מחירי הנפט עלו בחדות ביום חמישי לאחר שהתחדשות הלחימה במזרח התיכון החזירה את החששות מפני שיבושים באספקת האנרגיה העולמית. הטריגר האחרון הגיע בעקבות דיווחים שלפיהם כוחות החות’ים בתימן ביצעו מתקפות במחוז נג’ראן שבדרום ערב הסעודית, בעוד שאיראן המשיכה לאותת על כוונתה להחמיר את ההגבלות על תנועת כלי שיט במצר הורמוז, אחד מנתיבי השיט האסטרטגיים החשובים בעולם.

נפט מסוג ברנט עלה מעל 83 דולר לחבית, בעוד שנפט אמריקאי מסוג West Texas Intermediate ‏(WTI) נסחר סביב 78 דולר לחבית, ובכך מחק חלק ניכר מהירידות שנרשמו מוקדם יותר השבוע עם חזרת הסיכון הגיאופוליטי למרכז תשומת הלב של שוקי האנרגיה.

מתקפות החות’ים מגבירות את החששות לתשתיות האנרגיה של ערב הסעודית

על פי הדיווחים, כוחות החות’ים תקפו את מחוז נג’ראן בדרום ערב הסעודית, והמתקפות גרמו לנפגעים בקרב האוכלוסייה האזרחית.

גורמים בקואליציה בהובלת ערב הסעודית הזהירו כי החות’ים, יחד עם מיליציות עיראקיות הנתמכות בידי איראן, עשויים להיערך למתקפות מתואמות נגד תשתיות אזרחיות בסעודיה, ובהן מתקני אנרגיה ונמלים.

ההסלמה מגיעה לאחר דיווחים שלפיהם שני מכליות נפט סעודיות הותקפו בים האדום במהלך השבוע האחרון, מה שהגביר מחדש את החששות לביטחון נתיבי השיט החיוניים ליצוא הנפט העולמי.

החות’ים קיבלו גם אחריות על תקיפות נגד יעדים צבאיים של ערב הסעודית בשטח תימן, דבר המצביע על החרפת העימות בין הצדדים.

מצר הורמוז ממשיך לעמוד במוקד תשומת הלב

שוקי הנפט קיבלו תמיכה נוספת בעקבות דיווחים כי איראן בוחנת הטלת מגבלות חדשות על כלי שיט העוברים במצר הורמוז.

על פי טיוטת הצעה שפורסמה בכלי תקשורת איראניים, כלי שיט של ארצות הברית, ישראל ומדינות נוספות שיוגדרו עוינות עלולים להיאסר למעבר במצר. כלי שיט מסחריים אחרים עשויים להידרש לשלם אגרות מעבר בשיעור של 5% עד 7% מערך המטען, בעוד שהפרת הכללים עלולה לגרור קנסות בשיעור של 20% מערך המטען.

מצר הורמוז נחשב לאחד ממעברי האנרגיה האסטרטגיים החשובים בעולם, והוא משמש להעברת חלק משמעותי מיצוא הנפט הגולמי והגז הטבעי הנוזלי העולמי. כל פגיעה בתנועת הספינות במעבר זה עלולה לצמצם את היצע האנרגיה העולמי ולהשפיע על מחירי הנפט.

האופטימיות הדיפלומטית מפנה את מקומה לאי־ודאות

ההתפתחויות האחרונות מהוות שינוי חד לעומת האופטימיות שנרשמה מוקדם יותר השבוע, כאשר עלו הערכות כי הסכם בין ארצות הברית לאיראן עשוי להפחית את המתיחות באזור.

מוקדם יותר השבוע אמר שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, כי המשא ומתן מתקדם וכי תנועת מכליות האנרגיה במצר הורמוז עשויה לחזור במהירות לשגרה. אולם ההתפתחויות הצבאיות האחרונות הגבירו את הספקות לגבי האפשרות להגיע להסכם בטווח הקרוב.

אנליסטים בחברת ING ציינו כי אף שהמגעים הדיפלומטיים האחרונים הציגו סימנים מעודדים, חוסר האמון ההולך וגובר בין וושינגטון לטהרן ממשיך להוות סיכון משמעותי ליציבות האזור.

שוקי האנרגיה נערכים להמשך תנודתיות

השילוב בין המתקפות על שטח ערב הסעודית, האיומים על נתיבי השיט המסחריים ואי־הוודאות סביב המשא ומתן החזיר לשוק הנפט את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית.

המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות הנוגעות לתשתיות האנרגיה של ערב הסעודית, לנתיבי השיט בים האדום ולמגעים הדיפלומטיים סביב מצר הורמוז. כל הסלמה נוספת עלולה להוביל לשיבושים באספקת הנפט העולמית, בעוד שהתקדמות משמעותית במישור הדיפלומטי עשויה להביא לירידה מחודשת במחירי הנפט.

תובנות לסיום

שוקי הנפט חזרו להתמקד בסיכונים הגיאופוליטיים, לאחר שההסלמה המחודשת במזרח התיכון דחקה הצידה את התקוות לפריצת דרך דיפלומטית. המתיחות הגוברת בין החות’ים, ערב הסעודית ואיראן ממחישה פעם נוספת את פגיעותם של נתיבי האנרגיה המרכזיים בעולם. כל עוד לא תושג בהירות רבה יותר בנוגע לביטחון השיט במצר הורמוז וליציבות האזורית, ההתפתחויות הגיאופוליטיות צפויות להמשיך ולהוות גורם מרכזי המשפיע על מחירי הנפט.