המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב הסתיים ביום שני, 20 ביולי, במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים המשיכו לפעול בזהירות לאחר תקופה של תנודתיות בשווקים. בעוד שמניות החברות הגדולות המשיכו להתמודד עם לחץ מכירות נקודתי, העליות במניות הביניים סייעו לייצב את השוק הרחב והותירו את מדד ת”א-125 ללא שינוי.

אופי המסחר שיקף זהירות מצד המשקיעים יותר מאשר הימנעות רחבה מסיכון. מחזורי המסחר נותרו גבוהים הן בשוק המניות והן בשוק האג”ח, דבר המעיד כי המשקיעים המוסדיים המשיכו לבצע התאמות בתיקי ההשקעות, תוך המתנה להתפתחויות כלכליות ולדוחות כספיים נוספים.

מדד ת”א-125 שמר על יציבות בזכות מניות הביניים

מדד ת”א-125 ננעל ברמה של 4,081.45 נקודות, ללא שינוי לעומת יום המסחר הקודם, והמחיש את יכולתו של השוק לספוג את החולשה במניות הגדולות באמצעות ביצועים טובים יותר של מניות אחרות.

רוחב השוק היה מאוזן יחסית, כאשר 62 מניות עלו, 60 ירדו ושלוש נותרו ללא שינוי.

מדד ת”א-35 ירד ב-0.11% לרמה של 4,135.80 נקודות. למרות ש-18 ממניות המדד רשמו עליות לעומת 16 שירדו, הירידות במספר מניות בעלות משקל גבוה הספיקו כדי להוביל את המדד לירידה קלה.

הנתונים מצביעים על כך שהמשקיעים עדיין נוקטים זהירות כלפי החברות הגדולות בבורסה, למרות שיפור מסוים בהשתתפות המשקיעים בשוק הרחב.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-3.72 מיליארד שקל, נתון המעיד על פעילות ערה מצד המשקיעים. אף שמדובר במחזור נמוך ביחס לימי המסחר התנודתיים שנרשמו לאחרונה, הוא ממשיך לשקף פעילות מוסדית משמעותית והתאמות בתיקי השקעות.

היציבות היחסית של מדד ת”א-125 מעידה כי המשקיעים ממשיכים לאתר הזדמנויות רכישה סלקטיביות גם בתקופה של אי-ודאות בשווקים.

מניות הביניים הובילו את העליות

מדד ת”א-90 עלה ב-0.35% וננעל ברמה של 3,898.96 נקודות, תוך שהציג ביצועים טובים יותר מהמדדים הרחבים.

במדד נרשם איזון מלא בין מספר המניות שעלו לבין אלו שירדו – 44 מול 44 – מה שמצביע על כך שהעלייה במדד הונעה בעיקר על ידי מניות בעלות משקל גבוה יותר.

מדד ת”א-90 ובנקים הוסיף 0.07% וננעל ברמה של 4,004.43 נקודות. למרות שמספר היורדות היה גבוה מעט ממספר העולות – 49 לעומת 44 – העליות במספר מניות בולטות במגזר הבנקאות והפיננסים הצליחו להשאיר את המדד בטריטוריה חיובית.

מדד ת”א-125 ערך עלה בשיעור מתון של 0.01% לרמה של 4,058.47 נקודות, ואילו מדד ת”א-ענפי מאוזן התחזק ב-0.23% לרמה של 4,679.47 נקודות.

במדד הענפי המאוזן נרשמו 53 מניות עולות לעומת 44 יורדות, נתון המצביע על התרחבות מסוימת של העניין מצד המשקיעים מעבר למספר מצומצם של מניות מובילות.

השיפור ברוחב השוק ביחס לימים הקודמים עשוי להעיד כי לחץ המכירות מתחיל להתמתן, אם כי המשקיעים ממשיכים לבחור את השקעותיהם באופן סלקטיבי.

שוק האג”ח נחלש במתינות למרות מחזורי מסחר גבוהים

שוק האג”ח בישראל סיים את יום המסחר בירידות מתונות, כאשר המשקיעים המשיכו לבצע התאמות בפוזיציות ההשקעה באפיק הסולידי.

מדד אג”ח כללי ירד ב-0.11% לרמה של 431.62 נקודות.

מספר איגרות החוב שירדו היה גבוה משמעותית ממספר אלו שעלו – 402 לעומת 151 – נתון המעיד על חולשה רחבה יחסית, אך מתונה, בשוק.

גם מדדי האג”ח הקונצרניות נחלשו. מדד תל בונד צמודות A ירד ב-0.01% לרמה של 439.71 נקודות, ואילו מדד תל בונד 60 צמוד איבד 0.06% וננעל ברמה של 428.05 נקודות.

לעומת זאת, מדד האג”ח לטווח הקצר עלה ב-0.01% לרמה של 476.72 נקודות, דבר המעיד כי המשקיעים ממשיכים להעדיף איגרות חוב קצרות מועד על רקע אי-הוודאות בנוגע למסלול הריבית.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הסתכם בכ-5.24 מיליארד שקל, גבוה ממחזור המסחר במניות במהלך היום.

היקף הפעילות מצביע על כך שהמשקיעים המוסדיים ממשיכים לנהל באופן אקטיבי את החשיפה שלהם לאפיק הסולידי, גם כאשר השינויים במחירים נותרים מתונים יחסית.

העמידות של איגרות החוב הקצרות לצד הירידות המתונות במדדי האג”ח הרחבים מלמדת כי המשקיעים ממשיכים לנקוט גישה הגנתית, מבלי לצמצם באופן משמעותי את החשיפה לשוק האג”ח.

מבט קדימה

המשקיעים צפויים לעקוב מקרוב אחר פרסום הדוחות הכספיים הקרובים, נתוני המאקרו וההתפתחויות בשווקים המקומיים והבינלאומיים.

תשומת לב מיוחדת תופנה לשאלה האם מדד ת”א-125 יצליח לפתח מומנטום חיובי לאחר שהתייצב סביב רמותיו הנוכחיות, והאם החוזקה שנרשמה במניות הביניים תתרחב גם למניות הכבדות במדד ת”א-35.

גם ביצועי שוק האג”ח וציפיות הריבית ימשיכו לשמש אינדיקטור מרכזי לאמון המשקיעים. אם מגמת השיפור ברוחב השוק תימשך לצד מחזורי מסחר יציבים, שוק המניות הישראלי עשוי להמשיך ולהתחזק, אם כי ההתפתחויות הגיאופוליטיות והתנודתיות בשווקים הגלובליים ימשיכו להוות גורמי סיכון משמעותיים.