מדד Euronext 100 סיים את השבוע במגמה חיובית מתונה, לאחר שעלה בכ-0.84% וננעל סביב 1,921.32 נקודות. המהלך משקף שלב של התייצבות זהירה במניות השווקים המפותחים באירופה במהלך יולי 2026, כאשר משקיעים מוסדיים עיכלו נתוני צמיחה אזוריים מעורבים, דוחות כספיים ושינויים בציפיות למדיניות הבנק המרכזי האירופי. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל העוקבים אחר מדדי מניות אירופיים חוצי גבולות, המדד משמש אינדיקטור מרכזי לבריאות התאגידית של החברות הגדולות ולזרימות ההון הבינלאומיות.

ההתאוששות בסוף השבוע קיזזה את התנודתיות באמצע השבוע

מהלך השבוע של Euronext 100 התאפיין בתנודות בולטות, לפני שהסתיים בנימה חיובית. לאחר שטיפס לשיאים רב-שבועיים מעל 1,930 נקודות בתחילת התקופה, המדד נתקל בלחץ מכירות מואץ ב-23 ביולי, על רקע מימושי רווחים במניות הטכנולוגיה והתעשייה ברחבי אירופה. עם זאת, קניות הגנתיות וביקוש יציב למניות בלו-צ’יפ מחלקות דיבידנד הובילו להתאוששות ביום שישי.

המדד פתח את המסחר ברמה של 1,910.51 נקודות, נע בטווח יומי של 1,904.51 עד 1,921.32 נקודות, ולבסוף ננעל בשיא היומי, בעלייה של 0.54% באותו יום. היציבות שנרשמה בסוף השבוע מצביעה על תמיכה מוסדית פעילה סביב רמות תמיכה טכניות בינוניות.

פיזור גיאוגרפי וסקטוריאלי ממשיך לתמוך בשוק האירופי

אחד הגורמים המבניים המרכזיים התומכים ביציבותו של Euronext 100 הוא הפיזור הגיאוגרפי והסקטוריאלי הרחב של החברות המרכיבות אותו. המדד כולל חברות בולטות מבורסות מרכזיות בצרפת, הולנד, בלגיה ופורטוגל, ובהן תאגידים רב-לאומיים מובילים מתחומי היוקרה, הטכנולוגיה, השירותים הפיננסיים והאנרגיה.

חברות אלה ממשיכות להפגין משמעת עלויות, תוכניות רכישה עצמית של מניות ותשואות דיבידנד יציבות, מה שמעניק להן פרופיל תמחור אטרקטיבי יחסית לחברות גלובליות מרוכזות יותר. מנהלי השקעות גלובליים ממשיכים לשלב מאפיינים אלה במסגרת אסטרטגיות הקצאת נכסים רחבות יותר, במטרה לקבל חשיפה לשווקים יציבים יחסית. בהתאם לכך, המדד ממשיך להיסחר בנוחות סמוך לשיא 52 השבועות שלו, העומד על 1,944.47 נקודות, לעומת שפל של 1,534.95 נקודות.

מסלול הריבית והחולשה בצמיחה האזורית ממשיכים להכביד

לצד המומנטום הטכני החיובי, המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר נקודות חיכוך מאקרו-כלכליות. חולשה מתמשכת בפעילות התעשייתית במדינות הליבה של גוש האירו, מסלולי מדיניות פיסקלית משתנים והכוונה לא ודאית מצד הבנק המרכזי האירופי מוסיפים אי-ודאות לתחזיות הרווח של החברות.

בנוסף, פרמיית הסיכון הגיאופוליטית בנתיבי סחר ימיים מרכזיים ותנודתיות מתמשכת במטבעות עלולות להכביד על שרשראות האספקה הבינלאומיות ועל תרגום התוצאות הכספיות. גם משקיעים מוסדיים ישראלים, המנהלים חשיפות לאירופה, ממשיכים לעקוב מקרוב אחר משתנים אלה כדי לוודא שפרופיל התשואה המותאם לסיכון נותר מאוזן.

תחזית: התחזית עבור Euronext 100 נותרת מאוזנת, כאשר המומנטום הטכני תומך בשלב של התבססות מסודרת סמוך לרמות תמיכה מרכזיות, במטרה לייצב את התנאים הכלכליים הרחבים יותר. המשך עליות בר-קיימא לעבר השיאים ההיסטוריים צפוי להיות תלוי בסימנים ברורים להתאוששות תעשייתית בגוש האירו, בהכוונה צפויה יותר מצד הבנקים המרכזיים ובשיעורי רווח יציבים של החברות. עם זאת, משקיעים מקצועיים צריכים להמשיך לעקוב אחר סיכוני ירידה משמעותיים, ובהם האטה אזורית, חיכוכים במדיניות הסחר והתפתחויות גיאופוליטיות שעשויות להגביר את התנודתיות בשווקים. בסופו של דבר, ביצועי המניות ימשיכו להיות מוכרעים על ידי האיזון העדין בין חוסן תפעולי של החברות לבין התנאים המאקרו-כלכליים הגלובליים המשתנים.