מדד הדולר האוסטרלי (^XDA) סיים את שבוע המסחר ברמה של 69.15, לאחר עלייה מתונה של 0.03% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים. אף שהמדד הציג תנודתיות גבוהה וזינק באמצע השבוע, הוא סיים כמעט ללא שינוי, כאשר המשקיעים איזנו בין ציפיות למדיניות מוניטרית באוסטרליה ובארצות הברית לבין ההתפתחויות בשוקי הסחורות ובכלכלה העולמית.

התנודתיות נשמרה אך רמות התמיכה נותרו יציבות

המסחר במהלך השבוע התאפיין בתנועה בטווח מחירים מצומצם יחסית. המדד פתח את השבוע ברמה של 68.88, לעומת נעילה קודמת של 68.95, ונע במשך רוב ימי המסחר בתוך טווח צר.

ביום 2 ביולי נרשמה האצה חדה, כאשר ביקושים מצד משקיעים מוסדיים הובילו את המדד לשיא תוך-יומי של 69.44. עם זאת, לקראת סיום המסחר הופיעו מימושים שצמצמו את העליות, והמדד סיים את היום בעלייה של 0.29%.

המדד ממשיך להיסחר בתוך טווח של 64.14 עד 72.73 נקודות ב-52 השבועות האחרונים. התנהגות המחירים מצביעה על איזון בין קונים למוכרים, כאשר רמות התמיכה נותרות יציבות למרות התנודתיות.

מדיניות הריבית ומחירי הסחורות ממשיכים להכתיב את הכיוון

הגורם המרכזי המשפיע על הדולר האוסטרלי הוא השילוב בין מדיניות הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) לבין ההתפתחויות במדיניות הפדרל ריזרב בארצות הברית. נתוני תעסוקה ואינפלציה מתונים בארה”ב חיזקו את ההערכות להפחתות ריבית בהמשך השנה, וצמצמו את יתרון התשואות של הדולר האמריקאי.

במקביל, אינפלציית הליבה באוסטרליה ממשיכה להיות גבוהה יחסית, מה שמוביל את ה-RBA לשמור על גישה ניצית יותר בהשוואה לחלק מהבנקים המרכזיים בעולם. פערי הריבית הללו ממשיכים לתמוך בדולר האוסטרלי. בנוסף, המשקיעים עוקבים אחר מחירי חומרי הגלם והביקוש העולמי לסחורות, שכן אלו מהווים גורם מרכזי בביצועי הכלכלה האוסטרלית.

ניהול סיכוני מטבע ממשיך לעמוד במוקד

עבור משקיעים בינלאומיים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל, תנודות בדולר האוסטרלי ממשיכות להיות בעלות השפעה ישירה על התשואה הכוללת של השקעות בינלאומיות. מאחר שהמטבע האוסטרלי נחשב למדד מרכזי לסנטימנט כלפי שוקי הסחורות והצמיחה העולמית, השינויים בו משפיעים גם על הקצאות נכסים בשווקים נוספים.

על רקע ההבדלים במדיניות הבנקים המרכזיים בעולם, ממשיכים מנהלי השקעות ליישם אסטרטגיות גידור מטבע וניהול סיכונים, במטרה לצמצם את השפעת התנודתיות בשוקי המט”ח על ביצועי תיקי ההשקעות.

תחזית: בטווח הקרוב, מדד הדולר האוסטרלי צפוי להמשיך ולהיסחר בטווח מחירים מוגבל, כאשר המשקיעים יעקבו אחר נתוני המכירות הקמעונאיות, מאזן הסחר והודעות הריבית של ה-RBA. חזרה של לחצי אינפלציה גלובליים עלולה לחזק מחדש את הדולר האמריקאי ולהכביד על המטבע האוסטרלי. מנגד, המשך התייצבות בכלכלה העולמית ושמירה על מחירי סחורות גבוהים עשויים לתמוך בהמשך התחזקות המטבע ולאפשר למדד לבחון מחדש את אזור ההתנגדות סביב 70.00 נקודות, כאשר גם במקרה זה ההתקדמות צפויה להיות הדרגתית.