מדד שנגחאי המשולב (SSE Composite, 000001.SS) סיים את יום המסחר ב-16 באוקטובר 2026 בעלייה מתונה של 0.24%, או 8.81 נקודות, לרמה של 3,716.28 נקודות. העלייה היומית קיזזה חלק קטן בלבד מהירידה השבועית המצטברת של 2.56%, בזמן שהמשקיעים בשוק המניות הסיני בחנו את צעדי הזרמת הנזילות של הבנק המרכזי של סין (PBOC), את יישום התמריצים הפיסקליים הממוקדים, את הרפורמות בחברות ממשלתיות ואת השינויים בתשואות האג”ח הממשלתיות בעולם. עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל, המדד מספק אינדיקציה מרכזית לסנטימנט בשוק המניות המקומי בסין ולמצבן של החברות הסיניות.

טווח המסחר היומי ובחינת התמיכה השנתית

במהלך המסחר ב-16 באוקטובר פתח המדד ברמה של 3,723.80 נקודות ונע בטווח שבין 3,681.28 נקודות בשפל ל-3,750.77 נקודות בשיא, לפני שננעל ב-3,716.28 נקודות. מדובר בעלייה של 8.81 נקודות, או 0.24%, לעומת שער הנעילה הקודם, שעמד על 3,707.48 נקודות. נתוני הגרף המאוחרים הצביעו על התייצבות סביב 3,713.15 נקודות.

מחזור המסחר המדווח הסתכם ב-18,575,544 מניות, לעומת ממוצע יומי של 516,955 מניות בשלושת החודשים האחרונים. המדד נותר סמוך לחלק התחתון של טווח המסחר השנתי שלו, שבין 3,674.82 ל-4,258.86 נקודות. הקרבה לרמת השפל השנתית הופכת את אזור התמיכה לנקודת מעקב מרכזית, אך העלייה היומית לבדה אינה מעידה עדיין על שינוי מגמה לאחר הירידה השבועית.

החברות המובילות בסין, מפעלים ממשלתיים ומנועי הצמיחה

ביצועי המדד מושפעים מתוצאותיהן של חברות מובילות במגזר הבנקאות הממשלתית, יצרניות אנרגיה, חברות תשתיות, יצרניות משקאות חריפים ומוצרי צריכה בסיסיים וחברות תעשייה. מכיוון שהמדד כולל מניות A ומניות B הנסחרות בבורסת שנגחאי, הקצאת אשראי בהכוונת הממשלה, השקעות מקומיות בנכסים קבועים ודפוסי הצריכה של משקי הבית משפיעים על תחזיות הרווח ועל מכפילי השווי. עבור מקצי נכסים גלובליים, החשיפה למניות סין מחייבת בחינה של פוטנציאל הצמיחה המקומי לצד השפעת המדיניות הממשלתית על פעילות החברות.

מדיניות ה-PBOC, שער היואן וסיכוני המאקרו

לצד התמיכה הטכנית מעל 3,681.28 נקודות, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר התאמות אפשריות ביחס הרזרבה הנדרש (RRR), תנועות בתשואות האג”ח הממשלתיות של סין וצעדים לייצוב ענף הנדל״ן. גם התנודתיות בשוק המט”ח, ובפרט בשערים USD/CNY, CNY/ILS, EUR/CNY ו-USD/ILS, עשויה להשפיע על התשואות במונחים מקומיים ועל ניהול חשיפות מטבע בתיקים בינלאומיים. התפתחויות במדיניות הסחר ובזרימת ההון מעבר לגבולות מוסיפות שכבות של אי-ודאות, שאותן נדרשים מקצי הנכסים המוסדיים להביא בחשבון בהערכת התשואה המתואמת לסיכון.

בהמשך, כיוון מדד שנגחאי יושפע מהיכולת להתייצב מעל רמות התמיכה הקרובות ולחדש את העליות לעבר 3,900 נקודות, ובהמשך לשיא 52 השבועות של 4,258.86 נקודות. התקדמות בתרחיש זה תלויה בהתאוששות מוכחת בצריכה המקומית, ביישום עקבי של המדיניות הפיסקלית ובתמיכה מוניטרית צפויה. מנגד, לחץ על שער היואן, החרפת חיכוכי הסחר או חולשה רחבה יותר בשווקים המתעוררים עלולים להכביד על המדד. עבור מקצי נכסים, המעקב אחר האיזון בין התמיכה שמעניקה המדיניות הסינית לבין התנאים המאקרו-כלכליים הגלובליים ימשיך להיות חיוני להערכת הסיכונים וההזדמנויות בשוק הסיני.