שוקי המניות בארה”ב הציגו ביצועים מעורבים ביום שני, כאשר המשקיעים איזנו בין תקוות לפריצת דרך דיפלומטית בין וושינגטון לטהרן לבין חששות גוברים סביב האינפלציה ומדיניות הריבית העתידית של הפדרל ריזרב. בעוד שמדד דאו ג’ונס נחלש במתינות, מניות הטכנולוגיה הובילו את השווקים לעליות על רקע ירידת מחירי הנפט ושיפור בסנטימנט המשקיעים לאחר שבועות של תנודתיות גיאופוליטית.

מדד S&P 500 עלה ב-0.5%, בעוד שמדד הנאסד”ק התחזק ב-1%, בתמיכת מניות השבבים והבינה המלאכותית. מנגד, מדד דאו ג’ונס ירד ב-0.3% כאשר המשקיעים הפחיתו חשיפה לסקטורים דפנסיביים ולחברות תעשייה רגישות למחזור הכלכלי.

מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות על רקע חזרת האופטימיות סביב AI

הביצועים החזקים של הנאסד”ק הונעו בעיקר על ידי זינוק חד במניית Micron Technology, שעלתה ב-17% ודחפה את יצרנית שבבי הזיכרון מעל שווי שוק של טריליון דולר לראשונה בתולדותיה.

המהלך חיזק את אמון המשקיעים בכך שההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ממשיכות להוות אחד ממנועי הצמיחה המבניים החזקים ביותר בשווקים הגלובליים.

מניות השבבים ממשיכות ליהנות מהערכות שלפיהן ספקיות ענן, חברות טכנולוגיה גדולות ולקוחות ארגוניים ימשיכו להשקיע בהיקפים גבוהים בכוח מחשוב ל-AI, גם על רקע אי-הוודאות המאקרו-כלכלית הרחבה יותר.

המשקיעים רואים יותר ויותר בחברות הקשורות לזיכרון, מרכזי נתונים והאצת AI כמוטבות ארוכות טווח ממחזור השקעות טכנולוגי רב-שנתי.

ההתאוששות המחודשת במניות הצמיחה משקפת גם שיפור בפסיכולוגיית השוק לאחר מספר שבועות שבהם הסיכונים הגיאופוליטיים ועליות מחירי האנרגיה שלטו במסחר. המשקיעים מוכנים לחזור לסקטורי צמיחה בכל פעם שמופיעים סימנים לירידה במתיחות במזרח התיכון.

מחירי הנפט יורדים על רקע חידוש התקוות הדיפלומטיות

הסנטימנט בשווקים השתפר לאחר שנשיא ארה”ב דונלד טראמפ הצהיר כי המגעים עם איראן “מתקדמים היטב”, מה שחיזק את התקווה כי הדיפלומטיה עדיין עשויה למנוע הסלמה רחבה יותר באזור.

טראמפ הדגיש במקביל כי האופציה הצבאית נותרת על השולחן אם השיחות ייכשלו — מסר שהותיר שכבת אי-ודאות נוספת מעל השווקים.

מחירי הנפט הגיבו מיד לכותרות הדיפלומטיות. נפט WTI ירד ב-3% לרמה של כ-93 דולר לחבית, בעוד שנפט ברנט נסחר סביב 97 דולר לחבית.

הירידות המשיכו את התיקון החד שנרשם בשבוע שעבר, שבמהלכו מחירי הנפט בארה”ב רשמו את הירידה השבועית החדה ביותר מאז אמצע אפריל.

למרות הירידות במחירי הנפט, המתיחות באזור נותרת גבוהה לאחר חילופי עימותים צבאיים מתמשכים במצר הורמוז בין כוחות אמריקאיים לבין משמרות המהפכה של איראן.

השווקים מתחילים לתמחר אפשרות שגם התקדמות מוגבלת לעבר פתיחה מחדש של נתיב השיט האסטרטגי עשויה להקל משמעותית על החששות סביב אספקת האנרגיה העולמית.

הירידה במחירי הנפט מספקת תמיכה לשוקי המניות משום שהיא מפחיתה את החשש מזעזוע אינפלציוני מתמשך שעלול להכביד עוד יותר על התנאים הפיננסיים בעולם.

ציפיות הריבית של הפד ממשיכות להוות סיכון מרכזי לשווקים

גם לאחר הירידה במחירי האנרגיה, המשקיעים נותרים זהירים ביחס לצעד הבא של הפדרל ריזרב. מחירי האנרגיה הגבוהים בתחילת הרבעון כבר סיבכו את תמונת האינפלציה, במיוחד כאשר קובעי המדיניות ממשיכים לבחון את ההשפעה הרחבה של האירועים הגיאופוליטיים על המחירים לצרכן.

לפי נתוני CME FedWatch, הסוחרים מתמחרים כעת הסתברות של 8.5% להעלאת ריבית ביולי — עלייה משמעותית לעומת 0.9% בלבד לפני חודש.

למרות שהשווקים עדיין מצפים ברובם להשארת הריבית ללא שינוי בטווח הקרוב, השינוי בתמחור משקף חרדה גוברת מכך שלחצי האינפלציה עשויים להימשך זמן רב יותר מהצפוי.

עבור המשקיעים, סביבת המסחר הנוכחית ממשיכה להיות מונעת בעיקר על ידי כותרות גיאופוליטיות ומדיניות מוניטרית. כל פריצת דרך משמעותית במגעים בין ארה”ב לאיראן עשויה להמשיך ולתמוך בנכסי סיכון ולהפחית לחץ משוקי האנרגיה, בעוד שהסלמה צבאית מחודשת עלולה להפוך במהירות את הסנטימנט ולהחזיר את חששות האינפלציה למרכז הבמה.

Outlook

המשקיעים צפויים להמשיך ולעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות במצר הורמוז, נתוני האינפלציה הקרובים והצהרות בכירי הפדרל ריזרב, בניסיון להעריך האם הראלי הנוכחי בוול סטריט מסוגל להחזיק מעמד על רקע סביבת המאקרו והגיאופוליטיקה ההולכת ומסתבכת.

הצהרת אחריות: כתבה זו מיועדת למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ פיננסי, השקעות או מסחר. מומלץ לבצע מחקר עצמאי ולהיוועץ באנשי מקצוע מוסמכים לפני קבלת החלטות פיננסיות.