שווקי המניות בארה״ב ננעלו בעליות ביום רביעי, 25 בפברואר 2026, והאריכו את הראלי השבועי כאשר מניות הטכנולוגיה הובילו קדימה והתנודתיות ירדה בחדות. העליות נרשמו בכלל המדדים המרכזיים, מה שמשקף שיפור בביטחון המשקיעים והמשך חזרה לנכסי צמיחה. היחלשות קלה של הדולר האמריקאי וירידה בביקוש לגידור סיפקו תמיכה נוספת למניות.

מניות הטכנולוגיה מובילות את המומנטום

הנאסד״ק זינק ביותר מ־1% והציג את הביצועים החזקים ביותר מבין המדדים המרכזיים. מניות הטכנולוגיה נהנו מחזרת ביקושים כאשר רמות התנודתיות התמתנו ותיאבון הסיכון התחזק. מניות צמיחה, שספגו לחץ בתקופות של חוסר יציבות, חזרו למרכז הבמה — סימן לכך שהמשקיעים שבים בהדרגה לסקטורים עתירי בטא.

גם מדד ה־S&P 500 עלה באופן משמעותי, בתמיכת מניות צמיחה לצד מניות מחזוריות. העליות לא היו מרוכזות רק בקבוצת ענקיות הטכנולוגיה, מה שמעיד על רוחב שוק בריא יותר ועל שיפור בהשתתפות המשקיעים.

הדאו והחברות הקטנות מחזקים את התמונה הרחבה

מדד הדאו ג׳ונס עלה ביותר מ־0.6%, על רקע ביקושים יציבים למניות תעשייה ופיננסים. חברות בלו־צ׳יפ ממשיכות לשמש עוגן בתקופות של התייצבות, והשתתפותן מחזקת את עמידות הראלי הנוכחי.

גם מניות החברות הקטנות עלו, כאשר מדד ראסל 2000 רשם עלייה מתונה. אמנם הקצב היה נמוך מזה של המדדים הגדולים, אך עצם העלייה מעיד על התרחבות הדרגתית בתיאבון הסיכון. חברות קטנות נתפסות לעיתים כברומטר לאמון בכלכלה המקומית, ועלייתן מוסיפה לטון החיובי בשוק.

צניחה חדה בתנודתיות תומכת בנכסי סיכון

אחד האירועים הבולטים של היום היה הירידה החדה במדד ה־VIX, שצנח ביותר מ־8% — מהמהלכים החדים ביותר שנרשמו בשבועות האחרונים. הירידה משקפת הפחתה בחרדת המשקיעים ובביקוש להגנות מפני ירידות.

למרות שהתנודתיות עדיין גבוהה מהרמות הנמוכות שנרשמו מוקדם יותר השנה, ההמשך בירידה מצביע על התייצבות לאחר קפיצות חדות קודמות. סביבת תנודתיות נמוכה יותר נוטה לדחוס פרמיות סיכון ולעודד השתתפות רחבה יותר בשוק המניות.

חולשת הדולר מוסיפה רוח גבית

הדולר האמריקאי נחלש קלות במהלך המסחר. דולר חלש תומך ברווחי חברות רב־לאומיות ומקל על תנאים פיננסיים גלובליים, במיוחד בשווקים מתעוררים. אמנם מדובר בתנועה מתונה, אך היא תרמה לרוח החיובית בשוק.

שילוב של מטבע יציב יחסית עם ירידה בתנודתיות יצר סביבה מאקרו־פיננסית תומכת לנכסי סיכון.

קנדה מצטרפת לעליות, ברזיל מתייצבת

בקנדה נרשמו עליות במדד S&P/TSX, בתמיכת סקטור הפיננסים והמשאבים. המגמה משקפת אופטימיות אזורית ויציבות יחסית בשוקי הסחורות.

לעומת זאת, מדד IBOVESPA בברזיל רשם ירידה קלה, מה שמרמז על שלב של התבססות לאחר עליות קודמות. שווקים מתעוררים ממשיכים להיות רגישים לשינויים בנזילות העולמית ובסנטימנט המשקיעים, אך הירידה המתונה מצביעה על כך שתיאבון הסיכון הגלובלי נותר חיובי.

מבט קדימה: המומנטום מתחזק עם דעיכת הלחץ

סגירת יום רביעי מחזקת מגמה חיובית. עליות רחבות, הובלה ברורה מצד הטכנולוגיה וירידה חדה בתנודתיות מצביעות על חזרת הביטחון לשוק. משקיעים נראים נוחים יותר להגדיל חשיפה לאחר שבועות של רגישות גבוהה.

בהמשך הדרך, מוקדי המעקב המרכזיים יהיו מגמת התנודתיות, רוטציה בין סקטורים ונתוני מאקרו כלכליים. המשך ירידה ב־VIX והשתתפות יציבה של מניות קטנות יתמכו באפסייד נוסף. עם זאת, השווקים נותרים רגישים לשינויים חדים בסנטימנט — ולכן משמעת השקעתית נותרת קריטית.