מחירי הנפט נעו ביום חמישי סביב רמת 80 דולר לחבית, כאשר ההסלמה הצבאית בין ארצות הברית לאיראן המשיכה להחזיק את שוקי האנרגיה במתח. אף שהמחירים נעו בין עליות לירידות במהלך המסחר, הם נותרו קרובים לרמתם הגבוהה ביותר בחודש האחרון, על רקע הערכות כי הסיכון לשיבושים באספקת הנפט מהמזרח התיכון הולך וגובר. ההתפתחויות האחרונות ממחישות כי אירועים גיאופוליטיים ממשיכים להשפיע באופן משמעותי על שוק הסחורות, לצד גורמים כלכליים רחבים יותר המשפיעים על הביקוש לאנרגיה בטווח הארוך.

המתיחות במזרח התיכון מגבירה את החשש לשיבושים באספקה

מוקד תשומת הלב של השווקים נותר בנתיבי השיט האסטרטגיים, שדרכם עוברת חלק משמעותי מיצוא הנפט העולמי. דיווחים שלפיהם ארגונים חמושים באזור עשויים לפגוע בתנועת כלי שיט במקרה של הסלמה נוספת, הגבירו את החששות בנוגע לביטחון נתיבי הסחר הימיים.

העימות החריף לאחר שארצות הברית ביצעה, על פי הדיווחים, תקיפות נוספות נגד יעדים הקשורים לתשתיות האנרגיה של איראן. בתגובה, איראן תקפה מתקנים צבאיים אמריקאיים באזור. חילופי המהלומות העמיקו את אי-הוודאות סביב המשך זרימת הנפט מהמזרח התיכון והגדילו את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית המגולמת במחירי הנפט.

הירידה בתנועת המכליות מעידה על עלייה במפלס החששות

נתוני השיט מצביעים על זהירות גוברת מצד מפעילי מכליות הנפט באזור. על פי הדיווחים, היקף התנועה במצר הורמוז ירד לרמתו הנמוכה ביותר זה כחודשיים, לאחר שחברות הספנות החלו לבחון מחדש את הסיכונים הכרוכים במעבר באזור.

הירידה במספר המכליות החוצות את אחד מנתיבי הסחר החשובים בעולם לנפט חיזקה את החשש כי שיבושים ממושכים עלולים לצמצם את היצע הנפט בשווקים העולמיים.

למרות שמחירי הנפט נסוגו במעט מהשיאים שנרשמו מוקדם יותר במהלך יום המסחר, ההיחלשות יוחסה בעיקר למימושי רווחים קצרי טווח ולא לשינוי מהותי בהערכת הסיכון הגיאופוליטי. המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות באזור, שעשויות להשתנות במהירות.

שוק האנרגיה נותר רגיש להתפתחויות הגיאופוליטיות והכלכליות

לצד ההתפתחויות הביטחוניות, המשקיעים ממשיכים לבחון גם את תמונת המאקרו העולמית. מחירי נפט גבוהים עלולים להגביר את הלחצים האינפלציוניים ולהשפיע על החלטות הריבית של הבנקים המרכזיים, ובכך גם על קצב הצמיחה הכלכלית בעולם.

מנגד, האטה בפעילות הכלכלית בחלק מהמדינות עשויה לצמצם את הביקוש לנפט בטווח הארוך, ולכן שוק האנרגיה מושפע כיום משילוב של גורמי תמיכה וסיכונים הפועלים במקביל.

במבט קדימה, הסוחרים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הדיפלומטיות והצבאיות, מצב התנועה הימית במצר הורמוז ונתוני המלאים, במטרה להעריך את השפעתם על היצע הנפט העולמי. אם המתיחות תמשיך להחריף או שתירשם פגיעה משמעותית ביצוא מהאזור, מחירי הנפט עשויים להמשיך ליהנות מתמיכה גם על רקע תנודתיות בשווקים. מנגד, התקדמות במגעים מדיניים או חזרה לפעילות תקינה בנתיבי השיט עשויות להפחית את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית ולהקל את הלחץ על מחירי האנרגיה.