השווקים בארה״ב סיימו את השבוע במגמה מעורבת אך יציבה, כאשר וול סטריט רשמה עליות מתונות למרות תנודתיות מוגברת והתחזקות הדולר. מדד הנאסד״ק עלה ב־0.59% לרמה של 22,564.23 נקודות, בהובלת חוזקה של מגזרי הטכנולוגיה ושירותי התקשורת. מדד S&P 500 הוסיף 0.48% לרמה של 6,649.16 נקודות, בעוד מדד דאו ג׳ונס עלה ב־0.10% בלבד לרמה של 46,139.22 נקודות — רמז על קנייה זהירה בסקטורים הכבדים.

במקביל, התנודתיות בשוק קפצה כאשר מדד ה-VIX עלה לרמה של 23.66, המעידה על עלייה בחשש המשקיעים. מדד הדולר האמריקני טיפס ב־0.65% לרמה של 100.20, הגבוהה ביותר מזה מספר שבועות, כאשר משקיעים גלובליים חיפשו נכסי מקלט על רקע מתחים כלכליים וגיאו־פוליטיים.

מניות הטכנולוגיה דוחפות את הנאסד״ק למעלה כשהמשקיעים משיבים אמון

מדד הנאסד״ק הוביל את עליות המסחר, בתמיכה מחודשת של מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה וחברות AI. מניות מוליכים למחצה ותוכנה הניבו ביצועים חזקים במיוחד, כאשר משקיעים המשיכו להמר על פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של המגזר — למרות התנודתיות בשווקים.

אנליסטים ציינו כי המשקיעים ביצעו רוטציה מחודשת אל מניות צמיחה לאחר ירידות קודמות, בהבעת אמון בעמידות הרווחים של חברות הטכנולוגיה המובילות. העלייה בנאסד״ק שיקפה גם תקווה שהפדרל ריזרב עשוי להשהות את מחזור ההידוק המוניטרי, על רקע סימני התמתנות באינפלציה.

למרות התנודתיות, הסנטימנט במניות הטכנולוגיה התייצב, ורבים רואים את הירידות האחרונות כהזדמנות קנייה — ולא כסימן לחולשה עמוקה יותר. אסטרטגים מעריכים שהמגזר ימשיך להוביל את השוק בשבועות הקרובים, במיוחד אם האינפלציה תמשיך לרדת.

עליות בשוק הרחב מול ביצועים מעורבים ברחבי האזור

מדד S&P 500 עלה ב־0.48%, בהובלת מגזרים כמו טכנולוגיה, בריאות ופיננסים. העליות הרחבות מצביעות על גישה מפוזרת מצד המשקיעים, על רקע תנאים מאקרו־כלכליים משתנים. גם סקטורים דפנסיביים כמו מוצרי צריכה ושירותים בסיסיים רשמו עליות מתונות — עדות לעמדה זהירה לקראת נתוני אינפלציה ותעסוקה בפתח.

דאו ג׳ונס הוסיף 0.10%, בהובלת מניות תעשייה ובריאות. מנגד, מניות השורה השנייה נחלשו: מדד ראסל 2000 ירד ב־0.04% לרמה של 2,347.89, מה שממשיך לשקף את הפגיעות של חברות קטנות יותר לעלויות מימון גבוהות ולתנאים פיננסיים הדוקים.

בקנדה, מדד S&P/TSX עלה ב־0.81% לרמה של 30,278.41, בתמיכת חוזקה במגזר האנרגיה וחומרי הגלם. בברזיל, לעומת זאת, מדד האיבובספה ירד ב־0.70% לרמה של 155,426.98, על רקע ירידות במגזרי הפיננסים והמוצרים לבריאות הצרכן.

אנליסטים ציינו שהחולשה בברזיל נובעת מתנודתיות במטבע וחוסר ודאות פיסקלית, גם כאשר יצוא הסחורות נשאר חזק. הפערים האזוריים הדגישו כיצד הדינמיקה המקומית מעצבת את ביצועי השווקים באמריקות.

התחזקות הדולר ועלייה בתנודתיות משקפות זהירות בשוק

עליית הדולר האמריקני ב־0.65% לרמה של 100.20 משקפת ביקוש מוגבר לנכסים בטוחים. דולר חזק בדרך כלל מכביד על חברות מולטינשיונליות, אך העלייה ביום שישי נתפסה משקפת זהירות — לא אופטימיות.

במקביל, ה-VIX עלה ל־23.66 — הרמה הגבוהה זה מספר שבועות — מה שמעיד על גידול בפעילות גידור בקרב משקיעים מוסדיים. העלייה בתנודתיות מצביעה על כך שלמרות עמידות השוק, הסנטימנט הופך זהיר יותר.

אסטרטגים מזהירים כי התנודתיות עלולה להישאר גבוהה בטווח הקרוב, במיוחד לאור נתוני המאקרו והודעות הבנקים המרכזיים הצפויים בשבוע הקרוב.

מבט קדימה: מעקב אחר אינפלציה ותנועות מטבע

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יתמקדו בנתוני האינפלציה הקרובים ובהצהרות הפדרל ריזרב לצורך איתות על מדיניות הריבית. עם הדולר שממשיך להתחזק והתנודתיות שמטפסת, השווקים עשויים לעמוד מול תנודות משמעותיות ככל שהמשקיעים מעדכנים את ציפיותיהם לגבי ריבית וצמיחה גלובלית.

הסיכון המרכזי למניות הוא אינפלציה עיקשת או נתונים חזקים מהצפוי — שעלולים לדחוף את הפד לעמדה ניצית ממושכת. מנגד, סימנים להקלה באינפלציה או שינוי גישה של הפד עשויים להצית מחדש התלהבות במגזרים מחזוריים וצמיחתיים.

למרות אי־הוודאות בטווח הקצר, המגמה הכללית נשארת חיובית בזהירות, הודות לעמידות הרווחים התאגידיים ומגמות יציבות בשוק העבודה. המשקיעים צפויים להמשיך בגישה בררנית — עם העדפה למניות דפנסיביות ומניבות דיבידנד — תוך מעקב הדוק אחר חוזקו של הדולר ומגמות התנודתיות.