שווקי המניות באירופה סיימו את יום המסחר ב-7 ביולי בירידות רוחביות, כאשר המשקיעים צמצמו חשיפה למניות ביבשת לאחר העליות האחרונות. עיקר הלחץ נרשם בגרמניה ובמדינות גוש האירו, בעוד שמדד FTSE 100 הבריטי הצליח לסיים בעלייה מתונה, מה שהבליט את הפער בסנטימנט בין השווקים האירופיים השונים.

המסחר התאפיין בגישה זהירה יותר, כאשר המשקיעים המשיכו להעריך את התחזיות לרווחי החברות, את כיוון המדיניות של הבנק המרכזי האירופי ואת ההאטה בקצב הצמיחה הכלכלית. גם שוק המט”ח שידר מגמה דפנסיבית, כאשר הן האירו והן הליש”ט נחלשו מול המטבעות המרכזיים.

מדדי אירופה היבשתית סיימו בירידות

הלחץ המשמעותי ביותר נרשם בשווקי אירופה היבשתית, שם המשקיעים הפחיתו חשיפה לסקטורים מחזוריים ולחברות בעלות שווי שוק גבוה. מדד DAX הגרמני הוביל את הירידות באזור לאחר שאיבד 1.37% ונסגר ברמה של 25,465.25. הירידה שיקפה חולשה בקרב חברות יצוא, הרגישות במיוחד להאטה בביקוש העולמי ולהמשך אי-הוודאות סביב הסחר הבינלאומי.

מדד EURO STOXX 50, העוקב אחר החברות הגדולות בגוש האירו, ירד 1.22% לרמה של 6,319.86. במקביל, מדד Euronext 100 איבד 1.12% ונסגר ברמה של 1,912.69, מה שממחיש את החולשה הרחבה במספר שווקים אירופיים.

גם מדד CAC 40 הצרפתי סיים בירידה של 0.51% לרמה של 8,436.24. המדד הושפע מחולשה במניות התעשייה, מוצרי היוקרה והפיננסים, כאשר המשקיעים הפכו בררניים יותר לאחר העליות האחרונות באזור.

FTSE 100 הפגין עמידות יחסית

בניגוד לרוב המדדים באירופה, מדד FTSE 100 הצליח לסיים בעלייה של 0.13% לרמה של 10,665.88. החוסן היחסי של המדד נבע מהמאפיינים הדפנסיביים של רבות מהחברות הכלולות בו, ובהן חברות אנרגיה בינלאומיות, חברות כרייה, חברות בריאות ויצרניות מוצרי צריכה בסיסיים.

הביצועים היחסיים של FTSE 100 ממחישים גם את ההבדלים בהרכב הסקטוריאלי בין בריטניה לבין מדינות אירופה היבשתית. בעוד שגרמניה וצרפת חשופות יותר לתעשייה וליצוא, השוק הבריטי נהנה מחשיפה רחבה יותר לחברות בינלאומיות, שלעתים קרובות מפגינות יציבות בתקופות של אי-ודאות כלכלית.

למרות העלייה הקלה ב-FTSE 100, הסנטימנט הכללי באירופה נותר זהיר, כאשר מספר המניות היורדות עלה על מספר המניות העולות ברוב הבורסות המרכזיות.

שוק המט”ח משקף מעבר לעמדות הגנתיות

גם שוקי המט”ח באירופה שידרו זהירות. מדד האירו ירד 0.19% לרמה של 114.20, בעוד מדד הליש”ט נחלש 0.18% לרמה של 133.66. אף שמדובר בתנועות מתונות יחסית, הן מעידות כי המשקיעים אימצו גישה שמרנית יותר לנוכח אי-הוודאות סביב התחזית הכלכלית של האזור.

מדד MSCI Europe, המודד את ביצועי שוקי המניות במדינות המפותחות באירופה, ירד 0.60% לרמה של 2,813.00, ובכך חיזק את התמונה של חולשה רחבה בשוקי היבשת.

המשקיעים ממשיכים לאזן בין מספר גורמים מנוגדים, ובהם התמתנות האינפלציה, הציפיות למדיניות העתידית של הבנק המרכזי האירופי (ECB), תחזיות לרווחי החברות והתפתחויות גיאופוליטיות המשפיעות על הסחר והאנרגיה באזור. שילוב גורמים זה מוביל לזרימת הון בררנית יותר, כאשר המשתתפים בשוק ממתינים לבהירות רבה יותר בנוגע למסלול הצמיחה של אירופה.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר דוחות הרבעון השני, נתונים כלכליים באירופה, נתוני אינפלציה והודעות הבנקים המרכזיים כדי לקבל כיוון נוסף. תשומת לב מיוחדת תוקדש לפעילות התעשייתית, להוצאות הצרכנים ולמדדי אמון העסקים, שעשויים להשפיע על הציפיות למדיניות המוניטרית בעתיד. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל, השווקים האירופיים ממשיכים להוות מרכיב חשוב בפיזור ההשקעות הבינלאומי, ולכן ביצועי הכלכלה האזורית ומגמות הרווחיות של החברות צפויים להישאר בין הגורמים המרכזיים למעקב במהלך המחצית השנייה של השנה.