Cava Group הפכה מאז ההנפקה שלה ב-2023 לאחת מחברות הצמיחה הבולטות בענף המסעדות המהירות-מזדמנות.

הרשת, המתמקדת במטבח הים-תיכוני, פיתחה מודל עסקי המזכיר במובנים מסוימים את Chipotle, עם קערות ומנות פיתה הניתנות להתאמה אישית ומבנה מסעדה בעל עיצוב מינימליסטי.

עם זאת, קצב הצמיחה של Cava התמתן ברבעונים האחרונים, על רקע הלחץ שמפעילה האינפלציה על הצרכנים והסביבה המאתגרת בענף המסעדות המהירות-מזדמנות.

החברה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני לאחר נעילת המסחר ביום שלישי, 11 באוגוסט.

וול סטריט צופה המשך צמיחה בהכנסות

האנליסטים צופים כי הכנסות Cava ברבעון השני יסתכמו בכ-360.1 מיליון דולר, עלייה של 28.3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

הרווח למניה לפי GAAP צפוי לעלות ל-0.18 דולר, לעומת 0.16 דולר ברבעון המקביל.

תוצאות הרבעון הראשון היו חזקות ושלחו בתחילה את המניה לעליות, אך בהמשך היא ירדה במהלך יוני ויולי.

מכיוון ש-Cava נמנית עם החברות הגדולות האחרונות בענף שצפויות לפרסם את תוצאותיהן, הדוחות של המתחרות עשויים לספק אינדיקציה לגבי מצב הביקוש מצד הצרכנים.

Chipotle, לדוגמה, הציגה ברבעון השני את קצב הצמיחה החזק ביותר שלה במכירות בחנויות זהות מזה שישה רבעונים, אף שהצמיחה הסתכמה ב-2.2% בלבד. חידושים בתפריט, עלייה בהזמנות קייטרינג ומעורבות גבוהה יותר בתוכנית הנאמנות סייעו לשיפור.

הוצאות הצרכנים עשויות לתמוך ב-Cava

אחד הגורמים שעשויים לתמוך בביקוש הוא מה שמכונה “כלכלת הפינוק הקטן”, המתארת צרכנים צעירים שבוחרים בהוצאות דיסקרציוניות קטנות יותר, על רקע העובדה שהוצאות גדולות יותר, כגון רכישת בית, נותרות מחוץ להישג ידם.

ארוחה במחיר נגיש יחסית במסעדה יכולה להשתלב בדפוס הוצאות כזה ולתמוך בתנועת הלקוחות ברשתות מסעדות מהירות-מזדמנות כמו Cava.

גם נתוני תנועת הלקוחות האחרונים של החברה מספקים סיבה לאופטימיות.

לפי חברת ניתוח מיקומים Placer.ai, תנועת הלקוחות ב-Cava, כולל ביקורים בסניפים חדשים, עלתה 24.6% במהלך הרבעון.

הנתון מצביע על כך שהחברה עשויה להמשיך למשוך לקוחות למרות הלחץ הרחב יותר על הוצאות הצרכנים בענף המסעדות.

חששות לבטיחות מזון מוסיפים סיכון

בטיחות המזון הפכה לסוגיה נוספת עבור ענף המסעדות.

התפרצות Cyclospora שנקשרה לחסה מסוג אייסברג ששימשה בסניפי Taco Bell, והתפרצות נפרדת של סלמונלה הקשורה לפלפלי חלפניו במסעדות Chipotle במינסוטה, הגבירו את החששות בענף.

Sweetgreen הורידה את תחזית השנה המלאה שלה בעקבות התפרצות ה-Cyclospora, אף שלא הושפעה ממנה ישירות מכיוון שהיא אינה משתמשת בחסה מסוג אייסברג.

Placer.ai מצאה עדויות לכך שההתפרצות השפיעה על תנועת הלקוחות ב-Cava במשך לפחות כמה ימים. עם זאת, העלייה הכוללת בתנועת הלקוחות במהלך הרבעון מצביעה על כך שההשפעה עשויה הייתה להיות מוגבלת.

מדוע מניית Cava עשויה לעלות

מניית Cava עלתה בכ-6% בלבד מתחילת השנה והיא נסחרת בסמוך לשפל השנתי, לאחר ירידה משמעותית מהשיא שנרשם באפריל.

ירידה זו עשויה ליצור בסיס לתגובה חיובית אם החברה תפרסם דוח רבעוני חזק נוסף.

לפי המידע שסופק, המניה נסחרת במכפיל של פחות משש פעמים המכירות. אף שהשווי עדיין משקף ציפיות להמשך צמיחה, הוא עשוי להיראות סביר יותר אם Cava תצליח לשמור על קצב צמיחה גבוה במכירות בחנויות זהות ולהמשיך להרחיב את רשת המסעדות.

שילוב של הכנסות גבוהות מהתחזיות, תנועת לקוחות חזקה מהצפוי ותחזית משופרת עשוי, לפיכך, לספק זרז לעלייה במניה.

Market Outlook

Cava מגיעה לדוח של 11 באוגוסט עם ציפיות לצמיחה משמעותית בהכנסות ולשיפור ברווחיות, כאשר נתוני תנועת הלקוחות האחרונים מספקים אינדיקציה חיובית לפעילות במהלך הרבעון. השאלה המרכזית היא אם החברה תוכל לשמור על קצב הצמיחה שלה בסביבה שבה האינפלציה והזהירות מצד הצרכנים מכבידות על ענף המסעדות הרחב. אם Cava תעקוף את התחזיות ותשפר את התחזית שלה, העובדה שהמניה נסחרת סמוך לשפל השנתי עשויה להגביר את עוצמת התגובה החיובית. עם זאת, המשקיעים יידרשו לעקוב גם אחר המכירות בחנויות זהות, תנועת הלקוחות וההתייחסות להשלכות של סוגיות בטיחות המזון ולמצב הביקוש מצד הצרכנים.