מחירי הנפט המשיכו לעלות ביום שישי, כאשר הנפט הגולמי חצה את רמת 81 הדולר לחבית והגיע לשיא של חודש. העליות נבעו מהחרפת המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון, שהגבירה את החשש מפני שיבושים באספקת הנפט דרך נתיבי השיט המרכזיים בעולם. ההתפתחויות האחרונות בין ארצות הברית לאיראן הובילו את הסוחרים לגלם פרמיית סיכון גבוהה יותר במחירי האנרגיה, לאחר שהנפט השלים עלייה דו-ספרתית במהלך השבוע.

ההסלמה הגיאופוליטית ממשיכה לתמוך במחירי הנפט

שוק האנרגיה הגיב לדיווחים שלפיהם איראן הרחיבה את מתקפות התגובה נגד יעדים אמריקאיים במספר מדינות באזור, בעקבות סבב נוסף של פעולות צבאיות מצד ארצות הברית.

במקביל, עלו דיווחים כי המורדים החות’ים, הנתמכים בידי איראן, עשויים לפעול לשיבוש נתיבי השיט בים האדום אם התקיפות נגד תשתיות איראניות יימשכו.

התפתחויות אלו חיזקו את החשש מפני פגיעה בשניים מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם – מצר הורמוז והים האדום. שני המעברים משמשים להובלת חלק משמעותי מיצוא הנפט והתזקיקים העולמי, וכל הפרעה לפעילות בהם עלולה להשפיע במהירות על שוק האנרגיה הבינלאומי.

מגבלות על תנועת המכליות מגבירות את החשש ממחסור

תנועת מכליות הנפט במצר הורמוז נותרה נמוכה מהרגיל לאחר החמרת מגבלות השיט באזור. הירידה בהיקף התנועה הגבירה את החששות כי אספקת הנפט העולמית עלולה להיפגע אם ההגבלות יימשכו או שהעימות הצבאי יסלים.

למרות שתפוקת הנפט העולמית נותרה בשלב זה יציבה יחסית, אי-הוודאות סביב נתיבי ההובלה הפכה לגורם המרכזי המשפיע על מחירי הנפט בטווח הקצר. העלייה בעלויות הביטוח, עיכובים בשילוח והסיכונים הביטחוניים באזור ממשיכים להגדיל את פרמיית הסיכון הגלומה בחוזי הנפט.

השווקים ממתינים להתפתחויות הבאות

לצד המתיחות הביטחונית, המשקיעים ממשיכים לבחון גם את הגורמים המאקרו-כלכליים, ובהם הביקוש העולמי לנפט, מדיניות התפוקה של OPEC+ וציפיות הריבית של הבנקים המרכזיים.

מחירי נפט גבוהים לאורך זמן עלולים להגביר מחדש את הלחצים האינפלציוניים ולהשפיע על החלטות המדיניות המוניטרית ועל תחזיות הצמיחה ברחבי העולם.

מבט קדימה

בימים הקרובים יעקבו השווקים אחר ההתפתחויות הצבאיות והדיפלומטיות באזור, לצד מצב התנועה הימית במזרח התיכון. כל סימן לפגיעה רחבה יותר בתשתיות האנרגיה או בנתיבי השיט עשוי להמשיך לתמוך במחירי הנפט ולהגביר את התנודתיות בשוק.

מנגד, התקדמות במאמצי ההרגעה או שיפור בביטחון הימי עשויים להפחית את פרמיית הסיכון שנוספה למחירי הנפט. עד שתתבהר התמונה, שוק האנרגיה צפוי להמשיך להגיב במהירות לכל התפתחות באזור, הנחשב לאחד המרכזים החשובים ביותר לאספקת אנרגיה עולמית.