השווקים הפיננסיים בתל אביב נסחרים תחת לחץ כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה במגוון רחב של סגמנטים בשוק המניות. מדדי ת”א-35, ת”א-90 ות”א-125 כולם יורדים, כאשר רוחב שוק שלילי מצביע על כך שהחולשה אינה מוגבלת למספר מצומצם של חברות בלבד. במקביל, שווקי האג”ח ממשיכים להפגין חוסן יחסי, ויוצרים ניגוד ברור בין ירידות בשוקי המניות לבין ביצועים יציבים יחסית באפיקי האג”ח. הסביבה הנוכחית משקפת גישה זהירה מצד המשקיעים, הבוחנים מחדש את רמת החשיפה לסיכון בין סוגי נכסים שונים.

חולשה רחבה במניות מכבידה על המדדים המרכזיים

מדד ת”א-35 מוביל את הירידות בשוק, כאשר הוא יורד ב-0.63% לרמה של 4,091.51 נקודות. ההשתתפות הפנימית במדד שלילית באופן ברור, עם תשע מניות עולות בלבד לעומת 26 מניות יורדות. הפער מצביע על כך שלחץ המכירות משפיע על חלק משמעותי מחברות השווי הגבוה במדד ולא מתרכז במספר מצומצם של מניות בלבד.

מדד ת”א-125 הרחב יותר ירד ב-0.59% לרמה של 3,999.59 נקודות, כאשר רוחב השוק מצביע על חולשה משמעותית אף יותר. במדד נרשמו 39 מניות עולות לעומת 85 מניות יורדות ונייר ערך אחד ללא שינוי. הפער המשמעותי בין מספר המניות העולות והיורדות מצביע על כך שהלחץ הנוכחי רחב ומשפיע על חלק גדול משוק המניות.

גם מניות הבינוניות ממשיכות להתמודד עם לחץ מכירות. מדד ת”א-90 ירד ב-0.45% לרמה של 3,715.19 נקודות, עם 30 מניות עולות לעומת 59 מניות יורדות ומניה אחת ללא שינוי. רוחב השוק השלילי במדד מצביע על כך שהמשקיעים עדיין נוקטים זהירות כלפי חברות בינוניות, אשר לרוב רגישות יותר לשינויים בציפיות הכלכליות ובסנטימנט בשווקים.

מדד ת”א-90 ובנקים המשולב ירד ב-0.19% לרמה של 3,897.55 נקודות. למרות הירידה המתונה יחסית, ההשתתפות הפנימית נותרה שלילית, עם 33 ניירות ערך עולים לעומת 61 יורדים. הנתונים מצביעים על כך שמניות הפיננסים מפגינות יציבות יחסית, אך אינן מצליחות לספק תמיכה מספקת לקיזוז החולשה הרחבה בשוק.

מדד ת”א-125 ערך נמנה בין הסגמנטים החלשים יותר, עם ירידה של 0.69%. במדד נרשמו 14 מניות עולות בלבד לעומת 41 מניות יורדות, דבר המעיד כי גם חברות בעלות מאפייני ערך מתמודדות עם לחץ כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה לשוק המניות.

רוחב שוק שלילי מאותת על גישת השקעה זהירה

רוחב השוק הפך לאחד המדדים המרכזיים להבנת סביבת המסחר הנוכחית. במדדי המניות המרכזיים, מספר ניירות הערך היורדים עולה משמעותית על מספר המניות העולות, דבר המצביע על כך שהמשקיעים מבצעים התאמות רחבות בתיקי ההשקעות ולא רק מעבר בין חברות בודדות.

מדד ת”א סקטור-באלאנס ירד ב-0.49%, עם 33 ניירות ערך עולים לעומת 66 יורדים ונייר ערך אחד ללא שינוי. החולשה הרחבה במדדי הסקטורים מצביעה על כך שלחץ המכירות משפיע על אזורים רבים בשוק ולא מתרכז בענף מסוים בלבד.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-756 מיליון ₪, ומשקף המשך פעילות מצד משקיעים מוסדיים ומקצועיים. סביבת המסחר הפעילה מצביעה על כך שמשתתפי השוק מבצעים מיצוב מחדש של תיקי ההשקעות תוך שמירה על נזילות וחשיפה להזדמנויות נבחרות.

המבנה הנוכחי של השוק משקף גישת השקעה הגנתית, כאשר המשקיעים הופכים בררנים יותר ומעדיפים חברות בעלות יסודות חזקים יותר, ראות רווחים יציבה ויכולת עמידות גבוהה יותר בתקופות של אי ודאות בשווקים.

שווקי האג”ח מספקים יציבות למרות חולשת המניות

שווקי האג”ח ממשיכים לספק יציבות יחסית כאשר שוקי המניות יורדים. מדד אג”ח כללי עלה ב-0.03%, בתמיכת 158 ניירות ערך עולים לעומת 103 יורדים ו-290 ניירות ערך ללא שינוי. הביצועים החיוביים מדגישים את המשך הביקוש לנכסי אג”ח כאשר המשקיעים מחפשים יציבות.

באג”ח הצמודות למדד נרשמה מגמה מעורבת. מדד תל בונד צמודות A ירד ב-0.01%, בעוד מדד תל בונד 60 צמודות נותר ללא שינוי. במקביל, מדד אג”ח קצר עד שנה עלה ב-0.01%, בתמיכת 25 ניירות ערך עולים לעומת שבעה יורדים.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הגיע לכ-230 מיליון ₪, דבר המעיד על המשך נזילות למרות תנאי שוק זהירים יותר. החוזקה היחסית של שווקי האג”ח לעומת המניות מצביעה על כך שהמשקיעים ממשיכים להחזיק בהקצאות הגנתיות תוך מעקב אחר ההתפתחויות בנכסי הסיכון.

תחזית: המשקיעים עוקבים האם חולשת המניות תימשך

בהמשך, המשקיעים יעקבו האם לחץ המכירות הנוכחי במניות תל אביב יתייצב או יתרחב לתיקון רחב יותר בשוק. שיפור ברוחב השוק, במיוחד במדדי ת”א-90 ות”א-125, עשוי להוות סימן מוקדם לכך שאמון המשקיעים חוזר ושביקושים מתחילים להתרחב מעבר למספר חברות נבחרות.

הגורמים המרכזיים למעקב כוללים זרימות השקעה מצד גופים מוסדיים, ביצועי שווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית, התפתחויות בדוחות החברות ושינויים בביקוש לאג”ח. המשך החוסן בנכסי ההכנסה הקבועה עשוי לספק תמיכה בתקופות של אי ודאות, בעוד חולשה נוספת במדדי המניות המרכזיים עלולה להשאיר את המשקיעים ממוקדים באסטרטגיות הגנתיות.

נכון לעכשיו, שווקי תל אביב משקפים סביבת מסחר זהירה המאופיינת בירידות רחבות במניות, רוחב שוק שלילי, התאמות פעילות בתיקי השקעות ויציבות מתמשכת בשווקי האג”ח. השלב הבא בכיוון השוק יהיה תלוי בשאלה האם לחץ המכירות הנוכחי ייחלש והאם המשקיעים יחזרו להגדיל חשיפה רחבה יותר לשוק המניות.