מחירי הנפט השלימו את העלייה החודשית החדה ביותר מאז מרץ

מחירי הנפט סיימו את חודש יולי בעליות חדות, כאשר הנפט הגולמי האמריקאי (WTI) ננעל מעט מתחת ל-85 דולר לחבית, בעוד שנפט מסוג ברנט סיים את המסחר מעל 88 דולר לחבית. בכך השלימו שני המדדים עלייה חודשית של יותר מ-20%.

מדובר בביצועים החודשיים החזקים ביותר מאז חודש מרץ, בעיקר על רקע ההסלמה הגיאופוליטית באזורי הפקת אנרגיה מרכזיים והחשש הגובר מפני שיבושים באספקה העולמית.

העלייה של כ-1% ביום שישי האריכה את מגמת ההתחזקות שנרשמה לאורך כל החודש ושינתה את ציפיות השוק למחירי האנרגיה במחצית השנייה של השנה.

המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להעיב על השווקים

מוקד תשומת הלב של המשקיעים נותר במזרח התיכון, שם העימותים המחודשים בין ארצות הברית לאיראן ממשיכים להגביר את הסיכון לאספקת הנפט העולמית.

איראן הודיעה כי תקפה שתי מכליות נפט שעברו במצר הורמוז תחת ליווי של צבא ארצות הברית, אולם הרשויות הימיות במערב טרם אישרו באופן עצמאי את הדיווחים.

מצר הורמוז נחשב לאחד מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם, כאשר כ-20% ממשלוחי הנפט העולמיים עוברים דרכו. כל שיבוש בתנועה במעבר זה עלול לצמצם את ההיצע העולמי ולהוביל לעלייה נוספת בתנודתיות המחירים.

במקביל, המשך התקיפות של המורדים החות’ים נגד כלי שיט בים האדום והפעילות הצבאית של ערב הסעודית נגד ארגונים הנתמכים על ידי איראן ממשיכים להגביר את החששות בנוגע לביטחון תשתיות האנרגיה באזור.

סיכוני האספקה מתרחבים גם מעבר למזרח התיכון

לצד ההתפתחויות במפרץ הפרסי, המשקיעים עקבו גם אחר המצב סביב תשתיות יצוא הנפט של רוסיה בים השחור.

תקיפות שבוצעו בסמוך למתקנים המשרתים את Caspian Pipeline Consortium ‏(CPC) העלו חששות מפני שיבושים ביצוא הנפט מקזחסטן, הנחשב למקור אספקה חשוב עבור בתי הזיקוק באירופה.

למרות שה-CPC הודיע כי פעילותו נמשכת כסדרה, חוסר הוודאות סביב ביטחון תשתיות האנרגיה באזור המשיך לתמוך במחירי הנפט.

הירידה במלאי הנפט בארצות הברית מחזקת את המגמה

גם נתוני ההיצע תרמו לעליות.

ירידה במלאי הנפט הגולמי בארצות הברית מעידה על הידוק בתנאי השוק ומחזקת את ההערכה כי ההיצע העולמי עלול להתקשות לעמוד בביקוש אם המתיחות הגיאופוליטית תימשך.

מלאים נמוכים יותר מצמצמים את יכולתו של השוק להתמודד עם זעזועים בלתי צפויים באספקה, ולכן מגבירים את רגישות המחירים להתפתחויות באזורי ההפקה המרכזיים.

השווקים מתמקדים ביציבות האספקה

שוקי האנרגיה ממשיכים לגלם פרמיית סיכון גיאופוליטית, כאשר מספר נתיבי שיט מרכזיים עומדים במקביל בפני איומים.

על רקע אי-הוודאות במצר הורמוז, בים האדום ובנתיבי היצוא דרך הים השחור, הסוחרים ממשיכים לעקוב אחר המאמצים הדיפלומטיים להפחתת המתיחות ולבחון האם צפויים שיבושים נוספים בשבועות הקרובים.

מבט קדימה

מחירי הנפט רשמו את הביצועים החודשיים החזקים ביותר מזה מספר חודשים, על רקע שילוב של אי-יציבות גיאופוליטית וירידה במלאים, אשר תמכו בעליית המחירים. אף שהפגיעה בפועל באספקה העולמית נותרה עד כה מוגבלת, המתיחות המתמשכת במספר מוקדי אנרגיה מרכזיים ממשיכה ליצור אי-ודאות משמעותית בשווקים.

המשקיעים צפויים להמשיך ולעקוב אחר ההתפתחויות במזרח התיכון, אחר ביטחון תשתיות היצוא בים השחור ואחר נתוני המלאים בארצות הברית, שכן גורמים אלה צפויים להמשיך ולהשפיע על כיוון מחירי הנפט בטווח הקרוב.