ציפיות הרווח של החברות באירופה התחזקו זה השבוע השלישי ברציפות, כאשר מגזר האנרגיה דוחף את התחזיות לצמיחה ברבעון השלישי לרמתן הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות. נתוני LSEG I/B/E/S הראו כי חברות במדד STOXX 600 צפויות כעת להציג צמיחה מצרפית של 25% ברווחי הרבעון, מה שמחזק את תחזית הרווחים המשתפרת עבור מניות אירופיות.

מגזר האנרגיה מניע את שדרוג התחזית

העלייה האחרונה בציפיות הרווח מייצגת שיפור בולט לעומת השבוע הקודם, שבו אנליסטים חזו צמיחה מצרפית של 23.6%. העדכון כלפי מעלה עולה גם על הביצועים החזקים ממילא של הרבעון השני, ומדגיש את התרומה הגוברת של מגזר האנרגיה לתמונת הרווחים באירופה.

חברות אנרגיה הפכו למקור תמיכה חשוב ברווחי התאגידים האירופיים הכוללים, וסייעו להעלות את הציפיות ברחבי מדד הייחוס. הנתונים האחרונים מצביעים על כך שאנליסטים משקללים יותר ויותר את סיכויי הרווח החזקים יותר מהמגזר אל תוך הערכתם הרחבה יותר לגבי חברות אירופיות.

השיפור משמעותי במיוחד משום שתחזיות רווח מצרפיות מספקות מבט רחב יותר על התנאים התאגידיים מאשר תוצאות של חברות בודדות. עלייה מתמשכת בציפיות עשויה להעיד על כך שהאנליסטים הופכים לבעלי ביטחון רב יותר בסביבת הרווחים, אם כי התוצאה הסופית תהיה תלויה בתוצאותיהן של חברות שטרם דיווחו.

תחזית הרווחים של STOXX 600 מתחזקת

חברות הרשומות ב-STOXX 600 צפויות לדווח במצרפי על צמיחה של 25% ברווחי הרבעון השלישי. ההערכה מבוססת על תוצאות מ-212 חברות, בשילוב עם תחזיות עבור חברות שטרם דיווחו נכון ליום חמישי.

גודל מדגם הדיווח מעניק לתחזית האחרונה משמעות רבה יותר, בעוד שהשדרוגים השבועיים המתמשכים מרמזים כי תחזית הרווחים נעה בכיוון חיובי. אף על פי כן, הציפיות נותרות נתונות לעדכון ככל שחברות נוספות יפרסמו את תוצאותיהן והאנליסטים יעריכו מחדש את תחזיותיהם.

השיפור מספק גם משקל נגד לחששות רחבים יותר סביב התנאים הכלכליים באירופה. רווחיות תאגידית חזקה יותר יכולה לתמוך בתמחורי מניות ולספק ראיות לכך שעסקים אירופיים גדולים ממשיכים לייצר רווחים למרות סביבת פעילות מורכבת.

ביצועי המגזרים נותרים קריטיים

תפקידו של מגזר האנרגיה מלמד כי יש לבחון את נתון צמיחת הרווחים שבכותרות לצד הביצועים ברמת המגזר. תרומה חזקה מצד האנרגיה עשויה להשפיע באופן משמעותי על התוצאה המצרפית, בעוד שביצועים חלשים יותר בענפים אחרים עלולים להישאר סמויים מן העין בתוך הנתון הרחב של ה-STOXX 600.

חברות כגון Shell, Allianz ו-Infineon Technologies נמנות עם העסקים האירופיים הנמצאים תחת מעקב במהלך עונת הדוחות, אם כי המקור אינו מספק נתוני רווח בודדים עבור חברות אלו. תוצאותיהן, לצד אלו של שאר החברות המרכזיות במדד, יסייעו לקבוע האם השיפור הרחב בציפיות יישמר.

עונת הדוחות תעמיד למבחן את התחזית

השלב הבא בעונת הדוחות האירופית יקבע האם תחזית הצמיחה של 25% תוכל להיתרגם לתוצאות בפועל. המשקיעים יעקבו האם חברות האנרגיה ימשיכו לתמוך ברווחים המצרפיים והאם מגזרים אחרים יחלו לתרום באופן רחב יותר לצמיחת הרווחים.

במבט קדימה, כיוון עדכוני האנליסטים יישאר איתות חשוב עבור השווקים באירופה. אם התחזיות ימשיכו לעלות ככל שחברות נוספות ידווחו, הדבר עשוי לחזק את התזה של שיפור רחב יותר ברווחיות התאגידית. מנגד, אכזבות משמעותיות בקרב חברות מרכזיות במדד עלולות לאתגר במהירות את שיא ארבע השנים הנוכחי בציפיות.