שווקי המניות בארה”ב נסחרו במגמה מעורבת ב-29 ביולי, כאשר המשקיעים איזנו בין עומס פרסומי הדוחות הכספיים לבין הציפיות למדיניות המוניטרית ולהמשך הצמיחה הכלכלית. בעוד שהשוק הרחב המשיך להפגין עמידות, ההובלה עברה מחלק ממניות הטכנולוגיה הגדולות לעבר מגזרים אחרים, כאשר המשקיעים ביצעו רוטציה סלקטיבית בין ענפי הפעילות.

המסחר התאפיין בגישה זהירה יותר לעומת הימים האחרונים, כאשר העלייה בתנודתיות בשוק לוותה בביצועים שונים בין המדדים המרכזיים. המשקיעים המשיכו להתמקד בדוחות החברות, בנתונים המאקרו-כלכליים ובתחזיות הריבית, בניסיון להעריך האם גל העליות הנוכחי יוכל להימשך.

המניות הקטנות בלטו לטובה בעוד הדאו ג’ונס המשיך להיחלש

מדד ראסל 2000 עלה ב-0.20% לרמה של 2,953.80, והמשיך למשוך עניין מצד המשקיעים, כאשר חברות אמריקאיות קטנות נהנו משיפור באמון בכלכלה המקומית. ביצועי המדד עשויים לשקף גם הערכות כי ירידה עתידית בעלויות המימון עשויה לתמוך בחברות הרגישות יותר לתנאי האשראי.

גם מדד S&P 500 עלה ב-0.21% לרמה של 7,428.78, ונשאר סמוך לרמות שיא, למרות חולשה שנרשמה במספר מגזרים גדולים. המדד הרחב המשיך ליהנות מתוצאות כספיות יציבות ומביצועים חזקים יחסית במגזרי הפיננסים, התעשייה והבריאות.

מנגד, מדד דאו ג’ונס ירד ב-0.81% לרמה של 52,318.87, והיה למדד המרכזי בעל הביצועים החלשים ביותר במהלך המסחר. הירידה משקפת מעבר של המשקיעים מחלק ממניות הבלו-צ’יפ המסורתיות, לקראת פרסום דוחות כספיים נוספים והתפתחויות מאקרו-כלכליות.

מניות הטכנולוגיה עצרו לנשימה כאשר המשקיעים ביצעו רוטציה

מדד הנאסד”ק ירד ב-0.15% לרמה של 24,838.61, תוך שהוא משקף מימושי רווחים מתונים בחלק ממניות הטכנולוגיה. לאחר חודשים של עליות חדות בהובלת תחומי הבינה המלאכותית, מחשוב הענן ותעשיית השבבים, נראה כי המשקיעים בוחנים מחדש את רמות התמחור לקראת פרסום דוחות של מספר מחברות הטכנולוגיה הבולטות בעולם.

למרות שהירידה הייתה מתונה, ביצועי הנאסד”ק מדגישים את אופיו הסלקטיבי יותר של השוק הנוכחי. המשקיעים ממשיכים לתגמל חברות בעלות תחזית רווח ברורה, אך נוקטים זהירות רבה יותר כלפי חברות הנסחרות במכפילים גבוהים.

הביצועים המעורבים בין המדדים המרכזיים עשויים להעיד כי ההובלה בשוק מתרחבת מעבר למניות הטכנולוגיה, כאשר המשקיעים מחפשים יותר ויותר הזדמנויות במגוון רחב של מגזרים, ולא רק בחברות הקשורות לבינה מלאכותית.

התנודתיות עולה כאשר המשקיעים ממתינים לזרזים חדשים

מדד התנודתיות CBOE (VIX) עלה ב-2.80% לרמה של 18.72, נתון המצביע על עלייה מתונה בביקוש להגנה על תיקי השקעות. אף שהמדד עדיין נמוך משמעותית מהרמות המאפיינות תקופות של לחץ חריג בשווקים, העלייה משקפת זהירות גוברת לקראת פרסום דוחות נוספים ונתונים כלכליים חשובים.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי (U.S. Dollar Index) עלה ב-0.01% לרמה של 101.43, והמשיך להעיד על יציבות יחסית בשוק המט”ח. באמריקה הלטינית ירד מדד IBOVESPA בברזיל ב-0.32% לרמה של 175,991.22, בעוד שמדד S&P/TSX Composite בקנדה ירד ב-0.54% לרמה של 35,557.46, נתונים המשקפים סנטימנט זהיר יותר בשווקים האזוריים.

בהמשך, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הדוחות הכספיים של החברות, נתוני האינפלציה, נתוני שוק העבודה והתבטאויות של בכירי הפדרל ריזרב לקבלת כיוון נוסף. תשומת לב מיוחדת תינתן לשאלה האם המשך הצמיחה ברווחי החברות יוכל להצדיק את רמות התמחור הגבוהות בשוק, והאם ההובלה תמשיך להתרחב מעבר למגזר הטכנולוגיה. במקביל, ההתפתחויות במדד ה-VIX ובשוק האג”ח יספקו אינדיקציות חשובות לרמת הביטחון של המשקיעים ככל שעונת הדוחות לרבעון השלישי מתקדמת.