צמד המטבעות EUR/USD סיים את שבוע המסחר בעלייה של כ-0.36% וננעל ברמה של 1.1446. למרות התייצבות במסחר לקראת סוף השבוע, שכללה עלייה מזערית של 0.01% בלבד ביום שישי, הצמד שמר על מגמת עלייה שבועית. המשקיעים המשיכו להעריך את מצב הכלכלה בגוש האירו לצד ההתפתחויות המאקרו-כלכליות בארצות הברית ובעולם.

המסחר לאורך השבוע התאפיין באופטימיות זהירה, כאשר המשקיעים בחנו את מגמות האינפלציה, את ציפיות הריבית של הבנקים המרכזיים ואת השפעתן על זרימות ההון בשוקי המט”ח.

האירו שמר על מומנטום חיובי למרות מימושי רווחים

במהלך רוב ימי השבוע התחזק האירו מול הדולר, כאשר צמד EUR/USD טיפס לשיא מקומי סמוך לרמה של 1.1475, לפני שהתמתן לקראת סוף השבוע. ההתייצבות ביום שישי לא מחקה את העליות שנרשמו במהלך השבוע, ומעידה כי המשקיעים המשיכו להחזיק בחשיפה לנכסים הנקובים באירו, למרות התנודתיות שנרשמה בשוק.

בנקים, תאגידים בינלאומיים וחברות הפועלות בסחר עולמי המשיכו לעקוב מקרוב אחר התפתחות שער החליפין. במקביל, השוק התמקד בפערי התשואות בין אג”ח ממשלתיות בגוש האירו לבין אג”ח ממשלת ארצות הברית, הנחשבים לגורם מרכזי המשפיע על תנועות ההון ועל אסטרטגיות גידור מטבע.

מדיניות הבנקים המרכזיים ממשיכה לעמוד במוקד

מוקד תשומת הלב של המשקיעים נותר בקצב הצמיחה של גוש האירו, במדיניות הבנק המרכזי האירופי ובצעדים הצפויים מצד הפדרל ריזרב. השווקים ממשיכים לעקוב אחר נתוני הפעילות הכלכלית והאינפלציה, במטרה להעריך האם קצב התאמות הריבית של שני הבנקים המרכזיים ימשיך בהתאם לציפיות.

במקביל, גורמים חיצוניים ממשיכים להשפיע על המסחר, ובהם המתיחות הגיאופוליטית, ההתפתחויות בסחר הבינלאומי והאתגרים בשרשראות האספקה העולמיות. גורמים אלה משפיעים במיוחד על חברות בינלאומיות בעלות פעילות חוצת גבולות והכנסות ממטבעות שונים.

המשקיעים הישראלים ממשיכים לעקוב אחר החשיפה לאירו

עבור המשקיעים הישראלים, גוש האירו ממשיך להוות יעד מרכזי לפיזור גיאוגרפי של תיקי ההשקעות. גופים מוסדיים מחזיקים חשיפה למניות אירופיות, לאפיקי השקעה במטבע האירו ולקרנות סל בינלאומיות, לצד גידורי מטבע בהתאם לצורכי ניהול הסיכונים.

עם זאת, ההשקעה באזור מלווה גם בגורמי סיכון, ובהם תנודות בין האירו, הדולר והשקל, שינויים רגולטוריים באירופה ושינויים בתיאבון הסיכון של המשקיעים בעולם. בהתאם לכך, מנהלי השקעות ממשיכים להעדיף פיזור רחב ולעקוב אחר איכות הדוחות הכספיים והחלטות המדיניות, אשר עשויות להשפיע על שוקי ההון ועל שער החליפין.

תחזית: בטווח הקרוב צפוי צמד EUR/USD להמשיך להיות מושפע בעיקר מנתוני המאקרו ומהחלטות המדיניות של הבנק המרכזי האירופי והפדרל ריזרב. בהירות רבה יותר לגבי מסלול הריבית, שיפור ברווחיות החברות והתחזקות הביקוש המקומי בגוש האירו עשויים להמשיך ולתמוך באירו. מנגד, החרפה במתיחות הגיאופוליטית, נתונים כלכליים חלשים מהצפוי או פערי מדיניות מוניטרית משמעותיים בין אירופה לארצות הברית עלולים להגביר את התנודתיות בשוק המט”ח. עבור משקיעים ארוכי טווח, האירו ממשיך להציע חשיפה לאחד מהגושים הכלכליים הגדולים בעולם, אך מחייב בחינה מאוזנת של ההזדמנויות לצד הסיכונים המאקרו-כלכליים.