מדד הנאסד”ק סיים את השבוע במומנטום חיובי, לאחר שטיפס ב-1.00% ביום שישי וננעל ברמה של 25,373.85 נקודות. בכך השלים המדד עלייה שבועית של כ-1.59%. העלייה משקפת התאוששות במניות הטכנולוגיה בארה”ב במהלך סוף יולי 2026, כאשר משקיעים מוסדיים עדכנו את הקצאות הנכסים בעקבות דוחות כספיים חזקים וביקוש יציב לשירותי ענן מצד המגזר העסקי. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המחזיקים חשיפה משמעותית למניות טכנולוגיה, הנאסד”ק ממשיך לשמש מדד מוביל לבחינת מגמות בתחומי הבינה המלאכותית, התשתיות הדיגיטליות והחדשנות.

דוחות חזקים הובילו את העליות במדד

יום המסחר האחרון של השבוע התאפיין בביקושים משמעותיים מצד משקיעים מוסדיים. המדד נפתח ברמה של 25,340.71 נקודות, נע בין 25,004.33 ל-25,460.86 נקודות, ולבסוף הוסיף 251.68 נקודות לעומת הסגירה הקודמת ברמה של 25,122.18 נקודות.

מחזור המסחר הסתכם ב-10,729,502,000 מניות – גבוה מהממוצע התקופתי העומד על 9,673,886,190 מניות – נתון המעיד על השתתפות רחבה של המשקיעים. במהלך המסחר נרשמה תמיכה יציבה באזור 25,381.38 נקודות, לצד מחזור של כ-153.81 מיליון מניות, דבר שהצביע על המשך איסוף סחורה מצד משקיעים גדולים. המדד ממשיך להיסחר בתוך טווח 52 השבועות שלו, הנע בין 20,560.17 ל-27,190.21 נקודות.

השקעות בענן ובבינה מלאכותית ממשיכות לתמוך בשוק

אחד הגורמים המרכזיים התומכים בביצועי הנאסד”ק הוא המשך ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, מחשוב ענן ומרכזי נתונים. תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי של חברות תוכנה מובילות וספקיות שירותי ענן גדולות חיזקו את אמון המשקיעים וסייעו לקזז את הלחץ שנרשם מוקדם יותר השבוע בעקבות מימושי רווחים במניות הטכנולוגיה.

מנהלי השקעות ממשיכים לראות במניות הטכנולוגיה מנוע צמיחה ארוך טווח ומשלבים אותן כחלק מרכזי בהקצאות הנכסים, מתוך ציפייה שההשקעות בבינה מלאכותית ובטרנספורמציה הדיגיטלית ימשיכו לתמוך בצמיחת הרווחים בשנים הקרובות.

סביבת הריבית והסיכונים המאקרו-כלכליים ממשיכים להשפיע

לצד התמונה החיובית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר גורמי הסיכון המאקרו-כלכליים, ובראשם מדיניות הבנקים המרכזיים, תנודתיות בתשואות האג”ח הממשלתיות ושינויים בשוקי המטבע. בנוסף, אתגרים בשרשרת האספקה של תעשיית השבבים, שחיקה אפשרית בשולי הרווח ושינויים במדיניות הסחר העולמית ממשיכים להוות מוקדי סיכון עבור חברות הטכנולוגיה.

עבור המשקיעים המוסדיים בישראל, ההתפתחויות הללו נותרות בעלות חשיבות רבה, שכן הן משפיעות הן על ביצועי תיקי ההשקעות הגלובליים והן על הערכות השווי של חברות הצמיחה.

התחזית: התחזית עבור מדד הנאסד”ק נותרת מאוזנת. המומנטום הטכני ממשיך לתמוך בתקופה של התבססות מעל רמות התמיכה המרכזיות. המשך העליות לעבר שיאי 52 השבועות יהיה תלוי בשימור קצב צמיחת הרווחים של החברות, ביציבות ציפיות הריבית ובהמשך ההשקעות בתחומי הבינה המלאכותית והתשתיות הדיגיטליות. מנגד, תנודתיות בריבית, התאמות בשווי החברות והתפתחויות גיאופוליטיות עשויות להגביר את התנודתיות בשוק. בטווח הארוך, כיוון המדד ימשיך להיות מושפע מהאיזון שבין עוצמת ההשקעות בטכנולוגיה לבין ההתפתחויות בסביבה המאקרו-כלכלית.