שווקי תל אביב נסחרים בירידות כאשר מדדי המניות המובילים ממשיכים לאבד גובה במהלך יום מסחר פעיל, על רקע סנטימנט זהיר מצד משקיעים מקומיים וגלובליים. החולשה היא רוחבית בבורסה לניירות ערך בתל אביב, כאשר מדדי ת”א-35 ות”א-125 נמצאים תחת לחץ, בעוד שמניות הבנקים והמגזרים הפיננסיים מובילים את הירידות. מנגד, שוק האג”ח מציג יציבות יחסית, מה שמדגיש פער בין נכסי סיכון לאג”ח ממשלתיות וקונצרניות, כאשר המשקיעים מעריכים מחדש את החשיפה שלהם בתנאי מאקרו משתנים.

חולשה בשווקי המניות במדדי תל אביב

מדד ת”א-35 יורד ב-0.58%, המשקף סנטימנט שלילי בקרב מניות הגדולות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. מדד ת”א-125 הרחב יותר יורד ב-0.52%, מה שמאשר כי הלחץ אינו ממוקד בסקטור בודד אלא מתפזר על פני השוק כולו.

מניות הביניים, המיוצגות על ידי מדד ת”א-90, יורדות ב-0.26%, ומציגות עמידות יחסית אך עדיין משקפות סביבת מסחר זהירה. רוחב השוק נותר שלילי, עם 20 מניות יורדות לעומת 15 מניות עולות במדד ת”א-35, נתון המעיד על מכירות סלקטיביות ולא על יציאה חדה מנכסי סיכון.

מדד ת”א-90 ובנקים יחד יורד ב-0.50%, מה שמחזק את העובדה שמניות הפיננסים ממשיכות להשפיע משמעותית על כיוון המדדים בשל משקלן הגבוה במדדי תל אביב.

סקטור הבנקים ולחץ על מניות ערך

מניות הבנקים ממשיכות להעיב על ביצועי השוק הכוללים, על רקע בחינה מחודשת של תחזיות רווחיות ורגישות לריבית בסקטור הפיננסי. מניות אלו משמשות לעיתים קרובות כברומטר לציפיות המאקרו בישראל, ולכן חולשתן משפיעה באופן משמעותי על המדדים.

מדד ת”א-125 ערך יורד ב-0.40%, מה שמצביע על כך שמניות ערך אינן מספקות הגנה משמעותית בסביבת השוק הנוכחית. מצב זה מרמז על כך שהלחץ בשוק הוא רוחבי ואינו מוגבל למניות צמיחה או סקטורים מחזוריים בלבד.

במקביל, היעדר רוטציה דפנסיבית משמעותית מצביע על כך שהמשקיעים מבצעים התאמות הדרגתיות בלבד ולא מעבר חד לנכסים בטוחים יותר.

שוק האג”ח שומר על יציבות יחסית

בניגוד לשוק המניות, שוק האג”ח בתל אביב שומר על יציבות יחסית, כאשר מדד All-Bond כללי עולה ב-0.05%. גם אג”ח צמודות ואג”ח קונצרניות מציגות עליות מתונות, המשקפות ביקוש יציב לנכסי חוב.

אג”ח קצרות טווח נותרות ללא שינוי, מה שמעיד על חוסר כיוון ברור בנכסים סולידיים במיוחד, אך התמונה הכללית מצביעה על נטייה דפנסיבית מתונה ולא על בריחה מנכסי סיכון.

מחזורי המסחר נותרים גבוהים, עם למעלה ממיליארד שקל בשוק המניות, מה שמעיד על פעילות ערה מצד גופים מוסדיים במהלך המסחר. גם בשוק האג”ח נרשמת פעילות משמעותית, התומכת בתפקידו כמרכיב מייצב בתיקי השקעות.

תחזית: כיוון השוק תלוי ביציבות הסקטור הפיננסי

בהמשך, כיוון השווקים בתל אביב יהיה תלוי בעיקר בשאלה האם החולשה במניות הבנקים ובמניות הגדולות תתייצב או תתרחב. המשך לחץ בסקטור הפיננסי עשוי להכביד על המדדים בשל משקלו הגבוה.

המשקיעים יעקבו גם אחר תנאי המאקרו הגלובליים, ובעיקר אחר ציפיות הריבית וסנטימנט השווקים בעולם, המשפיעים באופן ישיר על המסחר בתל אביב. בנוסף, מגמות נזילות מקומיות ותנועות מוסדיות ימשיכו לשחק תפקיד מרכזי בכיוון השוק בטווח הקצר.

הסיכונים כוללים המשך חולשה במניות הבנקים, עלייה בתנודתיות בשווקים הגלובליים ולחץ על זרימות ההון. מנגד, יציבות בשוק האג”ח ורכישות סלקטיביות על בסיס תמחור עשויות לתמוך בהתייצבות השוק אם הסנטימנט ישתפר.