בורסת תל אביב פתחה את יום המסחר במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים איזנו בין מימושי רווחים במניות הכבדות לבין המשך רכישות במגזרים נבחרים ובמניות קטנות יותר. בעוד שמדדי הייחוס רשמו ירידות מתונות, השתתפות רחבה יחסית בשוק המשיכה לשקף סביבת השקעות זהירה אך חיובית.

סנטימנט המשקיעים מצביע על גישה סלקטיבית יותר, תוך העדפת חברות בעלות פוטנציאל רווחיות חזק ומאפיינים דפנסיביים, לצד צמצום החשיפה לחלק מהמניות הגדולות לאחר העליות האחרונות.

מדדי הבלו-צ’יפ ניצבים בפני לחץ מכירות מתון

מדדי הדגל של שוק ההון הישראלי נסחרו תחת לחץ מתון במהלך יום המסחר. מדד TA-35 ירד ב-0.21% לרמה של 4,045.18 נקודות, בעוד שמדד TA-90 איבד 0.30% לרמה של 3,847.53 נקודות. מדד TA-125 הרחב ירד אף הוא ב-0.21% לרמה של 3,998.74 נקודות, נתון המעיד כי עיקר לחץ המכירות התרכז במניות בעלות שווי השוק הגבוה.

למרות הירידות, מחזורי המסחר נותרו גבוהים. מחזור המסחר במדד TA-35 הסתכם בכ-367.2 מיליון שקל, בעוד שבמדד TA-125 נרשם מחזור של כ-469.9 מיליון שקל, נתונים המעידים על המשך פעילות ערה של משקיעים מוסדיים במסגרת התאמות בתיקי ההשקעות.

במדד TA-90, המייצג את מניות הביניים, הסתכם מחזור המסחר ביותר מ-102.7 מיליון שקל. במקביל, מדד TA-125 Climate בלט בעלייה של 0.73% לרמה של 3,966.66 נקודות, נתון המלמד כי המשקיעים ממשיכים להעדיף חברות הפועלות בתחומי הקיימות והצמיחה המבנית ארוכת הטווח.

השוק הרחב מציג מומנטום חיובי מתחת לפני השטח

למרות שמדדי הדגל נסחרו בירידות קלות, רוחב השוק הציג תמונה אופטימית יותר. במספר מגזרים, מספר המניות שעלו עלה על מספר המניות שירדו, דבר המעיד כי החולשה במספר מצומצם של מניות כבדות השפיעה באופן לא פרופורציונלי על ביצועי המדדים המרכזיים.

מדד SME60 עלה ב-0.08% לרמה של 3,929.63 נקודות, המשקף המשך עניין מצד המשקיעים בחברות קטנות בעלות פוטנציאל צמיחה. גם מדד All-Bond רשם עלייה של 0.04% לרמה של 432.58 נקודות, מה שמעיד על יציבות יחסית בשוק האג”ח הישראלי.

גם מדדים סקטוריאליים נוספים הציגו ביצועים חיוביים. מדד הבנייה התחזק ב-0.01%, מדד TA Global BlueTech הוסיף 0.01%, ואילו מדד TA-60 Equal Weight עלה ב-0.04%, נתונים המחזקים את ההערכה כי העליות התפרסו על פני מגוון רחב של חברות ולא התרכזו רק במניות הגדולות.

נתוני רוחב השוק המשיכו לתמוך בתמונה החיובית. במדדים המרכזיים נסחרו 182 מניות ללא שינוי, 158 מניות עלו ו-195 מניות ירדו, נתון המעיד על שוק פעיל שבו המשקיעים מבצעים רוטציה בין מגזרים, ולא יוצאים באופן גורף משוק המניות.

רוטציה סקטוריאלית ממשיכה להוביל את אסטרטגיית המשקיעים

המסחר הנוכחי משקף המשך רוטציה פנימית בשוק ההון הישראלי ולא מעבר רחב לנכסים דפנסיביים. נראה כי המשקיעים מעבירים באופן סלקטיבי הון ממניות גדולות שהציגו ביצועים חזקים בתקופה האחרונה לעבר מניות בינוניות, מניות קטנות והשקעות תמטיות.

חברות הפועלות בתחומי האקלים והקיימות ממשיכות למשוך עניין, בין היתר על רקע מחויבות ארוכת טווח של משקיעים מוסדיים ברחבי העולם להשקעות בעלות מאפייני ESG. במקביל, התחזקות המדדים במשקל שווה מצביעה על כך שהביקושים מתרחבים למספר רב יותר של מניות ואינם מתמקדים רק בחברות הגדולות ביותר בבורסה.

גם היציבות היחסית בשוק האג”ח מעניקה תמיכה לשוק המניות. העליות המתונות במדדי האג”ח מעידות כי המשקיעים אינם ממהרים לעבור לנכסים בטוחים, ומחזקות את ההערכה כי החולשה הנוכחית במניות משקפת בעיקר התאמות בתיקים ולא הידרדרות מהותית באמון השוק.

מחזורי המסחר הכוללים במדדים המרכזיים חצו את רף 593 מיליון השקלים, נתון המעיד על נזילות גבוהה ועל המשך השתתפות פעילה של משקיעים מוסדיים ופרטיים.

תחזית

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר השאלה האם הביקושים יתרחבו מספיק כדי להחזיר את מדדי הדגל לטריטוריה חיובית בהמשך יום המסחר. ציפיות לרווחי החברות, מגמות בשווקים הגלובליים, ההתפתחויות הגיאופוליטיות וציפיות הריבית ימשיכו להיות הגורמים המרכזיים שישפיעו על שוק המניות הישראלי. המשך החוסן במניות הקטנות ובמגזרים התמטיים עשוי לספק תמיכה גם אם מניות הבלו-צ’יפ ימשיכו להיסחר תחת לחץ, בעוד שמחזורי המסחר ימשיכו לשמש אינדיקציה מרכזית לעוצמת אמון המשקיעים בימים הקרובים.