מחירי הזהב התחזקו ביום שישי, כאשר המשקיעים חיפשו הגנה מפני אי-ודאות גיאופוליטית ובחנו את השפעתם האפשרית של שוקי האנרגיה והחלטות המדיניות של הפדרל ריזרב. מחיר הזהב הספוט עלה ב-0.4% לכ-4,063.78 דולר לאונקיה, והציב את המתכת היקרה בדרך לעלייה שבועית של יותר מ-1%.

המהלך התרחש לאחר שמחירי נפט מסוג ברנט ירדו מרמות שיא אחרונות של מעל 100 דולר לחבית, והפחיתו חלק מחששות האינפלציה המיידיים. עם זאת, המתיחות המתמשכת במזרח התיכון המשיכה למקד את תשומת לב המשקיעים בסיכונים לשיבושים אפשריים באספקת האנרגיה העולמית ובהשפעתם על השווקים הפיננסיים.

אי-הוודאות הגיאופוליטית תומכת בביקוש לזהב

הזהב ממשיך לשמור על מעמדו כנכס מועדף בתקופות של אי-ודאות, כאשר המשקיעים מתמודדים עם עלייה בסיכונים הגיאופוליטיים, במיוחד סביב המתיחות בין ארצות הברית לאיראן. פעולות צבאיות אחרונות ואי-ודאות בנוגע להתפתחויות דיפלומטיות אפשריות הגדילו את הביקוש לנכסי הגנה מסורתיים.

האפשרות לשיבושים בנתיבי שיט מרכזיים להובלת אנרגיה, בהם מצר הורמוז ומצר באב אל-מנדב, נותרה גורם מרכזי המעסיק את השווקים הגלובליים. הפרעה ממושכת עשויה להשפיע על מחירי האנרגיה, ציפיות האינפלציה והתנהגות המשקיעים בשוקי הסחורות והמטבעות.

למרות שזהב נהנה לעיתים מתקופות של חוסר ודאות, ביצועיו מושפעים גם מציפיות לריבית ומתנועות במטבעות. המשקיעים ממשיכים להעריך האם הסיכונים הגיאופוליטיים יישארו הגורם המרכזי המשפיע על המחיר, או שהמדיניות המוניטרית תחזור להשפיע במידה רבה יותר.

מחירי הנפט וציפיות האינפלציה נותרים במוקד השווקים

מחירי הנפט ירדו ביום שישי לאחר שמחיר נפט מסוג ברנט חצה לזמן קצר את רף 100 הדולרים לחבית, אך שוק האנרגיה נותר מושפע במידה רבה מההתפתחויות הגיאופוליטיות. עלייה במחירי הנפט עלולה ליצור לחץ אינפלציוני באמצעות התייקרות עלויות התחבורה, הייצור ומוצרי הצריכה.

עלייה בציפיות האינפלציה עשויה להקשות על הבנקים המרכזיים, שכן קובעי המדיניות עשויים להידרש לשמור על ריבית גבוהה לאורך זמן ממושך יותר. דינמיקה זו חשובה במיוחד עבור הזהב, מאחר שהמתכת אינה מניבה תשואה ועלולה להיפגע כאשר הריבית הריאלית עולה.

למרות הירידה האחרונה במחירי הנפט, השווקים ממשיכים לעקוב אחר האפשרות שסיכוני האספקה יובילו לעלייה מחודשת במחירי האנרגיה. עלייה ממושכת במחירי הנפט עשויה לשנות את הציפיות בנוגע לצמיחה העולמית ולמדיניות המוניטרית.

החלטת הפד עשויה להשפיע על כיוון שוק המתכות היקרות

תשומת לב המשקיעים מופנית כעת לישיבת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב. לפי נתוני CME FedWatch, השווקים מתמחרים הסתברות של כ-29% להעלאת ריבית של רבע נקודת אחוז, בעוד אנליסטים רבים מעריכים כי קובעי המדיניות ישאירו את הריבית ללא שינוי.

המסרים של הפד יהיו תחת מעקב צמוד, במיוחד בנוגע למגמות האינפלציה העתידיות ולמסלול הריבית. מדיניות ניצית יותר עשויה לחזק את הדולר האמריקאי ולהפעיל לחץ על הביקוש לזהב, בכך שתהפוך את המתכת ליקרה יותר עבור רוכשים בינלאומיים.

הדולר האמריקאי התחזק ביחס לרמות שקדמו להסלמה הגיאופוליטית, וחיזק את מעמדו כנכס מקלט. דולר חזק נוטה להפעיל לחץ נוסף על סחורות המתומחרות במטבע האמריקאי, ובהן הזהב.

בהמשך, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הקשר בין ההתפתחויות הגיאופוליטיות, מחירי האנרגיה, ציפיות האינפלציה והאיתותים מצד הפדרל ריזרב. כיוון הזהב צפוי להיות מושפע מהשאלה האם החששות בשווקים ימשיכו להתמקד באי-ודאות גלובלית או יעברו מחדש לדינמיקת הריבית. ההתפתחויות במזרח התיכון, נתוני המאקרו הקרובים והודעות הבנקים המרכזיים ימשיכו להיות גורמים מרכזיים בעיצוב שוקי הסחורות בשבועות הקרובים.