שווקי המניות הגלובליים סיימו את השבוע של 16–20 בפברואר 2026 עם מומנטום מחודש, כאשר התיאבון לסיכון השתפר והתנודתיות נחלשה באופן מהותי. העליות התפרסו על פני מדדי ליבה בארה”ב ובאירופה, בעוד שחלק מהשווקים באסיה הציגו מהלכים חדים במיוחד. הירידה החדה במדד התנודתיות מאותתת על שינוי בולט בסנטימנט קצר הטווח בהשוואה לשבועות קודמים.

שווקי ארה”ב מתאוששים כאשר התיאבון לסיכון מתרחב

מניות ארה”ב רשמו שבוע חיובי, המשקף שיפור באמון המשקיעים. מדד S&P 500 עלה +1.12%, בתמיכת השתתפות סקטוריאלית מאוזנת, בעוד שמדד Nasdaq Composite התחזק +1.28%, מה שמרמז על חידוש הביקוש למניות צמיחה. מניות החברות הקטנות הובילו את הביצועים, כאשר Russell 2000 זינק +1.83%, נתון המתפרש לעיתים כסימן להתרחבות סובלנות הסיכון. מדד Dow Jones Industrial Average עלה +0.35%, והצביע על התקדמות מתונה יותר במניות תעשייתיות מבוססות.

אולי הנתון המשמעותי ביותר היה הירידה במדד התנודתיות CBOE, אשר נחלש -7.33% במהלך חמשת ימי המסחר. הירידה ב-VIX מצביעה על הפחתת ביקוש לגידור ועל שיפור באמון קצר הטווח ביציבות השוק. במקביל, מדד הדולר האמריקאי התחזק ב-+0.94%, מה שמרמז כי שווקי המט”ח נותרו יציבים וכי זרימות ההון לא שיקפו התמקמות דפנסיבית חריגה.

מדדי אירופה מציגים עוצמה מתואמת

שווקי אירופה רשמו עליות מסונכרנות לאורך השבוע. מדד CAC 40 בצרפת עלה +2.45%, הביצוע החזק ביותר מבין המדדים המרכזיים במערב אירופה. מדד FTSE 100 בבריטניה טיפס +2.30%, בתמיכת השתתפות רחבה, בעוד שמדד DAX בגרמניה הוסיף +1.39%. מדד MSCI Europe עלה +1.30%, והדגיש כי הראלי לא הוגבל לשוק לאומי בודד.

הביצועים המתואמים באזור עשויים לשקף שיפור בנראות הרווחים ויציבות יחסית בתמחור בהשוואה לשווקים גלובליים אחרים. העליות באירופה מעידות גם על נכונות גוברת מצד משקיעים להקצות הון מחוץ לארה”ב ככל שהתנודתיות דועכת.

אסיה מציגה פערים, ישראל ממשיכה במומנטום

שווקי אסיה-פסיפיק הציגו תמונה מעורבת אך דינמית. מדד KOSPI בדרום קוריאה זינק +8.48%, אחד הביצועים השבועיים החזקים ביותר מבין המדדים הגלובליים, והדגיש ריכוז עניין מצד המשקיעים. מדד Shanghai Composite בסין עלה במתינות +0.41%, בעוד שמדד Nikkei 225 ביפן נותר כמעט ללא שינוי עם +0.03%, מה שמשקף הפוגה לאחר עוצמה קודמת. מנגד, מדד Hang Seng בהונג קונג ירד -2.83%, והדגיש שונות אזורית מתמשכת.

המניות בישראל שמרו על מומנטום חיובי. מדד TA-35 עלה +1.48%, והמדד הרחב TA-125 הוסיף +1.39%. העליות היציבות מצביעות על השתתפות מקומית מתמשכת ועל בידול יחסי מחלק מהתנודתיות שאפיינה אזורים אחרים בשבועות האחרונים.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר פרסומי מאקרו, איתותי אינפלציה ותקשורת מצד בנקים מרכזיים כדי להעריך האם הירידה בתנודתיות תוכל להימשך. השילוב בין עליות במניות לירידה חדה ב-VIX מעיד על שיפור בסנטימנט, אך קיימות המהלך תלויה בנתונים כלכליים עקביים וביציבות גלובלית. אם התנודתיות תישאר מרוסנת, הקצאות הון בין-אזוריות ורוטציה סקטוריאלית עשויות להמשיך לעצב את הביצועים בשבועות הקרובים.