קוריאה פוסט, תאגיד הדואר והשירותים הפיננסיים הממשלתי של דרום קוריאה, מאיץ את הרחבת פעילותו בהשקעות אלטרנטיביות, לאחר שההפסדים בפעילות הדואר המסורתית ממשיכים להתרחב ומאלצים את הארגון לחפש מקורות תשואה חדשים שיתמכו ביציבותו הפיננסית בטווח הארוך.

הארגון מגדיל את החשיפה לתשתיות בינה מלאכותית, נדל”ן בינלאומי והשקעות בשווקים פרטיים, תוך ניסיון לאזן בין הצורך בשיפור תשואות לבין האחריות השמרנית הכרוכה בניהול חסכונות וביטוחים עבור מיליוני לקוחות פרטיים.

תשתיות AI ונדל”ן בינלאומי הופכים למוקד אסטרטגי

קוריאה פוסט, המנהלת נכסי חיסכון וביטוח בהיקף של כ־157 טריליון וון, שהם כ־104 מיליארד דולר, בוחנת באופן פעיל השקעות הקשורות לתשתיות בינה מלאכותית, ובעיקר מרכזי נתונים בצפון אמריקה ובאירופה.

המהלך משקף את הביקוש העולמי הגובר לכוח מחשוב, ככל שהשימוש בבינה מלאכותית מתרחב בענפים כמו פיננסים, בריאות, לוגיסטיקה ומחשוב ענן.

במקביל, הארגון מתמקד גם בפרויקטי מגורים להשכרה, נכסי לוגיסטיקה והשקעות נדל”ן משניות בשווקים מפותחים, שבהם נרשמה ירידת ערך בעקבות ההאטה בענף הנדל”ן המסחרי לאחר תקופת הקורונה.

נשיא קוריאה פוסט, אין־הוואן פארק, אמר כי הארגון מזהה הזדמנויות כניסה אטרקטיביות לאחר התיקון החד שנרשם במחירי הנדל”ן במדינות מפותחות, בעיקר בארצות הברית.

במקום רכישה ישירה של נכסים בעלי סיכון גבוה, קוריאה פוסט מעדיפה להשקיע בקרנות נדל”ן משניות, המאפשרות רכישת החזקות מוזלות בנכסי בסיס קיימים.

לאחרונה בחר הארגון ב־Blackstone וב־Madison International Realty כמנהלות מועדפות לקרן נדל”ן משני בחו”ל בהיקף של 230 מיליון דולר — מהלך שממחיש את העלייה בביקוש המוסדי לחשיפה לנדל”ן אלטרנטיבי.

מבנה תיק ההשקעות נותר שמרני

למרות המעבר להשקעות בעלות פוטנציאל תשואה גבוה יותר, קוריאה פוסט ממשיכה להציג עצמה כמשקיע מוסדי שמרני בשל מחויבותה החוקית להגן על כספי החוסכים והמבוטחים.

כ־70% מתיק ההשקעות של הארגון עדיין מושקעים בנכסים סולידיים כגון אג”ח ומכשירים פיננסיים בעלי סיכון נמוך.

פארק ציין כי חוסר היציבות הגיאופוליטית, ובפרט המתיחות סביב איראן ועליית מחירי האנרגיה, מחזקים את החשיבות בשמירה על רכיב הגנתי משמעותי בתיק.

גם השינויים הדמוגרפיים בדרום קוריאה מוסיפים לחץ לשימור יציבות ההון. כ־20% מאוכלוסיית המדינה הם כיום בני 65 ומעלה, וקוריאה פוסט נדרשת להבטיח השקעות שמספקות הכנסה יציבה עבור ציבור הפורשים בתקופה של אי־ודאות כלכלית.

במקביל, כ־30% מהתיק מועברים בהדרגה להשקעות בעלות סיכון ותשואה בינוניים, ובהן אשראי פרטי, מימון מזנין ונכסים אלטרנטיביים שנועדו לשפר את התשואה ארוכת הטווח מבלי להגדיל משמעותית את התנודתיות.

הפסדי פעילות הדואר מאיצים את השינוי האסטרטגי

הרחבת פעילות ההשקעות מתבצעת בזמן שפעילות הדואר המסורתית של קוריאה פוסט ממשיכה להיחלש מבחינה פיננסית.

חטיבת הדואר והחבילות רשמה הפסד של יותר מ־311 מיליארד וון בשנת 2025, והתחזיות מצביעות על כך שההפסדים עשויים לגדול לכ־340 מיליארד וון בשנת 2026.

בדומה לשירותי דואר במדינות מפותחות אחרות, קוריאה פוסט מתמודדת עם ירידה מתמשכת בכמות הדואר המסורתי, מעבר לתקשורת דיגיטלית ועלייה בעלויות התפעול.

העליות החדות בשוק המניות הדרום קוריאני סייעו לקזז חלק מהלחץ. מדד KOSPI זינק ביותר מ־80% השנה, מה שחיזק את רווחי ההשקעות שניתן להשתמש בהם לצורך ספיגת הפסדי פעילות הדואר.

התחזית: מוסדות שמרניים מחפשים מקורות תשואה חדשים

האסטרטגיה של קוריאה פוסט משקפת מגמה רחבה יותר בקרב קרנות פנסיה, משקיעים ריבוניים וגופים ממשלתיים ברחבי העולם, המחפשים חשיפה לתשתיות AI, אשראי פרטי ונדל”ן אלטרנטיבי בתקופה שבה תשואות האג”ח המסורתיות נותרות מוגבלות.

המשקיעים צפויים להמשיך לעקוב אחר יכולתם של מוסדות שמרניים כדוגמת קוריאה פוסט לאזן בין שמירה על יציבות ההון לבין הצורך הגובר ביצירת תשואות גבוהות יותר בעידן של שינוי דמוגרפי ותנאים גלובליים משתנים.