אמריקה הלטינית מחזיקה בכמה מהמרבצים העשירים בעולם של מינרלים החיוניים למעבר הגלובלי לאנרגיה נקייה, אולם חסמים מבניים עלולים למנוע מהאזור למצות את הביקוש ההולך וגובר למשאבים אלה, כך עולה מדוח חדש של מודי’ס.

לפי סוכנות הדירוג, האזור מחזיק בכ-40% מעתודות הנחושת העולמיות ובכ-60% ממשאבי הליתיום מסוג מי מלח בעולם. בנוסף, קיימות בו עתודות משמעותיות של ניקל, גרפיט ויסודות נדירים, הממקמות את צ’ילה, פרו, ארגנטינה וברזיל כספקיות אסטרטגיות פוטנציאליות לתעשיות הרכב החשמלי, האנרגיה המתחדשת ותשתיות הבינה המלאכותית.

למרות יתרונות אלו, מודי’ס מזהירה כי אי-ודאות רגולטורית, מחסור בתשתיות, מגבלות מימון ואתגרים טכנולוגיים ממשיכים לעכב השקעות ופיתוח פרויקטים ברחבי האזור.

כרייה לבדה אינה מבטיחה יצירת ערך

מודי’ס מציינת כי אף שכושר הכרייה ממשיך להתרחב, פיתוח מתקני עיבוד וזיקוק במורד שרשרת הערך נותר מורכב הרבה יותר. כתוצאה מכך, מדינות אמריקה הלטינית מתקשות לעבור מיצוא חומרי גלם בלבד ליצירת ערך מוסף גבוה יותר.

הסוכנות מזהה את אי-הוודאות הרגולטורית כאחד הסיכונים המרכזיים לענף, ומזהירה כי חוסר יציבות במדיניות עלול לעכב גם פרויקטים בעלי כדאיות כלכלית גבוהה.

במקביל, סין ממשיכה להוביל את תחום העיבוד לאחר עשרות שנות השקעות מתואמות בזיקוק, בייצור, בפיתוח כוח אדם ובהקמת שרשראות אספקה משולבות.

לפי מודי’ס, סין אחראית כיום ל-60%–80% מכושר העיבוד העולמי של ליתיום, קובלט, גרפיט ויסודות נדירים. בין היתר, היא מחזיקה בכ-70% מכושר זיקוק הליתיום בעולם, בכ-78% מזיקוק הקובלט ובכ-92% מעיבוד היסודות הנדירים.

הדוח קובע כי יצרניות חדשות באמריקה הלטינית אינן צפויות להקים בטווח הקרוב מערכת משולבת בהיקף דומה.

לכל מדינה אתגר שונה

מודי’ס מצביעה על הבדלים משמעותיים בין כלכלות הכרייה המרכזיות באזור.

צ’ילה נהנית מניסיון רב בתחום הכרייה, מכוח עבודה מיומן ומתשתיות קיימות היכולות לתמוך בהרחבת פעילות זיקוק הליתיום. עם זאת, מחסור במים, עלייה בביקוש לחשמל והחמרה בדרישות הסביבתיות מהווים מגבלות משמעותיות.

ארגנטינה מחזיקה במאגרים גדולים של ליתיום ונחושת, אך ממשיכה להתמודד עם פערי תשתיות ואי-ודאות רגולטורית הפוגעים באמון המשקיעים.

פרו היא אחת מיצרניות הנחושת הגדולות בעולם, אולם חוסר יציבות פוליטית וסכסוכים חברתיים חוזרים ונשנים עיכבו בשנים האחרונות מספר פרויקטי כרייה גדולים.

ברזיל נהנית ממשאבי טבע עשירים ומתמהיל אנרגיה נקי יחסית, אך עדיין נשענת במידה רבה על שותפויות בינלאומיות כדי לחזק את יכולות העיבוד שלה ולצמצם פערים טכנולוגיים.

יתרון ברור ליצרניות הגדולות

מודי’ס מציינת כי תעשיית הכרייה באמריקה הלטינית מתפתחת בקצבים שונים.

יצרניות מבוססות כגון Codelco ו-SQM מצ’ילה ו-Vale מברזיל נהנות מיתרונות של היקף פעילות, נגישות למימון וניסיון רב בענף.

לעומתן, חברות כרייה קטנות יותר מתקשות לעיתים להשיג מימון ארוך טווח והסכמים מסחריים, גם כאשר הן מחזיקות בנכסים איכותיים במיוחד.

פער זה בגישה להון עלול להרחיב עוד יותר את הפער בין היצרניות המובילות לבין החברות המתפתחות.

מומחים מדגישים את הצורך ברפורמות ובפיתוח תשתיות

פטריק הול, ראש תחום האנרגיה, המשאבים והתעשייה בדלויט צ’ילה, ציין כי לאמריקה הלטינית יש את משאבי הטבע הדרושים כדי להפוך לספקית מובילה של מינרלים קריטיים, אך לדבריו הצלחתה תהיה תלויה בהרבה יותר מהגיאולוגיה בלבד.

לדבריו, משקיעים בוחנים כיום גם את יציבות הרגולציה, משך הליכי הרישוי, איכות התשתיות, הוודאות המשפטית, זמינות המימון והמוכנות הטכנולוגית לפני קבלת החלטות השקעה.

הול הגדיר את הרישוי, התשתיות, המימון והמודרניזציה הטכנולוגית כארבעת האתגרים המרכזיים שעל האזור להתמודד עמם. הוא הוסיף כי התחרותיות העתידית תהיה תלויה יותר ויותר בדיגיטליזציה, באוטומציה, בבינה מלאכותית ובגישה אמינה לאנרגיה, מים, תחבורה, נמלים ומתקני עיבוד.

גם פרופ’ מנואל רייס, מהפקולטה להנדסת כרייה באוניברסיטת אנדרס בלו, הביע עמדה דומה והדגיש כי עתודות מינרלים גדולות אינן מבטיחות מעמד מוביל בשוק.

לדבריו, אמריקה הלטינית ממשיכה לפעול בעיקר כיצואנית חומרי גלם, בעוד שעיקר הערך המוסף נוצר באסיה. הוא ציין גם כי פרויקטי כרייה חדשים באזור עשויים להימשך עד 18 שנים עד לתחילת ההפקה – פרק זמן ארוך בהרבה מהנדרש כדי לענות על הביקוש העולמי ההולך וגובר למינרלים קריטיים.

תובנות לסיום

עתודות הנחושת, הליתיום והמינרלים הקריטיים של אמריקה הלטינית מעניקות לאזור פוטנציאל להפוך לאחד הספקים המרכזיים של חומרי הגלם הדרושים למעבר העולמי לאנרגיה נקייה ולפיתוח תשתיות בינה מלאכותית. עם זאת, מודי’ס מדגישה כי משאבי טבע לבדם אינם מבטיחים מנהיגות בשוק. מדינות שיצליחו לחזק את הוודאות הרגולטורית, לקצר את הליכי הרישוי, להשקיע בתשתיות, להרחיב את יכולות העיבוד ולמשוך השקעות ארוכות טווח יהיו בעלות הסיכוי הגבוה ביותר לתפוס נתח גדול יותר בשרשרת הערך המתפתחת של המינרלים הקריטיים.