- עומר בר
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 11 שעה
נקודות מפתח
- מדד התנודתיות CBOE VIX זינק בכ-39.68% במהלך חמישה ימי מסחר, מרמה של 15.40 ל-21.51 נקודות.
- העלייה החדה משקפת גידול משמעותי בביקוש להגנות בתיקי השקעות על רקע התגברות אי-הוודאות בשווקים.
- רמות תנודתיות גבוהות עשויות להשפיע על שוקי המניות, המטבעות ונכסי הסיכון אם סנטימנט המשקיעים ימשיך להיחלש.
העלייה החדה במדד התנודתיות CBOE VIX, הנחשב ל”מדד הפחד” של וול סטריט, משכה השבוע את תשומת לב המשקיעים לאחר שזינק בכמעט 40% במהלך חמישה ימי מסחר. מדובר באחת העליות המשמעותיות ביותר בתנודתיות הגלומה שנרשמו בחודשים האחרונים, והיא משקפת חששות גוברים מפני סיכונים פוטנציאליים בשווקים הפיננסיים הגלובליים.
המדד סיים את השבוע ברמה של 21.51 נקודות, עלייה של 6.11 נקודות לעומת סגירה קודמת של 15.40. קצב העלייה המהיר מעיד כי משקיעים רבים פועלים להגברת ההגנות בתיקי ההשקעות שלהם לנוכח אי-ודאות כלכלית, גיאופוליטית ופיננסית.
העלייה בתנודתיות משנה את תמונת הסיכון
מדד ה-VIX מודד את התנודתיות הצפויה במדד S&P 500 במהלך 30 הימים הקרובים באמצעות מחירי אופציות. רמה הגבוהה מ-20 אינה מעידה בהכרח על פאניקה בשווקים, אך לרוב משקפת שינוי מהותי בתפיסת הסיכון ובסנטימנט המשקיעים.
במשך תקופה ממושכת נותרה התנודתיות ברמות נמוכות יחסית, אף שמדדי המניות בארה”ב נסחרו סמוך לשיאים היסטוריים. הזינוק האחרון מצביע על כך שהמשקיעים בוחנים מחדש את מאזן הסיכונים ונוקטים גישה זהירה יותר ביחס לטווח הקצר. בולט במיוחד קצב העלייה, לאחר תקופה של יציבות יחסית במדד.
השפעת התנודתיות על השווקים הגלובליים
מבחינה היסטורית, עלייה במדד ה-VIX לוותה לרוב בהתרחבות טווחי המסחר, בתנודתיות גבוהה יותר ובמעבר הדרגתי של משקיעים לעמדות הגנתיות. אף שמדדי מניות עשויים להמשיך לעלות גם בתקופות של תנודתיות מוגברת, רמות VIX גבוהות מאותתות בדרך כלל על ציפייה לתנועות מחירים חדות יותר בשבועות הקרובים.
עבור משקיעים ישראלים, ההתפתחויות בשוק התנודתיות האמריקאי בעלות חשיבות מיוחדת בשל החשיפה הגבוהה של גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים למניות בארה”ב. עלייה מתמשכת ב-VIX עשויה להשפיע על תיאבון הסיכון הגלובלי, על מניות טכנולוגיה, על קרנות בינלאומיות ועל הסנטימנט בשוקי ההון בכלל.
המשקיעים ממתינים לזרז הבא
הזינוק בתנודתיות מתרחש בתקופה שבה השווקים מתמודדים במקביל עם מספר גורמי סיכון. בין אם מדובר באי-ודאות מקרו-כלכלית, בהתפתחויות גיאופוליטיות, בציפיות לדוחות כספיים או בהערכות לגבי מדיניות מוניטרית, מדד ה-VIX משמש לעיתים קרובות כאינדיקטור מוקדם לשינויים בהתנהגות המשקיעים.
עם זאת, המדד עדיין נמוך משמעותית משיא 52 השבועות שלו, העומד על 35.30 נקודות. נתון זה מצביע על כך שרמת הזהירות עלתה, אך השווקים טרם הגיעו לרמות המאפיינות מצבי לחץ פיננסי חריגים.
תחזית: משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר יכולתו של מדד ה-VIX להתבסס מעל רף 20 הנקודות או להמשיך לעלות בימים הקרובים. אם התנודתיות תישאר גבוהה, השווקים עשויים להתמודד עם תנאי מסחר מאתגרים יותר, המאופיינים בתנודות חדות וברגישות מוגברת לנתונים כלכליים ולהתפתחויות גיאופוליטיות. מנגד, ירידה מחודשת ברמת התנודתיות עשויה להעיד על התאוששות באמון המשקיעים ולתמוך בחזרה הדרגתית לנכסי סיכון בשווקים הגלובליים.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 שעה
SKN | מדד האנג סנג ירד מתחת ל-25,000 נקודות — האם תנאי הנזילות הגלובליים מגבירים את הלחץ על מניות הונג קונג?
מדד האנג סנג, מדד הדגל של שוק המניות בהונג קונג, סיים שבוע חלש במיוחד לאחר ירידה חדה שהובילה אותו
- לפני 2 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד האנג סנג, מדד הדגל של שוק המניות בהונג קונג, סיים שבוע חלש במיוחד לאחר ירידה חדה שהובילה אותו
- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 שעה
SKN | מדד שנחאי המשולב נסוג מתחת ל-4,030 נקודות — האם תנופת התמריצים בסין עומדת למבחן מחזורי?
מדד שנחאי המשולב (SSE Composite) עמד השבוע בפני לחץ מכירות משמעותי, אשר מחק את ההתקדמות שנרשמה באמצע השבוע והוביל
- לפני 3 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד שנחאי המשולב (SSE Composite) עמד השבוע בפני לחץ מכירות משמעותי, אשר מחק את ההתקדמות שנרשמה באמצע השבוע והוביל
- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 שעה
SKN | מדד המטבע היפני נחלש ל-62.37 — האם פערי התשואות ממשיכים להכביד על הין?
מדד המטבע היפני רשם השבוע המשך חולשה וסיים את המסחר סמוך לרמת התמיכה המיידית שלו, 62.37, לאחר ירידות שהחריפו
- לפני 3 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד המטבע היפני רשם השבוע המשך חולשה וסיים את המסחר סמוך לרמת התמיכה המיידית שלו, 62.37, לאחר ירידות שהחריפו
- עומר בר
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 4 שעה
SKN | מדד Euronext 100 שמר על עלייה שבועית מתונה למרות מימושים בסוף השבוע
מדד Euronext 100 הפגין עמידות יחסית לאורך רוב ימי המסחר השבועיים, וסיים בעלייה של 0.73% לרמה של 1,857.70 נקודות, למרות
- לפני 4 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד Euronext 100 הפגין עמידות יחסית לאורך רוב ימי המסחר השבועיים, וסיים בעלייה של 0.73% לרמה של 1,857.70 נקודות, למרות
