שווקי ההון באסיה נפתחו ביום שני, 23 בפברואר, במגמה מעורבת כאשר המשקיעים העריכו את ביצועי המניות האזוריים על רקע התאמות מסחר הקשורות לחגים. בעוד שמדדים נבחרים רשמו עליות נאות במסחר המוקדם, אחרים נסוגו כאשר תנאי הנזילות השתנו בשל סגירת בורסות ואירועים לציון חגים בשווקים מרכזיים. מסחר הבוקר משקף פתיחה זהירה אך פעילה לשבוע עבור מניות אסיה-פסיפיק.

דרום קוריאה והודו מובילות במסחר המוקדם

מדד KOSPI Composite של דרום קוריאה עלה ב-1.41 אחוזים לרמה של 5,890.20 במסחר הבוקר, והפך לאחד הביצועים הבולטים באזור. המהלך מצביע על חידוש התיאבון של המשקיעים למניות טכנולוגיה וליצואנים תעשייתיים, מגזרים שנותרים מרכזיים בנרטיב המנייתי של קוריאה. ציפיות לביקוש גלובלי ותנאי מטבע יציבים תומכים ככל הנראה בסנטימנט בסיאול.

בהודו, מדד S&P BSE SENSEX טיפס ב-0.38 אחוזים לרמה של 82,814.71 והמשיך להפגין עמידות בתקופה האחרונה. זרימות הון מוסדיות מקומיות והמשך העניין במניות פיננסיות ובחברות הקשורות לתשתיות תומכים במדד. עבור משקיעים גלובליים העוקבים אחר הקצאות לשווקים מתעוררים, הודו נותרת נקודת אור יחסית באסיה, במיוחד כאשר ההון נע באופן סלקטיבי בין כלכלות בעלות צמיחה גבוהה.

מדד Hang Seng של הונג קונג נותר ללא שינוי ברמה של 26,413.35, ומשקף עצירה במומנטום לאחר תנודתיות אחרונה. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות בסין היבשתית ואחר זרימות ההשקעה חוצות הגבולות, במיוחד בהקשר של לוחות הזמנים לחגים בבורסות היבשתיות.

סין היבשתית ויפן תחת לחץ בשל גורמי חגים

המניות בסין היבשתית היו חלשות יותר במסחר המוקדם, כאשר מדד SSE Composite ירד ב-1.26 אחוזים לרמה של 4,082.07. תנאי המסחר מושפעים מתקופת ראש השנה הסיני, המשפיעה על הפעילות בבורסת שנחאי ובבורסת שנזן. השתתפות נמוכה יותר ונזילות דלה עלולות להגביר תנודות מחירים קצרות טווח, במיוחד במניות תעשייה ופיננסים בעלות שווי שוק גבוה.

לוח החגים מעצב גם את דינמיקת השוק ביפן. הבורסה של טוקיו מציינת את יום הולדת הקיסר, אירוע שלרוב משנה דפוסי מסחר וזרימות בין-שוקיות. למרות ההקשר החגיגי, מדד Nikkei 225 ירד ב-1.12 אחוזים לרמה של 56,825.70, ומשקף מימוש רווחים לאחר תקופה של עוצמה. יצואנים ומניות הקשורות לטכנולוגיה מצויים בלחץ מתון במסחר הבוקר.

שווקי המטבע הציגו תנודתיות מוגבלת. מדד היין היפני ירד ב-0.03 אחוזים לרמה של 64.50, ומצביע על יציבות יחסית למרות החולשה במניות. במקביל, מדד הדולר האוסטרלי עלה ב-0.43 אחוזים לרמה של 70.84, ומרמז על תמיכה מתונה הנובעת מסנטימנט הקשור לסחורות.

אוסטרליה ואותות רוחב אזוריים בין נכסים

מדד S&P/ASX 200 של אוסטרליה ירד ב-0.57 אחוזים לרמה של 9,029.40, בעקבות ירידות במניות נבחרות מתחום המשאבים והפיננסים. לאור חשיפתה של אוסטרליה לביקוש הסיני, הטון הרך יותר במניות סין היבשתית וזרימות ההון המותאמות לחגים עשויים להשפיע על המיצוב בסידני.

הפער בין שווקים חזקים יותר כמו דרום קוריאה והודו לבין ביצועים חלשים יותר ביפן ובסין מדגיש את האופי הסלקטיבי של מגמות הקצאת ההון הנוכחיות. נראה כי המשקיעים מאזנים בין חשיפה מחזורית לבין מיצוב דפנסיבי, במיוחד במגזרים הרגישים לסחר עולמי, לסחורות ולשרשראות אספקה טכנולוגיות.

מנקודת מבט רב-נכסית, יציבות המטבע מרמזת כי סנטימנט הסיכון הרחב נותר שלם, גם כאשר מדדי המניות נעים בתנודתיות. עבור משקיעים גלובליים וישראלים מתוחכמים העוקבים אחר מגמות בשווקי אסיה-פסיפיק, הסביבה הנוכחית מדגישה את החשיבות של מעקב אחר תנאי נזילות, זרזים מאקרו-כלכליים ואותות מדיניות ברחבי האזור.

תחזית: נזילות, אותות מדיניות וזרזים גלובליים במוקד

עם התקדמות השבוע, משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר חזרת המסחר לשגרה בסין וביפן לאחר החגים, וכן אחר שינויים אפשריים בזרימות הון מוסדיות זרות. שיקום הנזילות בבורסות שנחאי ושנזן לאחר ראש השנה הסיני עשוי להבהיר מגמות כיווניות קצרות טווח במניות סין היבשתית. באופן דומה, השתתפות מלאה בבורסה של טוקיו לאחר יום הולדת הקיסר עשויה לחשוף האם הירידה ב-Nikkei היא זמנית או חלק משלב קונסולידציה רחב יותר.

בין הגורמים המרכזיים למעקב נמצאים ציפיות לריבית גלובלית, תנועות במחירי סחורות והתפתחויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על כלכלות מוכוונות יצוא. הזדמנויות עשויות להתהוות בשווקים המפגינים עמידות ברווחים וביקוש מקומי חזק, בעוד שהסיכונים נותרים קשורים לתנודתיות בתשואות האג”ח הגלובליות ולתנודות אפשריות במטבעות. בסביבה מתפתחת זו, מיצוב תיק השקעות ממושמע ופיזור אזורי נותרים מרכזיים בניווט בשווקי המניות הדינמיים של אסיה.