Blackstone Inc. (NYSE: BX) צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני ב-23 ביולי, כאשר המשקיעים יעקבו מקרוב אחר השאלה האם מנהלת הנכסים האלטרנטיביים הגדולה בעולם תצליח להמשיך להציג צמיחה ברווחים למרות סביבת מימון מאתגרת יותר. פרסום הדוחות מגיע בתקופה שבה חברות ההון הפרטי ממשיכות להתמודד עם סביבת ריבית גבוהה, תוך חיפוש הזדמנויות בתחומי הבינה המלאכותית, התשתיות הדיגיטליות והאשראי הפרטי.

ככל שמשקיעים מוסדיים ממשיכים להגדיל את הקצאת ההון לנכסים אלטרנטיביים, תוצאותיה של בלקסטון צפויות לספק תובנות חשובות לגבי המגמות הרחבות בשוקי ההון הפרטי, הנדל”ן, התשתיות והאשראי.

וול סטריט מצפה להמשך צמיחה בהכנסות וברווחים

האנליסטים מעריכים כי בלקסטון תדווח על הכנסות של כ-3.34 מיליארד דולר ברבעון השני, המשקפות צמיחה צפויה של כ-8.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 1.31 דולר, נתון המשקף צמיחה צפויה של כ-8.3%.

מעבר לנתוני ההכנסות והרווח, המשקיעים יתמקדו במדדי פעילות מרכזיים ובהם נכסים מנוהלים (Assets Under Management), רווחים מבוססי עמלות, מימושי השקעות, רווחים בני חלוקה וקצב פריסת ההון. מדדים אלה מספקים תמונה לגבי יכולתה של החברה לייצר הכנסות חוזרות, תוך שמירה על תנופת גיוסי ההון בפלטפורמות ההשקעה שלה.

גם תחזיות ההנהלה לגבי פעילות השווקים הפרטיים במהלך המשך השנה ייבחנו בקפידה, כאשר המשקיעים יעריכו את השפעת המדיניות המוניטרית המשתנה ואת התנאים הכלכליים הגלובליים.

בינה מלאכותית ותשתיות ממשיכות להיות יעד אסטרטגי

בלקסטון ממשיכה להרחיב את חשיפתה לענפים הנהנים ממגמות צמיחה מבניות ארוכות טווח, ובראשם תשתיות בינה מלאכותית, נכסים דיגיטליים, אנרגיה, לוגיסטיקה ומרכזי נתונים. החברה מפנה יותר ויותר הון לפרויקטים הצפויים ליהנות מהביקוש הגובר לכוח מחשוב, שירותי ענן וקישוריות דיגיטלית ברחבי העולם.

השקעות בתשתיות הפכו לחלק משמעותי יותר ויותר מתיק ההשקעות של בלקסטון, על רקע האצת ההשקעות של ממשלות ושל המגזר הפרטי ברשתות דיגיטליות, אנרגיה מתחדשת, תחבורה ומתקנים התומכים בפעילות בינה מלאכותית. נכסים ארוכי טווח אלה עשויים לספק תזרימי מזומנים יציבים יחסית, לצד חשיפה להזדמנויות צמיחה מבניות.

אסטרטגיית ההשקעות המגוונת של החברה מסייעת להפחית את התלות בסוג נכס יחיד, תוך מיצוב החברה ליהנות ממספר מנועי צמיחה כלכליים במקביל.

עלויות המימון הגבוהות ממשיכות לעצב את סביבת ההשקעות

לצד ההזדמנויות ארוכות הטווח, בלקסטון ממשיכה לפעול בסביבה המאופיינת בעלויות מימון גבוהות יותר ובתנאי אשראי מחמירים. עלייה בעלויות המימון עלולה להשפיע על פעילות הרכישות, לצמצם את היקף העסקאות ולהשפיע על התשואות של השקעות ממונפות.

בנוסף, מגבלות החשיפה של המלווים ושוקי אשראי סלקטיביים יותר עשויים להגביר את התחרות על מימון עסקאות גדולות, ולחייב משמעת גבוהה יותר בהקצאת ההון ובניהול תיק ההשקעות. לפיכך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר התייחסות ההנהלה לתנאי גיוס ההון, להזדמנויות ההשקעה ולתחזית השווי בשווקים הפרטיים.

עבור משקיעים בישראל, תוצאותיה של בלקסטון הן בעלות חשיבות מיוחדת, שכן קרנות הון פרטיות גלובליות ממשיכות להיות משקיעות פעילות בתחומי הטכנולוגיה, התשתיות, הסייבר, הבריאות והנדל”ן. המשך ההשקעות בבינה מלאכותית ובתשתיות דיגיטליות תואם גם את התחומים שבהם החדשנות הישראלית נהנית ממעמד משמעותי בזירה העולמית.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו אחר קצב גיוסי ההון של בלקסטון, היקף הנכסים המנוהלים, קצב פריסת ההון וסביבת מימושי ההשקעות במהלך המחצית השנייה של השנה. תשומת לב מיוחדת תוקדש להזדמנויות השקעה הקשורות לתשתיות בינה מלאכותית, להתרחבות שוק האשראי הפרטי ולפיתוח תשתיות גלובליות, בעוד שהתייחסות ההנהלה לתנאי המימון ולשווקי ההון צפויה לספק אינדיקציות חשובות לגבי מגמות רחבות יותר בענף ההשקעות האלטרנטיביות.