DraftKings Inc. הציגה תוצאות מעורבות לרבעון השני של 2026, עם הכנסות שהחמיצו את תחזיות וול סטריט, אך רווח מתואם למניה שעלה על הציפיות. אף שהרווחיות המשיכה לעמוד תחת לחץ, הנהלת החברה בחרה לאשרר את התחזית השנתית, מה שמעיד על ביטחונה כי מעורבות המשתמשים והמשך הגידול בפעילות ההימורים יתמכו בביצועים הפיננסיים במהלך יתרת השנה.

התוצאות מתפרסמות בתקופה שבה שוק הימורי הספורט המקוונים בארצות הברית ממשיך להתבגר, כאשר החברות בענף נדרשות לאזן בין גיוס לקוחות חדשים, שימור משתמשים ושיפור הרווחיות. המשקיעים מתמקדים כיום לא רק בקצב הצמיחה בהכנסות, אלא גם ביכולת להרחיב את שיעורי הרווח ולייצר מינוף תפעולי בר-קיימא, על רקע תחרות עזה בענף.

תוצאות מעורבות משקפות לחץ על הרווחיות

דראפטקינגס דיווחה על הכנסות של כ-1.4 מיליארד דולר ברבעון השני, נמוך מתחזיות האנליסטים שעמדו על 1.51 מיליארד דולר, וירידה של 5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

למרות האכזבה בשורת ההכנסות, החברה הציגה רווח מתואם למניה של 0.09 דולר, מעל משמעותית לקונצנזוס שעמד על 0.02 דולר, נתון המעיד על ניהול הוצאות יעיל מהצפוי.

ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-114.6 מיליון דולר, נמוך מציפיות האנליסטים שעמדו על כ-160 מיליון דולר, וירידה של 62% בהשוואה לשנה שעברה. הירידה משקפת המשך השקעות בגיוס לקוחות, מבצעי קידום מכירות ופיתוח מוצרים, כחלק מהמאבק על נתחי שוק במדינות נוספות שבהן פעילות ההימורים המקוונים מוסדרת.

בנוסף, החברה רשמה הפסד נקי של 67.6 מיליון דולר, נתון הממחיש כי למרות השיפור ביחס לשנים קודמות, היא עדיין פועלת בענף תחרותי במיוחד שבו הוצאות השיווק וההשקעות הטכנולוגיות נותרות גבוהות.

מעורבות הלקוחות ממשיכה להוות נקודת חוזקה

לצד החולשה בתוצאות הכספיות, דראפטקינגס המשיכה להציג נתוני פעילות מעודדים. היקף ההימורים בפלטפורמת הספורט הגיע ל-13.1 מיליארד דולר, עלייה של 15% לעומת השנה שעברה, מה שמעיד על פעילות ערה של המשתמשים.

מספר המשתמשים החודשיים הייחודיים עלה לכ-3.6 מיליון, גידול של 9% בהשוואה שנתית. הנתון מצביע על המשך התחזקות מעורבות הלקוחות, על רקע הצטרפותן של מדינות נוספות בארצות הברית לשוק הימורי הספורט וה-iGaming המוסדר.

עם זאת, ההכנסה הממוצעת למשתמש חודשי משלם (ARPMUP) ירדה ב-13% ל-132 דולר. הירידה מעידה כי אף שמספר המשתמשים ממשיך לגדול, ההוצאה הממוצעת לכל משתמש התמתנה. מגמה זו עשויה לנבוע מהרחבת מבצעי השיווק, משינוי בהרגלי ההימורים או מהצטרפותם של משתמשים מזדמנים לפלטפורמה.

הנהלת החברה מאשררת את התחזית למרות ההחמצה בהכנסות

הנהלת דראפטקינגס אישררה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2026 בטווח של 6.5–6.9 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות השוק שעמדו על כ-6.73 מיליארד דולר.

בנוסף, החברה שמרה על תחזית EBITDA מתואם של 700–900 מיליון דולר, מה שמעיד על ביטחון כי הביצועים התפעוליים ישתפרו במהלך המחצית השנייה של השנה.

מנהלי החברה ציינו כי מוצר Predictions ממשיך לצמוח בקצב מהיר מהצפוי, דבר המעיד על המשך החדשנות מעבר לפעילות הימורי הספורט המסורתית. הרחבת סל המוצרים עשויה לסייע בגיוון מקורות ההכנסה ובהעמקת מעורבות המשתמשים בפלטפורמה.

עבור משקיעים מוסדיים בישראל ובעולם, תוצאות החברה משקפות את התפתחותו של ענף ההימורים המקוונים. צמיחה בהכנסות לבדה כבר אינה מספיקה, והמשקיעים מעניקים משקל רב יותר ליכולת להציג רווחיות יציבה, לנהל ביעילות את עלויות גיוס הלקוחות ולהפיק ערך כלכלי גבוה יותר מבסיס המשתמשים המתרחב. חברות שיצליחו לאזן בין המשך ההתרחבות לבין שיפור המרווחים צפויות ליהנות מאמון גבוה יותר מצד השוק.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר עלויות גיוס הלקוחות, היקפי ההימורים, מגמות הרווחיות וביצועי המוצרים החדשים של דראפטקינגס במהלך יתרת שנת הכספים 2026. בנוסף, ההתפתחויות הרגולטוריות במדינות השונות בארצות הברית, רמת התחרות בענף ההימורים המקוונים ויכולתה של ההנהלה להמיר את הגידול במעורבות המשתמשים לשיפור ברווחים ימשיכו להיות גורמים מרכזיים בעיצוב סנטימנט המשקיעים והביצועים הפיננסיים ארוכי הטווח של החברה.