך להתרחב.

הגורמים המרכזיים למעקב כוללים את זרימות ההון מצד משקיעים מוסדיים, מגמות בשווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית, דוחות כספיים והתפתחויות המשפיעות על החברות הגדולות בבורסה בתל אביב. עמידות שוק האג”ח מספקת מקור נוסף ליציבות, אך התאוששות מתמשכת במדדי ת”א-35 ות”א-125 תדרוש ככל הנראה שיפור בביצועי החברות בעלות המשקל הגבוה.

נכון לעכשיו, השווקים בתל אביב משקפים סביבת מסחר סלקטיבית המאופיינת בירידות מתונות במדדים המרכזיים, רוחב שוק חיובי מהצפוי, ביצועים יציבים בשוק האג”ח והמשך פעילות משמעותית הן במניות והן באפיקי ההכנסה הקבועה.