חשבונות טראמפ נכנסים לשלב חדש, לאחר שמשרד האוצר האמריקאי מרחיב את התוכנית לכמעט 70 מיליון ילדים ומאפשר לתורמים מקרב עמותות להעביר לחשבונות גם מניות של חברות בודדות. מייסד Dell Technologies, מייקל דל, שמשפחתו התחייבה להעביר לתוכנית $6.25 מיליארד, מגן על השינוי, בעוד מבקריו מעלים שאלות בנוגע להתאמה של החזקת מניות מרוכזת לחיסכון ארוך טווח עבור ילדים.

מקרנות מחקות מדד למניות של חברות בודדות

הכללים החדשים, שנכנסו לתוקף בשבוע שעבר, מאפשרים לעמותות להפקיד מניות בודדות לחשבונות טראמפ של ילדים. בעבר נדרש להשקיע את התרומות בקרנות מחקות מדד מפוזרות ובעלות נמוכה. הורים ואפוטרופוסים יכולים להמשיך לבצע הפקדות משלהם באמצעות השקעות מפוזרות, אך ניתן להקצות מניות שנתרמו לקבוצות מוגדרות של לפחות 5,000 ילדים, בהתאם למאפיינים כמו גיל או אזור גיאוגרפי.

השינוי מעניק למעשה לתאגידים ולתורמים אמידים מנגנון חדש להעברת בעלות במניות ישירות לקבוצות גדולות של ילדים. גורמים במשרד האוצר מכירים בכך שהמהלך עלול להגדיל את סיכון הריכוזיות, אך טוענים כי האפשרות לתרום מניות עשויה לעודד תרומות פרטיות בהיקפים גדולים משמעותית.

מייקל דל: בעלות על מניות יכולה להפוך לכלי לחינוך פיננסי

דל דוחה את הטענה כי תרומות של מניות בודדות יוצרות בהכרח ערוץ להשפעה תאגידית. בריאיון שהעניק השבוע אמר כי אפילו קבלת מניה אחת יכולה ליצור אצל ילדים קשר מוחשי לשווקים הפיננסיים ולעודד אותם ללמוד על השקעות, קפיטליזם ועל כוחן של תשואות מצטברות לאורך זמן.

הגישה הזו משקפת יעד רחב יותר של תוכנית חשבונות טראמפ: להרחיב את ההשתתפות בשווקים הפיננסיים מעבר למשקי בית שכבר מחזיקים במניות. נכון ל-1 באוקטובר, הרישום האוטומטי הגדיל את מספר החשבונות מכ-10 מיליון לכמעט 70 מיליון, אף שהורים ואפוטרופוסים עדיין נדרשים לתבוע את החשבונות. כ-80% מהחשבונות משויכים למשקי בית שהכנסתם נמוכה מ-$200,000 בשנה, לפי הבית הלבן.

ערוץ חדש לפילנתרופיה — לצד סיכונים חדשים

דל ואשתו, סוזן, התחייבו להעביר $6.25 מיליארד כדי לספק הפקדות של $250 לעד 25 מיליון ילדים באזורים שבהם מתגוררות אוכלוסיות בעלות הכנסה נמוכה ובינונית. יותר מ-10 מיליון ילדים כבר קיבלו את התרומה עד 7 באוקטובר, והסכום שהושקע הגיע לכ-2.6 מיליארד דולר. מלוא ההתחייבות צפוי להיות מושקע עד סוף השבוע.

השאלה הרחבה יותר היא אם פילנתרופים וחברות נוספות יצטרפו למהלך. דל אמר כי הוא מצפה לתורמים ולמעסיקים נוספים שייקחו חלק בתוכנית, מה שעשוי להפוך את חשבונות טראמפ לערוץ משמעותי להעברת הון פרטי לדור הצעיר בארה״ב.

עם זאת, למניות בודדות יש פרופיל סיכון שונה מזה של קרנות מחקות מדד מפוזרות. לפי הכללים החדשים, מקבלי המניות אינם יכולים לדחות את המניות שנתרמו להם ונדרשים להחזיק בהן במשך חמש שנים. מצב כזה עלול לחשוף ילדים לביצועיה של חברה יחידה, תוך הגבלת היכולת שלהם לאזן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם.

השלב הבא של תוכנית חשבונות טראמפ יהיה תלוי בהיקף ההשתתפות של חברות ותורמים ובאופן שבו הרגולטורים יתמודדו עם החששות סביב ריכוזיות והשפעת התורמים. אם התרומות של מניות בודדות ילכו ויגדלו, התוכנית עשויה להפוך למקור חדש לבעלות ארוכת טווח על מניות עבור מיליוני אמריקאים, אך במקביל תעמיד למבחן את האיזון בין חינוך פיננסי, פיזור השקעות והתמריצים של חברות.