השווקים הפיננסיים בארצות הברית נסחרו בעליות במהלך יום רביעי, כאשר המשקיעים חזרו להפגין ביטחון לאחר תקופה של תנודתיות שנבעה מחששות סביב הריבית והמתיחות הגיאופוליטית. מניות טכנולוגיה, חברות קטנות ושווקים מתעוררים השתתפו בעליות, על רקע שיפור בסנטימנט בשוקי ההון המרכזיים.

המסחר החיובי שיקף חזרה של תיאבון לנכסי סיכון, כאשר המשקיעים איזנו בין אופטימיות בנוגע לדוחות החברות ולעמידות הכלכלה לבין אי-הוודאות המתמשכת סביב האינפלציה ומדיניות הבנקים המרכזיים. ירידה בתנודתיות והיחלשות הדולר תרמו גם הן להתחזקות המומנטום בשוקי המניות לאורך יום המסחר.

מניות הטכנולוגיה והחברות הקטנות מובילות את העליות

מדד נאסד״ק עלה ב-0.68% לרמה של 26,047.56 נקודות, בתמיכת חזרה של ביקושים למניות טכנולוגיה וצמיחה. המשקיעים המשיכו להגדיל חשיפה לחברות בינה מלאכותית, שבבים ותוכנה, על רקע ציפיות חיוביות לרווחים ארוכי טווח.

מדד S&P 500 התחזק ב-0.62% לרמה של 7,399.29 נקודות, כאשר העליות התפרסו על פני מספר מגזרים, בהם טכנולוגיה, שירותי תקשורת וצריכה מחזורית. העלייה שיקפה שיפור בסנטימנט לאחר תקופה של זהירות בשווקים בעקבות עליית תשואות האג״ח והחששות מהאינפלציה.

במקביל, מדד ראסל 2000 זינק ב-1.01% לרמה של 2,774.87 נקודות והפך לאחד המדדים הבולטים של יום המסחר. העליות במניות הקטנות הצביעו על ביטחון גובר מצד המשקיעים בתנאים הכלכליים המקומיים ובתחזיות הצמיחה.

מניות קטנות נחשבות לרגישות במיוחד לריבית ולפעילות הכלכלית בשל תלותן בביקושים מקומיים ובתנאי מימון. ביצועים חזקים במגזר זה נתפסים לרוב כסימן לשיפור בתיאבון הסיכון ולאמון רחב יותר בכלכלה.

גם מדד דאו ג׳ונס עלה ב-0.41% לרמה של 49,567.27 נקודות, בתמיכת מניות תעשייה, פיננסים וצריכה. מניות הבלו-צ׳יפ נהנו מהירידה בתנודתיות ומהמשך האופטימיות סביב יציבות רווחי החברות.

שווקים אזוריים ושווקים מתעוררים מציגים חוזקה

מחוץ לארצות הברית, גם שוקי המניות באמריקה הציגו עליות ניכרות. מדד IBOVESPA הברזילאי עלה ב-1.33% לרמה של 176,598.14 נקודות והיה בין המדדים החזקים באזור.

העליות בשוק הברזילאי שיקפו שיפור בתיאבון המשקיעים לנכסים בשווקים מתעוררים ולסקטורים מבוססי סחורות. ציפיות לביקושים יציבים לסחורות והפחתת החששות מתנאים פיננסיים גלובליים תמכו בזרימות הון לשווקים באמריקה הלטינית.

גם מדד S&P/TSX Composite הקנדי התחזק ב-0.88% לרמה של 34,039.24 נקודות, כאשר מניות האנרגיה, הכרייה והפיננסים תמכו במומנטום החיובי. מגזרים הרגישים למחירי הסחורות נהנו ממחירי נפט יציבים ומשיפור בציפיות לצמיחה גלובלית.

המשקיעים ברחבי העולם המשיכו לאזן בין האופטימיות סביב עמידות הכלכלה לבין הסיכונים הקשורים לאינפלציה, ריבית והתפתחויות גיאופוליטיות. העליות המתואמות בשווקים בצפון ובדרום אמריקה הצביעו על שיפור רחב יותר בביטחון המשקיעים לאחר תקופה של מיצוב הגנתי.

אנליסטים ציינו כי שוקי המניות ממשיכים לקבל תמיכה מדוחות כספיים חזקים, שוק עבודה יציב והמשך השקעות בתשתיות בינה מלאכותית, למרות החששות סביב רמות השווי הגבוהות בשוק.

היחלשות הדולר והירידה בתנודתיות מחזקות את תיאבון הסיכון

מדד הדולר האמריקאי ירד ב-0.08% לרמה של 99.25 נקודות, מה שהצביע על היחלשות מתונה של המטבע האמריקאי מול מטבעות מרכזיים בעולם. סביבת דולר חלשה יותר נוטה לתמוך במניות, בסחורות ובשווקים מתעוררים באמצעות הקלה בתנאים הפיננסיים הגלובליים.

במקביל, מדד ה-VIX ירד ב-0.44% לרמה של 17.98 נקודות, מה שמעיד על ירידה בחששות המשקיעים ועל ציפיות נמוכות יותר לתנודתיות בטווח הקצר. ירידה ברמות התנודתיות מעודדת בדרך כלל מעבר לנכסי סיכון כמו מניות צמיחה ושווקים מתעוררים.

הירידה בתנודתיות שיקפה גם ירידה בביקוש לאסטרטגיות גידור, כאשר המשקיעים הפגינו נוחות רבה יותר ביחס לתנאי השוק הנוכחיים. משקיעים מוסדיים המשיכו להסיט הון בחזרה למגזרי צמיחה לאחר תקופה של זהירות מוגברת בתחילת החודש.

עם זאת, השווקים נותרו רגישים במיוחד לנתוני אינפלציה עתידיים, להצהרות מצד הפדרל ריזרב ולתנועות בתשואות האג״ח הממשלתיות. עלייה מחודשת בתשואות או לחצי אינפלציה מתמשכים עלולים להחזיר את התנודתיות לשוקי המניות אם ציפיות להפחתות ריבית ישתנו באופן משמעותי.

במבט קדימה, המשקיעים צפויים להמשיך לעקוב אחר נתוני המאקרו, דוחות החברות ואיתותי הפדרל ריזרב לקבלת כיוון נוסף לשווקים. המשך החוזקה בשוק העבודה והתמתנות האינפלציה עשויים לתמוך במניות, במיוחד במגזרי הטכנולוגיה והחברות הקטנות. מנגד, הערכות שווי גבוהות, אי-ודאות גיאופוליטית ושינויים בציפיות הריבית עשויים להמשיך להשפיע על התנודתיות ועל סנטימנט המשקיעים בשווקים הגלובליים בשבועות הקרובים.