הנפט נסוג כאשר תנועת הספינות משתפרת

מחירי הנפט ירדו ביום שלישי לאחר ששר האנרגיה של ארצות הברית, כריס רייט, ציין כי תנועת כלי השיט במצר הורמוז, אחד מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם, נמצאת בתהליך התאוששות.

חוזי הנפט הגולמי מסוג West Texas Intermediate (WTI) ירדו ב-3.4% ונסגרו ברמה של 88.20 דולר לחבית, בעוד שנפט ברנט, המדד הבינלאומי המרכזי, ירד ב-2.97% לרמה של 91.45 דולר לחבית.

הירידות הגיעו לאחר שרייט ציין כי תנועת הספינות במעבר הימי גדלה “באופן משמעותי מאוד”, מה שמעיד כי יצוא האנרגיה מהאזור מתחיל להתאושש למרות המתיחות הביטחונית המתמשכת.

מצר הורמוז ממשיך להיות עורק אנרגיה מרכזי

מצר הורמוז נחשב לאחד מצווארי הבקבוק החשובים ביותר בעולם בתחום האנרגיה, כאשר דרכו עוברת חלק משמעותי ממשלוחי הנפט ומוצרי הדלק הגלובליים.

העימותים הצבאיים האחרונים בין איראן, ישראל וארצות הברית פגעו בפעילות השיט המסחרית באזור ויצרו, לדברי אנליסטים רבים, את אחד משיבושי אספקת הנפט הגדולים ביותר בהיסטוריה המודרנית.

למרות שרייט לא סיפק נתונים מדויקים לגבי היקף העלייה בתנועת הנפט, דבריו הרגיעו את השווקים והצביעו על כך שהפעילות היצואנית עשויה להתאושש מהר מהצפוי.

ייתכן שזרמי נפט נסתרים תומכים בהיצע

אנליסטים ב-JPMorgan העריכו לאחרונה כי היקף יצוא הנפט בפועל דרך מצר הורמוז עשוי להיות גבוה יותר ממה שמשתקף בנתוני המעקב הגלויים.

לפי הערכות הבנק, עד שני מיליון חביות נפט ביום עשויות לעבור באזור באמצעות מכליות הפועלות עם מערכות מעקב כבויות.

לדברי האנליסטים, למרות ההפרעות הימיות והירידה בתנועה המסחרית, כמויות משמעותיות של נפט גולמי ומוצרי אנרגיה מזוקקים ממשיכות לעבור במעבר הימי.

אספקה סמויה זו עשויה לסייע במניעת עלייה חדה יותר במחירי הנפט, למרות אי-הוודאות הגיאופוליטית.

הסיכונים הגיאופוליטיים עדיין גבוהים

השווקים הפגינו אדישות יחסית למתיחות המחודשת לאחר שהנשיא דונלד טראמפ האשים את איראן בהפלת מסוק אפאצ’י אמריקאי סמוך למצר הורמוז.

לפי גורמים אמריקאיים, שני הטייסים שרדו את האירוע ללא פציעות. טראמפ הצהיר כי ארצות הברית תידרש להגיב לתקרית, אך נראה כי המשקיעים התמקדו יותר בשיפור תנאי השיט ובאפשרות להתקדמות דיפלומטית.

התקרית האחרונה מוסיפה שכבת אי-ודאות נוספת למצב האזורי הרגיש ממילא.

התקווה להסדר דיפלומטי נמשכת

הנשיא טראמפ הביע שוב ושוב אופטימיות בנוגע לאפשרות להגיע להסכם עם טהרן שיוביל לפתיחה מחודשת של מצר הורמוז.

ביום שני הוא אף ציין כי הסכם עשוי להתגבש בתוך ימים ספורים, אם כי תחזיות דומות בעבר טרם התממשו.

השווקים הפכו זהירים יותר בהתייחסות להצהרות מסוג זה, במיוחד לאחר שמאמצי הפסקת האש נתקלו שוב ושוב בקשיים.

עם זאת, סימנים מצד איראן וישראל לכך שחילופי האש הישירים פסקו סייעו להפחית את החשש מהסלמה מיידית.

הנפט עדיין גבוה משמעותית מאז תחילת העימות

למרות הירידות ביום שלישי, מחירי הנפט עדיין גבוהים משמעותית מהרמות שנרשמו לפני פרוץ המשבר.

מאז תחילת הפעילות הצבאית הקשורה לאיראן בסוף פברואר, עלו מחירי הנפט בכ-30%, בעיקר בשל שיבושי השיט והחששות לגבי יציבות האספקה העתידית.

העימות השפיע על נתיבי השיט ברחבי המפרץ הפרסי ואילץ חברות אנרגיה וסוחרים לבחון מחדש את סיכוני שרשרת האספקה.

רמות המלאי עשויות להפוך לאתגר הבא

מנהלים בענף האנרגיה ואנליסטים מזהירים כי מחירי הנפט הנוכחיים עשויים שלא לשקף במלואם את ההשפעות ארוכות הטווח של המשבר.

מלאי הנפט הגלובליים סייעו עד כה לרכך את הפגיעה המיידית ולמנוע זינוק חד יותר במחירים.

עם זאת, מלאים אלו הולכים ומצטמצמים בהדרגה. אם ההפרעות בשיט יימשכו וביקושי הקיץ לדלק יישארו גבוהים, שוקי האנרגיה עשויים להתמודד עם לחץ מחירים מחודש בהמשך השנה.

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות במצר הורמוז, אחר המגעים הדיפלומטיים מול איראן ואחר מגמות המלאים העולמיים כדי לזהות את הכיוון הבא של מחירי הנפט.