מחירי הנפט רשמו ביום שני את הירידה היומית החדה ביותר זה מספר שבועות, לאחר שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ הודיע על דחיית תקיפה צבאית מתוכננת נגד איראן. ההודעה הובילה את המשקיעים להפחית את החשש מהסלמה מיידית באזור, חשש שתמך בעליות חדות במחירי האנרגיה במהלך החודשים האחרונים.

חוזי ברנט ירדו ב-4.19 דולר, או 4.8%, לרמה של 83.74 דולר לחבית, בעוד שחוזי הנפט האמריקאי מסוג West Texas Intermediate (WTI) איבדו 4.92 דולר, או 5.8%, ונסגרו ברמה של 79.75 דולר לחבית. עבור ברנט מדובר ברמת הסגירה הנמוכה ביותר מאז אמצע יולי, בין היתר בעקבות המעבר מחוזה ספטמבר לחוזה אוקטובר, שנסחר במחיר נמוך יותר.

התקווה לדיפלומטיה הובילה למכירות חדות

הסנטימנט בשוק השתנה לאחר שטראמפ הודיע כי החליט שלא לצאת למתקפה נוספת נגד איראן, בטענה כי שיחות בין וושינגטון לטהרן צפויות להתחיל בקרוב.

מנגד, גורמים איראנים דחו את הדברים.

דובר משרד החוץ של איראן, אסמאעיל בגאעי, מסר כי אין כל שיחות המתנהלות מול ארצות הברית, וכי לא נקבעו פגישות ולא קיימות תוכניות לשליחת משלחות לחו”ל. למרות הסתירות בין הצדדים, המשקיעים הפחיתו את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית שהייתה מגולמת במחירי הנפט.

בבית ההשקעות Ritterbusch and Associates ציינו כי תגובת השוק ממחישה פעם נוספת את רגישות המשקיעים להתבטאויותיו המשתנות של טראמפ.

לדברי החברה, הנשיא האמריקאי הכריז בעבר מספר פעמים על אפשרות לפעולה צבאית ולאחר מכן חזר בו, דבר שיצר תנודתיות חדה במחירי הנפט והדלק והקשה על היווצרות מגמת עלייה יציבה.

טראמפ גם חזר וקרא לחברות האנרגיה האמריקאיות להוזיל את מחירי הדלק, מתח ביקורת פומבית על מנכ”ל שברון, מייק וירת’, וקרא ליצרניות להעביר את הירידה בעלויות האנרגיה לצרכנים.

הסיכונים לנתיבי השיט במזרח התיכון נמשכים

למרות הירידה במחירי הנפט, הסיכונים לשרשרת האספקה העולמית נותרו משמעותיים.

לפי נתוני השיט, שש מכליות ענק הנושאות דגל סעודיה שינו לאחרונה את מסלולן ובחרו להפליג סביב דרום אפריקה במקום לעבור במפרץ עדן, בעקבות איומים מחודשים מצד המורדים החות’ים בתימן על כלי שיט הקשורים לסעודיה.

במקביל, שתי מכליות נפט סעודיות חצו בהצלחה את מצר באב אל-מנדב במהלך סוף השבוע, בעוד שהתנועה במצר הורמוז נותרה איטית מהרגיל בעקבות דיווחים על תקיפות נגד כלי שיט מסחריים.

לפני פרוץ העימות הנוכחי עברו דרך מצר הורמוז כ-20% ממשלוחי הנפט והגז הטבעי הנוזלי בעולם, מה שהופך אותו לאחד מנתיבי האנרגיה האסטרטגיים החשובים בעולם.

רוסיה ועיראק ממשיכות להתאים את פעילות הייצוא

הלחצים על שרשרת האספקה אינם מוגבלים למפרץ הפרסי.

מכלית הנושאת דגל פנמה שהובילה נפטא רוסית ביטלה, על פי הדיווחים, את מעבר המתוכנן דרך מצר באב אל-מנדב ושינתה את מסלולה סביב אפריקה, על רקע החששות הביטחוניים המתמשכים.

רוסיה הודיעה גם על צעדים חדשים להגברת ההגנה על כלי השיט הפועלים באגן ים אזוב והים השחור, בעקבות התגברות מתקפות הרחפנים הקשורות למלחמה באוקראינה. בנוסף, הרשויות מפתחות נתיבי שינוע חלופיים במטרה לשמור על רציפות הייצוא.

במקביל, עיראק דיווחה כי ייצאה במהלך חודש יולי כ-42 מיליון חביות נפט, כולל משלוחים מהנמלים בדרום המדינה וממסוף הייצוא בג’ייהאן שבטורקיה.

הגדלת תפוקת OPEC+ מתקשה לאזן את השיבושים

השיבושים במזרח התיכון ובמזרח אירופה ממשיכים לצמצם את השפעת מאמצי OPEC+ להגדיל את היצע הנפט.

הברית אישרה תוספת תפוקה של כ-188 אלף חביות ביום החל מחודש ספטמבר. עם זאת, השיבושים המתמשכים המשפיעים על יצואניות מהמפרץ, וכן על רוסיה וקזחסטן, מונעים מחלק ניכר מהתוספת להגיע בפועל לשווקים העולמיים.

אנליסטים מציינים כי אף ש-OPEC+ ממשיכה להעלות את מכסות הייצור, הסיכונים הגיאופוליטיים ממשיכים להיות הגורם המרכזי המשפיע על מחירי הנפט.

תחזית

הירידה החדה שנרשמה ביום שני משקפת בעיקר הפחתה בחשש מהסלמה צבאית מיידית, ולא פתרון של המתחים הגיאופוליטיים הרחבים יותר. המסרים הסותרים מצד וושינגטון וטהרן, האיומים המתמשכים על נתיבי השיט המרכזיים, השיבושים בנתיבי הייצוא של רוסיה וההגדלה ההדרגתית של תפוקת OPEC+ מצביעים על כך ששוק הנפט צפוי להמשיך ולהיות תנודתי. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הדיפלומטיות בין ארצות הברית לאיראן, וכן אחר המצב הביטחוני במצר הורמוז ובים האדום, כדי להעריך אם שוק האנרגיה מתקדם לעבר יציבות או ניצב בפני סיכוני אספקה מחודשים.