שוק המניות הישראלי נסחר בירידות במהלך סשן של ירידת סיכון רחבה, כאשר לחץ מכירות התגבר הן במניות בינוניות והן במניות גדולות. מדד ת”א-125 ירד ב-0.92% לרמה של 4,389.52 נקודות, המשקף ירידות מתואמות על פני סקטורים שונים. המהלך התרחש במקביל להיחלשות הסנטימנט במניות הבינוניות ובמניות הפיננסיות, בעוד ששוקי האג”ח הציגו תנועה מינימלית בלבד, מה שמרמז על פער חלקי בין התנהגות שוק המניות לשוק החוב.

ירידות רוחביות במדדים המרכזיים

מדד ת”א-125 ירד לרמה של 4,389.52 נקודות, ירידה של 0.92%, כאשר רק 46 מניות עלו לעומת 77 שירדו. הידרדרות זו ברוחב השוק מצביעה על כך שלחץ המכירות לא היה ממוקד בסקטור בודד אלא התפרס על פני מגוון רחב של מניות. היעדר השתתפות בצד העליות מחזק את הטון השלילי ששליט על המסחר.

מדד ת”א-35 נחלש גם הוא, וירד ב-0.81% לרמה של 4,419.39 נקודות. כמדד הדגל של המניות הגדולות בישראל, הירידה משקפת זהירות בקרב משקיעים מוסדיים, במיוחד במניות פיננסיות ותעשייתיות גדולות. מחזור המסחר במניות עמד על כ-1.31 מיליארד שקלים, מה שמעיד על פעילות גבוהה של התאמות פוזיציה ולא על מסחר דל נזילות.

סגמנט המיד-קאפ מוביל את הלחץ השלילי

מדד ת”א-90 היה הבולט לשלילה מבין המדדים המרכזיים, עם ירידה של 1.31% לרמה של 4,242.51 נקודות. תת-ביצוע זה מדגיש רגישות גבוהה יותר במניות הבינוניות, אשר נוטות להיות חשופות יותר למחזוריות הכלכלה המקומית ולשינויים בנזילות.

גם מדד ת”א 90 ובנקים ירד ב-1.16% לרמה של 4,249.84 נקודות, מה שמדגיש חולשה במגזר הפיננסי. מניות הבנקים, המשמשות לעיתים כמדד לסנטימנט האשראי ולביטחון הכלכלה המקומית, תרמו באופן משמעותי ללחץ הכללי על השוק.

הפער בין ביצועי המיד-קאפ לבין המניות הגדולות מצביע על כך שמשקיעים מצמצמים חשיפה לסגמנטים תנודתיים יותר, תוך שמירה חלקית על פוזיציות במניות גדולות ויציבות יותר.

יציבות בשוק האג”ח מספקת איזון חלקי

למרות הירידות בשוק המניות, שוק האג”ח נותר יציב יחסית. מדד האג”ח הכללי ירד קלות ב-0.03% לרמה של 429.73 נקודות, מה שמעיד על תנודתיות נמוכה בשוק החוב. אג”ח קצרות טווח רשמו עלייה מזערית, כאשר מדד אג”ח קצר עד שנה עלה ב-0.01% לרמה של 473.71 נקודות.

גם סגמנטים נוספים הציגו תנודתיות נמוכה, כולל מדד תל בונד צמודות A שירד ב-0.01% לרמה של 434.71 נקודות, ומדד תל בונד 60 צמודות שירד ב-0.05% לרמה של 425.28 נקודות. יציבות זו מצביעה על כך שהציפיות המאקרו-כלכליות סביב אינפלציה וריביות נותרות ללא שינוי מהותי בטווח הקצר.

מחזור המסחר באג”ח עמד על כ-680.33 מיליון שקלים, המעיד על פעילות יציבה אך מבוקרת בהשוואה לשוק המניות.

תחזית: רוחב השוק ומניות הפיננסים במוקד

בהמשך, משתתפי השוק יעקבו האם החולשה הנוכחית מייצגת תיקון קצר טווח או תחילתו של שינוי רחב יותר בסנטימנט הסיכון. המשתנה המרכזי יהיה ביצועי מניות המיד-קאפ ומניות הבנקים, אשר הראו רגישות גבוהה לנזילות המקומית ולציפיות המאקרו.

הסיכונים מתמקדים בהמשך אי־ודאות ברווחי החברות, תנודתיות אפשרית בשווקים הגלובליים ושינויים בציפיות הריבית, אשר עשויים להשפיע הן על שווי המניות והן על רווחיות המגזר הפיננסי. מנגד, היציבות היחסית בשוק האג”ח מצביעה על כך שהסיכון המערכתי עדיין מוגבל.

עבור משקיעים בישראל ובעולם, הסשן הנוכחי מדגיש תבנית מוכרת: תנודתיות בשוק המניות יכולה להופיע במהירות גם כאשר שוקי החוב נותרים יציבים, מה שמדגיש את חשיבות המעקב אחר רוחב השוק, סיבוב סקטוריאלי ותנאי הנזילות בתל אביב.