המסחר בבורסה בתל אביב ננעל בירידות ביום שני, 22 ביוני, כאשר לחץ המכירות התרחב לחלקים נרחבים של השוק, למרות עלייה מתונה במניות הכבדות. יום המסחר הדגיש את הפער המתרחב בין מניות המדדים המובילים לבין יתר השוק, כאשר מניות בינוניות ומניות ערך ספגו את עיקר הלחץ מצד המשקיעים.

רוחב השוק נותר שלילי באופן מובהק והעיד על גישה זהירה מצד המשקיעים. בעוד שמדד ת”א-35 הצליח לסיים בעלייה קלה, הירידות במדדי ת”א-90, מדדי הסקטורים ומדדי האג”ח הצביעו על חששות מתמשכים בנוגע לתנאי השוק בטווח הקרוב.

מניות הענק סיפקו תמיכה חלקית למדד ת”א-125

מדד ת”א-125 ירד ב-0.35% לרמה של 4,067.15 נקודות והמשיך את מגמת הירידות שנרשמה בשבוע שעבר. תמונת המסחר נותרה שלילית, כאשר 103 מניות ירדו לעומת 21 מניות בלבד שעלו.

מדד ת”א-35 היה בין נקודות האור הבודדות במהלך היום, לאחר שטיפס ב-0.09% לרמה של 4,147.91 נקודות. עם זאת, העלייה המתונה הסתירה חולשה פנימית, שכן רק 12 מניות במדד רשמו עליות לעומת 23 מניות שירדו. התמיכה במדד הגיעה בעיקר ממספר מצומצם של מניות בעלות משקל גבוה ולא מרכישות רוחביות בשוק.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-4.96 מיליארד שקל, רמה המעידה על פעילות ערה מצד משקיעים מוסדיים וגורמים מקצועיים הממשיכים להתאים את תיקי ההשקעות שלהם בתקופה של תנודתיות מוגברת.

הפער בין ביצועי ת”א-35 לבין יתר המדדים מצביע על העדפה גוברת למניות גדולות ומבוססות לצד צמצום החשיפה לסגמנטים בעלי פרופיל סיכון גבוה יותר.

מניות הביניים ומניות הערך הובילו את גל הירידות

מוקד החולשה המרכזי נרשם במניות הביניים ובמניות הערך. מדד ת”א-90 ירד ב-1.96% לרמה של 3,803.95 נקודות והיה המדד המרכזי בעל הביצועים החלשים ביותר במהלך היום. רק תשע מניות עלו, בעוד 80 מניות ננעלו בירידות.

גם מדד ת”א-90 ובנקים רשם חולשה משמעותית וירד ב-1.28% לרמה של 3,834.02 נקודות. מתוך מניות המדד, 83 ירדו ורק 11 רשמו עליות, נתון המשקף לחץ מכירות רחב הן במניות הבנקים והן בחברות הבינוניות.

מניות הערך המשיכו להפגין ביצועי חסר. מדד ת”א-125 ערך ירד ב-0.84% לרמה של 3,836.69 נקודות, כאשר שמונה מניות בלבד עלו לעומת 48 מניות שירדו. הנתונים מצביעים על זהירות מתמשכת כלפי סקטורים הרגישים יותר לציפיות הצמיחה ולשינויים בסנטימנט הכלכלי.

מדד תל אביב סקטור-באלאנס ירד ב-0.87% לרמה של 4,610.60 נקודות. גם כאן נרשמה חולשה רוחבית, עם 81 מניות יורדות מול 18 מניות עולות בלבד.

ירידות באג”ח משקפות המשך גישה הגנתית

גם שוק האג”ח המקומי סיים את יום המסחר בירידות, דבר שחיזק את התחושה הזהירה שאפיינה את הפעילות בשוק לאורך היום.

מדד אג”ח כללי ירד ב-0.07% לרמה של 430.05 נקודות. מתוך כלל סדרות האג”ח, 388 ירדו לעומת 163 שעלו, נתון המעיד כי גם באפיקים הסולידיים יותר המשקיעים נותרו בררניים.

מדד תל בונד צמודות A ירד ב-0.03% לרמה של 435.62 נקודות, בעוד מדד תל בונד 60 צמודות איבד 0.07% וננעל ברמה של 425.16 נקודות. אמנם מדובר בירידות מתונות יחסית, אך הן משקפות המשך חולשה בשוקי ההון המקומיים.

מחזור המסחר באג”ח הסתכם בכ-4.92 מיליארד שקל, כמעט זהה למחזור המסחר במניות. רמת הפעילות הגבוהה מצביעה על המשך התאמות בתיקי ההשקעות והקצאת ההון בין אפיקי ההשקעה השונים.

מדד האג”ח הקצרות היה בין האפיקים הבודדים שהציגו יציבות, לאחר שעלה ב-0.02% לרמה של 474.90 נקודות, מה שמעיד על ביקוש לנכסים בעלי מח”מ קצר ורמת סיכון נמוכה יחסית.

המשקיעים מחפשים סימני התייצבות

המסחר האחרון מעלה סימני שאלה בנוגע לעמידות הסנטימנט בשוק, כאשר החולשה ממשיכה להתפשט מעבר לענפים נקודתיים. אף שמדד ת”א-35 הפגין יציבות יחסית, הירידה החדה בת”א-90 ורוחב השוק השלילי מעידים כי המשקיעים עדיין נמנעים מהגדלת סיכון.

בשבועות הקרובים יעקבו המשקיעים אחר יכולתן של המניות הגדולות להמשיך ולתמוך במדדים המובילים, או לחלופין אחר אפשרות של התרחבות הלחץ גם למגזר מניות הענק. תשומת לב מיוחדת תופנה למניות הערך, למניות הבנקים ולחברות הבינוניות, שהפגינו את הרגישות הגבוהה ביותר במהלך גל הירידות האחרון.

בנוסף, השוק ימשיך לעקוב אחר מגמות בשווקים הגלובליים, ציפיות הריבית, נתוני האינפלציה והתפתחויות גיאופוליטיות, שעשויות להשפיע על תיאבון הסיכון של המשקיעים. שיפור ברוחב השוק ועלייה במספר המניות המשתתפות במגמת העליות עשויים להוות סימן ראשון לחזרת האמון. עד אז, תנודתיות גבוהה ובררנות בהקצאת ההון צפויות להמשיך לאפיין את שוק ההון הישראלי.