המניות בארה”ב נסחרו במגמה מעורבת ביום שישי, כאשר מדד הנאסד”ק עלה במתינות בעוד מדד הדאו ג’ונס ירד, מה שמשקף שוק הנמצא בין נתוני אינפלציה משתפרים לבין אי-ודאות גיאופוליטית מתמשכת.

הפער בין המדדים מדגיש שוק שמונע יותר ויותר על ידי מומנטום סקטוריאלי ולא על ידי כיוון רחב. בעוד נתוני אינפלציה מתונים סיפקו הקלה מסוימת, המשקיעים נותרו זהירים על רקע ההתפתחויות סביב הסכסוך בין ארה”ב לאיראן.

מניות השבבים מובילות את ביצועי הנאסד”ק

העליות בנאסד”ק הונעו בעיקר על ידי חוזק במניות השבבים, מה שמחזק את מעמד הסקטור כמוביל בסביבה הנוכחית.

מניות של Nvidia ו-Amazon עלו כל אחת ביותר מ-2%, כאשר Nvidia ממשיכה רצף עליות מרשים. במקביל, Broadcom ו-Advanced Micro Devices רשמו עליות חדות יותר של כ-5% ו-4% בהתאמה.

החוזק המתמשך משקף ביקוש יציב מצד משקיעים להשקעות בתשתיות הקשורות ל-AI, במיוחד בתחומי השבבים ומרכזי הנתונים. הסקטור ממשיך ליהנות ממגמות מבניות ארוכות טווח, גם בתקופות של תנודתיות בטווח הקצר.

ביצועים מעורבים בין המדדים המרכזיים

בעוד הנאסד”ק עלה, השוק הרחב יותר הראה סימני היסוס. מדד S&P 500 ירד מעט, אך נותר במסלול לשבוע נוסף של עליות, מה שמעיד על עמידות בסיסית.

לעומת זאת, מדד הדאו הושפע מירידה חדה במניית Salesforce, שירדה בכ-4%. גם מדד ראסל 2000 ירד, מה שמצביע על חולשה מתמשכת במניות בעלות שווי שוק קטן.

פער זה מדגיש צמצום ברוחב השוק, כאשר העליות מתרכזות יותר ויותר במספר מצומצם של מניות טכנולוגיה ושבבים גדולות.

מומנטום פריצה מאותת על חוזק טכני

אחד האירועים הבולטים הגיע ממניית MKS Instruments, שפרצה לשיא כל הזמנים לאחר שחצתה רמת התנגדות טכנית משמעותית.

הפריצה, שנתמכה בדירוג חוזק יחסי גבוה וברצף עליות של מספר ימים, מאותתת על אמון גובר בספקי ציוד לשבבים—הנתפסים לעיתים כאינדיקטורים מוקדמים לביקוש רחב יותר בתחום.

חוזק טכני זה מצביע על כך שמשקיעים מתמקמים להמשך עליות במחזור השבבים, ייתכן מתוך ציפייה להמשך השקעות הון בתשתיות AI.

מניות השבבים מובילות את ביצועי הנאסד”ק

נתוני אינפלציה מתמתנים סיפקו תמיכה לשוק המניות, וחיזקו את ההערכות כי המדיניות המוניטרית לא תתהדק עוד בטווח הקרוב. הדבר היה חיובי במיוחד לסקטורים מבוססי צמיחה כמו טכנולוגיה.

עם זאת, אי-הוודאות הגיאופוליטית ממשיכה להוות גורם מגביל. ההתפתחויות במזרח התיכון ממשיכות להכניס תנודתיות לשווקים, בעיקר דרך מחירי האנרגיה וסנטימנט הסיכון.

מצב זה יוצר דינמיקה של משיכה והדיפה, שבה נתונים מאקרו חיוביים מתקזזים עם סיכונים חיצוניים.

מבנה השוק מצביע על הובלה סלקטיבית

סביבת השוק הנוכחית מוגדרת יותר ויותר על ידי הובלה סלקטיבית ולא על ידי השתתפות רחבה.

מניות טכנולוגיה גדולות וסקטור השבבים מובילים את הביצועים, בעוד סקטורים אחרים מפגרים מאחור. ריכוזיות זו מעלה שאלות לגבי קיימות הראלי, במיוחד אם ההובלה תמשיך להצטמצם.

עם זאת, המומנטום החזק בסקטורים מרכזיים מצביע על כך שהון מוסדי ממשיך לזרום לאזורים עם נראות צמיחה ברורה.

תחזית: האם סקטור השבבים יוכל להמשיך להוביל את הראלי?

במבט קדימה, עמידות המגמה הנוכחית תלויה בשאלה האם המומנטום בסקטור השבבים יוכל לפצות על חולשה רחבה יותר בשוק.

אם האינפלציה תמשיך להתמתן והסיכונים הגיאופוליטיים יתייצבו, הראלי עשוי להתרחב. עם זאת, אם אי-הוודאות תימשך, השוק עשוי להישאר לא אחיד, עם הובלה מרוכזת במספר מצומצם של סקטורים בעלי צמיחה גבוהה.

המשקיעים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר נתוני מאקרו ואיתותים סקטוריאליים לצורך קבלת כיוון.