מחירי הנפט ירדו ביותר מ-2 דולר לחבית ביום שני, למרות הרחבת הסנקציות האמריקאיות נגד איראן. הסוחרים מימשו רווחים לאחר שבועיים של עליות ובחנו אם הצעדים החדשים יפגעו באופן מהותי באספקת הנפט העולמית. נפט מסוג Brent נסגר במחיר של 92.17 דולר לחבית, ירידה של 2.22 דולר, בעוד נפט מסוג West Texas Intermediate האמריקאי ירד ב-2.05 דולר ל-85.01 דולר. השוק שקל את הסיכונים הגיאופוליטיים מול הסימנים לכך שהנפט ממשיך להגיע לרוכשים בשווקים הבינלאומיים.

השווקים בוחנים את השפעת הסנקציות מעבר להכרזה הראשונית

שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הודיע על הרחבת הסנקציות המשניות נגד גופים ומדינות המקיימים קשרים עסקיים עם איראן. המהלך מהווה החרפה משמעותית של הלחץ הכלכלי על טהרן, לאחר אזהרותיו האחרונות של הנשיא דונלד טראמפ בדבר הרחבת הבידוד הכלכלי של איראן.

עם זאת, ההודעה לא הובילה לזעזוע דומה במחירי הנפט. מחירי הנפט כבר עלו ביותר מ-5% בכל אחד משני השבועות הקודמים, ולכן השוק היה חשוף יותר למימושי רווחים. אנליסטים שצוטטו על ידי Reuters העלו גם ספקות בנוגע להשפעה הנוספת של הסנקציות ללא אכיפה משמעותית יותר נגד שותפות הסחר שנותרו לאיראן, ובמיוחד סין.

מצר הורמוז נותר מוקד הסיכון המרכזי לאספקת הנפט

המשתנה החשוב ביותר עבור שוק הנפט נותר מצר הורמוז, שדרכו עברו היסטורית כ-20% מאספקת הנפט העולמית. נתוני הספנות הראו כי פחות מ-20 ספינות מטען עברו במצר במהלך סוף השבוע, בעוד חסימות מצד איראן וארצות הברית המשיכו להגביל את התנועה באזור.

עם זאת, רמת המחירים הנוכחית מצביעה על כך שהשווקים עדיין מעריכים כי כמויות נפט מספיקות מגיעות לצרכנים. האנליסט ביארנה שילדרופ מ-SEB ציין כי מחיר Brent סביב 93 דולר מעיד על המשך זרימה מספקת של נפט דרך המצר והמפרץ הפרסי. שיבוש חמור יותר, במיוחד ניסיון ישיר של איראן לסגור את נתיב המים באמצעות טילים או רחפנים, עשוי ליצור תרחיש שונה מהותית עבור שוקי האנרגיה העולמיים.

במקביל, חלק מהיצרניות והסוחרים מסתגלים לשיבושים. מנכ”ל TotalEnergies, פטריק פויאנה, אמר כי החברה ממשיכה להעביר נפט דרך המצר באופן רווחי, כאשר עלויות ההובלה הגבוהות מתקזזות באמצעות הנחות משמעותיות שמעניקות יצרניות הנפט. SOMO העיראקית ו-QatarEnergy הציעו גם הן נפט לטעינה בתוך המצר, לפי סוחרים.

התחזיות מצביעות על המשך תנודתיות במחירי הנפט

תגובת איראן תמשיך להיות גורם מרכזי בתחזית לשוק. נשיא איראן מסעוד פזשכיאן קרא לפתרון דיפלומטי, בעוד ראש הצבא של פקיסטן ביקר בטהרן לשיחות תיווך לקראת ההודעה האמריקאית על הסנקציות. תוצאות המאמצים הדיפלומטיים עשויות להשפיע הן על תנאי השיט והן על הציפיות ליצוא הנפט העתידי של איראן.

במקביל, אנליסטים ב-Morgan Stanley העלו את תחזיותיהם למחיר Brent ומעריכים כי המדד עשוי להגיע לשיא של 100 דולר לחבית ברבעון הרביעי. הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה אינה דנה כעת בשחרור נוסף ממאגרי החירום האסטרטגיים, לפי העומד בראשה, פטיח בירול. בהמשך, הסוחרים יעקבו מקרוב אחר אכיפת הסנקציות האמריקאיות, היקף הנפט הזורם דרך המפרץ הפרסי וההתפתחויות סביב מצר הורמוז. השילוב בין הסלמה גיאופוליטית, מגבלות על תנועת הספנות וביקוש יציב עשוי לשמור על תנודתיות בשוק הנפט, גם כאשר הירידה שנרשמה ביום שני ממחישה שסיכוני אספקה גבוהים אינם מובילים בהכרח לעליות מחירים מתמשכות.