המניה מצמצמת את הירידות לאחר הדוחות

מניית Hims & Hers Health (NYSE: HIMS) ירדה בכ-3% לפני שצמצמה את הירידות ביום שלישי, לאחר שהמשקיעים בחנו את תוצאותיה הרבעוניות האחרונות של חברת שירותי הבריאות מרחוק.

החברה עברה להפסד של 0.37 דולר למניה ברבעון השני, לעומת רווח של 0.17 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד.

גם שיעור הרווח הגולמי נחלש, וירד ל-64% לעומת 76% ברבעון המקביל אשתקד.

הפגיעה ברווחיות נבעה בחלקה מהוצאה חד-פעמית של 81 מיליון דולר שנרשמה במהלך הרבעון.

הוצאות חד-פעמיות הכבידו על התוצאות

החיוב בסך 81 מיליון דולר כלל הוצאות הקשורות לרכישת חברת הבריאות הדיגיטלית האוסטרלית Eucalyptus על ידי Hims & Hers.

החברה נשאה גם בעלויות ארגון מחדש, לאחר שהחליטה מוקדם יותר השנה לשנות את האסטרטגיה שלה בתחום טיפולי ההרזיה.

בנוסף, ההוצאות החד-פעמיות כללו הפרשות משפטיות הקשורות להליך המשפטי שמנהלת רשות הסחר הפדרלית, ה-FTC, נגד החברה.

לכן, נתון הרווח המדווח אינו משקף במלואו את ביצועי הפעילות השוטפת שהמשקיעים בוחנים. עם זאת, הירידה בשיעור הרווח הגולמי נותרה סוגיה מרכזית עבור החברה.

אסטרטגיית ההרזיה מתמודדת עם לחץ רגולטורי

Hims & Hers התאוששה בחלקה מירידה משמעותית במניה מוקדם יותר השנה, לאחר שחששות רגולטוריים ומשפטיים סביב תרופות GLP-1 מורכבות לטיפול בהשמנה פגעו בסנטימנט המשקיעים.

החברה הגיבה באמצעות התרחקות מתרופות הרזיה המחקות מוצרים קיימים ומעבר לשיתופי פעולה עם יצרניות תרופות.

לשינוי זה חשיבות רבה משום ששוק טיפולי ההרזיה הפך לאחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של החברה, במקביל להגברת הביקורת הרגולטורית על גרסאות מורכבות של תרופות GLP-1 פופולריות.

תביעת ה-FTC מוסיפה אי-ודאות

Hims & Hers מתמודדת גם עם אתגר משפטי נפרד מצד ה-FTC.

ב-29 ביולי הגישה ה-FTC תביעה שלפיה Hims & Hers שיתפה מידע רפואי פרטי עם מפרסמים, בהם Meta ו-Snap, והקשתה על לקוחות לבטל את המנויים שלהם.

Hims & Hers דחתה את הטענות והודיעה כי בכוונתה להתגונן מפניהן.

“אנחנו בטוחים בעמדתנו ומתכוונים להתגונן מפני התביעה בנחישות”, אמר סמנכ”ל הכספים Yemi Okupe במהלך שיחת הוועידה בעקבות פרסום התוצאות.

ההליך המשפטי מוסיף שכבה נוספת של אי-ודאות עבור המשקיעים, שכבר בוחנים את שינוי האסטרטגיה של החברה בתחום טיפולי ההרזיה ואת הירידה בשיעורי הרווחיות.

הסוגיות המרכזיות להמשך

התוצאות האחרונות מציבות את Hims & Hers בנקודה משמעותית בתהליך השינוי האסטרטגי שלה.

ההוצאה החד-פעמית של 81 מיליון דולר מסבירה חלק ניכר מההרעה החדה ברווח המדווח, אך הירידה בשיעור הרווח הגולמי מ-76% ל-64% מצביעה על סוגיה רחבה יותר בתחום הרווחיות, שתמשיך לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים.

במקביל, החלטת החברה להעמיק את שיתוף הפעולה עם יצרניות תרופות עשויה להפחית חלק מאי-הוודאות הרגולטורית שנלוותה לאסטרטגיית ההרזיה הקודמת.

עם זאת, התביעה של ה-FTC ממשיכה להכביד על החברה, במיוחד בתקופה שבה היא מנסה לשקם את אמון המשקיעים.

כאשר המניה עדיין ירדה ביותר מ-4% מתחילת השנה, המוקד בשוק צפוי להישאר ביכולתה של Hims & Hers לייצב את שיעורי הרווחיות, ליישם בהצלחה את האסטרטגיה החדשה בתחום טיפולי ההרזיה ולהתמודד עם האתגרים המשפטיים והרגולטוריים.